Apakah Ini Awal Dari Akhir Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin? Berikut Yang Perlu Anda Ketahui | Bitcoinist.com

Konten Editorial tepercaya, ditinjau oleh para ahli terkemuka di industri dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Perusahaan-perusahaan perbendaharaan Bitcoin (treasury) telah lama mengandalkan akumulasi BTC tanpa henti untuk memperkuat neraca perusahaan. Namun jeda terbaru baik dalam pembelian Bitcoin maupun penjualan saham memunculkan pertanyaan mendesak: apakah ini perlambatan sementara, atau sinyal awal dari tekanan struktural yang lebih luas bagi strategi perbendaharaan Bitcoin perusahaan?

Pola Pembelian Strategy Terputus

Untuk pertama kalinya sejak Desember 2025, Strategy melaporkan tidak ada pembelian Bitcoin selama minggu 23 Maret hingga 29 Maret 2026. Berkas yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengonfirmasi jeda dalam rutinitas tersebut, yang juga mencakup tidak ada penerbitan saham melalui program at-the-market (ATM)—mekanisme utama yang digunakan untuk mendanai akumulasi Bitcoin. Sebelum jeda, pembelian terakhir Strategy adalah 1.031 BTC antara 16 Maret dan 22 Maret 2026, yang mencerminkan strategi akuisisi mingguan yang berkelanjutan.

Bacaan Terkait: Apakah Wall Street Benar-Benar Membeli XRP atau Apakah Mereka Menunggu Sesuatu yang Lain Terjadi?Selain itu, Ketua Eksekutif Michael Saylor belum menjelaskan secara publik jeda tersebut, sebuah keheningan yang menonjol mengingat pembaruannya yang secara historis rutin setiap minggu. Kombinasi penghentian pembelian dan keheningan ini telah memicu diskusi tentang apakah era akumulasi agresif Bitcoin perusahaan mungkin sedang mengalami tekanan.

Perusahaan Treasury BTC Menghadapi Tekanan: Konteks Pasar

Saham Strategy, yang diperdagangkan pada $124,80 pada saat pelaporan, telah turun lebih dari 60% selama enam bulan terakhir, sementara Bitcoin sendiri dihargai $67.197, turun lebih dari 18% selama 12 bulan. Angka-angka ini menunjukkan lingkungan yang semakin ketat bagi perusahaan yang bergantung pada aset ekuitas dan digital untuk menopang strategi treasury mereka.

Perusahaan lain menunjukkan pendekatan yang berbeda. MARA Holdings menjual 15.133 BTC senilai sekitar $1,1 miliar untuk menurunkan utang konversi, sementara Canaan menambah kepemilikan sebesar 1.793 BTC dan 3.952 ETH sambil memperluas operasi penambangan di Texas. Wawasan tambahan datang dari Nakamoto Inc., yang menjual sekitar 284 BTC seharga $20 juta pada Maret 2026, di bawah valuasi tertimbang akhir tahun 2025-nya sebesar $87.519 per koin. Penjualan ini terjadi setelah kerugian $166,2 juta akibat perubahan nilai wajar aset digitalnya dan mencerminkan penyesuaian ulang yang lebih luas di antara perusahaan treasury non-Strategy. Nakamoto menyatakan bahwa hasil penjualan akan digunakan untuk menyediakan cadangan operasional berbasis dolar AS guna mendukung operasi dan inisiatif strategis.

Bacaan Terkait: Harga Ethereum Menjalankan Rencana yang Sama yang Memimpin Lonjakan 10.000% dan 4.000% di Masa LaluPengungkapan tambahan dalam berkas-berkas Strategy memberikan konteks tentang kewajiban perusahaan yang dapat memengaruhi keputusan permodalan. Gugatan pemegang saham yang diajukan oleh David Dodge pada Juli 2025 terkait amandemen saham preferen ditolak pada Maret 2026, dengan Strategy setuju untuk mencari persetujuan ulang pemegang saham dan menanggung $550.000 biaya hukum.

Gabungan dari penghentian pembelian Bitcoin, tidak adanya penerbitan saham, penurunan harga saham dan Bitcoin, serta langkah-langkah serupa oleh perusahaan treasury lain menggambarkan periode penyesuaian ulang di seluruh sektor. Strategy kini memegang sekitar 76% dari seluruh BTC yang dimiliki oleh perusahaan treasury publik, sementara sebagian besar lainnya hanya menambahkan kepemilikan dalam jumlah minimal dalam beberapa minggu terakhir. Apakah momen ini menandai jeda sementara atau awal dari berakhirnya perusahaan-perusahaan treasury Bitcoin masih belum pasti, tetapi data saat ini menegaskan meningkatnya tekanan bagi perusahaan yang mengejar strategi yang dulu menjadi dominan ini.

Harga BTC menembus $68.000 | Sumber: BTCUSD di Tradingview.comGambar unggulan dibuat dengan Dall.E, bagan dari Tradingview.com Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang benar-benar diteliti, akurat, dan tidak memihak. Kami menjunjung standar pengutipan yang ketat, dan setiap halaman menjalani peninjauan saksama oleh tim kami yang terdiri dari para ahli teknologi teratas dan editor berpengalaman. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi para pembaca kami.