Bank komersial BNP Paribas mengumumkan pada 26 Maret bahwa, mulai 30 Maret, bank akan membuka 6 produk exchange-traded note (ETN) yang terkait dengan kinerja Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) di pasar Prancis untuk nasabah ritel. Kelompok nasabah yang berlaku mencakup nasabah individu, nasabah pengusaha rintisan (startup), nasabah private banking, serta pengguna Hello Bank.

Desain Produk ETN: Kerangka Kepatuhan MiFID II untuk Eksposur Kripto Secara Tidak Langsung

BNP Paribas mengklasifikasikan ETN yang baru diluncurkan ini sebagai “produk teregulasi yang menyediakan eksposur terhadap kinerja aset kripto melalui investasi tidak langsung”, dengan perbedaan yang jelas dibandingkan pembelian atau kepemilikan langsung atas bitcoin atau ether.

Logika desain inti ETN adalah memungkinkan investor ritel mendapatkan imbal hasil yang terkait dengan pasar kripto tanpa memegang aset kripto fisik—menggunakan rekening efek tradisional yang sudah ada. MiFID II adalah kerangka peraturan utama bagi layanan investasi dan tempat perdagangan yang diawasi di Uni Eropa; produk yang diluncurkan dalam kerangka ini juga harus mematuhi standar pengawasan Eropa yang seragam dalam hal perlindungan investor, pengungkapan informasi, dan pemberitahuan risiko. Inilah jalur kepatuhan kunci bagi lembaga keuangan tradisional untuk masuk ke pasar kripto.

Enam ETN kripto akan ditempatkan sejajar dengan saham, obligasi, ETF, SCPI, dan produk terstruktur yang tersedia di platform saat ini, terintegrasi ke dalam ekosistem layanan investasi lengkap BNP Paribas, guna memberi nasabah opsi alokasi aset beragam secara one-stop.

Strategi Blockchain Institusional: Rancangan Lebih Besar di Balik ETN Ritel

Peluncuran produk ritel kali ini hanyalah tampilan depan dari strategi aset digital BNP Paribas yang lebih makro. Grup bank tersebut secara bersamaan mendorong pembangunan berbagai infrastruktur blockchain pada level institusi:

Platform Tokenisasi: Melalui platform AssetFoundry di Ethereum dan platform Neobonds di Guangzhou, mendorong proses tokenisasi untuk kepemilikan dana (fund shares), penerbitan obligasi berdaulat, serta pengondisian pembiayaan energi terbarukan ke dalam bentuk on-chain

Infrastruktur Penitipan & Penyelesaian: Bekerja sama dengan Metaco dan Fireblocks untuk menyediakan kemampuan penitipan aman serta penyelesaian aset digital bagi nasabah institusi

Uji Coba CBDC Tipe Grosir: Secara aktif berpartisipasi dalam program uji coba mata uang digital bank sentral (CBDC) tipe grosir, sambil terus mengeksplorasi jalur inovasi penyelesaian yang teregulasi

Bisnis BNP Paribas menjangkau 64 negara, dengan hampir 178.000 karyawan, dan kegiatan intinya mencakup perbankan komersial, layanan investasi, serta bisnis institusi korporat. Basis nasabah yang sangat besar memberi keunggulan masuk pasar yang signifikan secara terukur bagi dorongan bertahap strategi aset digitalnya.

Penempatan Kripto Bank Tradisional: Industri Mempercepat Masuk ke Jalur yang Ditetapkan

Langkah BNP Paribas kali ini merupakan contoh terbaru bagi bank tradisional Eropa yang mempercepat masuk ke bidang investasi kripto yang teregulasi. BlackRock dan Fidelity telah meluncurkan spot Bitcoin ETF di pasar AS; sementara pasar Eropa menggunakan ETN sebagai bentuk penetrasi utama, sehingga bank tradisional dapat memenuhi permintaan investasi kripto secara patuh tanpa harus membangun ulang infrastruktur rekening.

Model ini sama-sama menarik secara nyata bagi pihak bank maupun nasabah: bank tidak perlu membangun platform perdagangan kripto tambahan untuk masuk pasar; sedangkan nasabah memperoleh eksposur terhadap aset kripto dalam lingkungan rekening efek yang sudah familiar, sehingga secara signifikan menurunkan ambang batas teknis untuk masuk dan ketidakpastian regulasi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa perbedaan inti antara ETN kripto BNP Paribas dan kepemilikan langsung bitcoin?

ETN adalah instrumen keuangan yang diperdagangkan melalui rekening efek standar. Investor memperoleh imbal hasil yang terkait dengan kinerja harga bitcoin atau ethereum, bukan kepemilikan kripto secara aktual. Investor tidak perlu membangun dompet kripto atau mengelola kunci privat; pengalaman operasionalnya mirip dengan memiliki saham biasa atau ETF, dan proses kepatuhan secara keseluruhan juga dilindungi oleh regulasi terpadu MiFID II.

Apa makna substantif kerangka MiFID II terhadap peluncuran ETN kali ini?

MiFID II adalah regulasi inti untuk layanan investasi yang diawasi di Uni Eropa, yang mensyaratkan produk teregulasi memenuhi standar ketat perlindungan investor, pengungkapan risiko, serta transparansi pasar. BNP Paribas meluncurkan ETN kripto dalam kerangka ini, yang menandai aset kripto secara resmi masuk ke sistem produk teregulasi di bank-bank arus utama Eropa; nasabah memperoleh perlindungan pengawasan pada level yang sama dengan produk keuangan tradisional.

Apakah BNP Paribas berencana meluncurkan ETN kripto untuk nasabah di luar Prancis?

Berdasarkan pernyataan resmi BNP Paribas, tahap pertama kali ini dimulai dari pasar Prancis, mencakup nasabah individu, startup, private banking, serta nasabah Hello Bank!, dan direncanakan tahap berikutnya akan diperluas ke segmen nasabah wealth management di pasar lain. Rincian jadwal perluasan dan negara target belum secara resmi diumumkan.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.