Berita Gate News, pada 24 Maret, teks kompromi terbaru dari RUU CLARITY yang didorong oleh Senat AS menunjukkan bahwa platform akan dilarang memberikan hasil kepada pemegang stablecoin, sekaligus memberikan otoritas kepada regulator untuk menentukan definisi “insentif”, memicu kekhawatiran pasar terhadap model bisnis stablecoin.

Diketahui, draf ini dipimpin oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks dalam negosiasi, secara tegas melarang penyedia layanan aset digital membayar bunga atas saldo stablecoin dalam bentuk apapun, atau menawarkan insentif yang secara ekonomi atau fungsi setara dengan hasil. Ini berarti model produk stablecoin yang saat ini didorong oleh hasil mungkin akan mengalami penyesuaian besar.

Namun, draf ini masih menyisakan ruang untuk beberapa bentuk insentif. Insentif terkait program loyalitas, promosi, atau langganan masih diperbolehkan dalam kondisi tertentu, asalkan tidak langsung terkait dengan saldo akun. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Komisi Perdagangan Komoditas Berjangka (CFTC), dan Departemen Keuangan akan bersama-sama menetapkan standar spesifik dalam 12 bulan dan membangun mekanisme anti-penyimpangan.

Kekhawatiran pasar terutama berpusat pada ketidakjelasan dalam pernyataan klausul tersebut. Penafsiran ketat terhadap “kesetaraan ekonomi” mungkin akan diberlakukan di masa depan, membatasi ruang inovasi platform. Analis berpendapat bahwa kerangka ini sedikit lebih longgar dibandingkan versi sebelumnya, tetapi secara keseluruhan tetap konservatif.

Dalam proses legislatif, RUU CLARITY telah disahkan di DPR pada 2025 dan mendapatkan persetujuan dari Komite Pertanian Senat awal 2026, diperkirakan akan memasuki tahap peninjauan penting pada akhir April. Jika tidak didorong sebelum Mei, legislasi terkait kemungkinan akan tertunda hingga setelah pemilihan paruh waktu.

Perlu dicatat bahwa bisnis stablecoin memiliki dampak signifikan terhadap struktur pendapatan industri kripto. Data industri menunjukkan bahwa pendapatan terkait stablecoin mencapai hampir 20% di beberapa lembaga, dan jika regulasi ini diberlakukan, akan berdampak mendalam pada kompetisi pasar dan model keuntungan.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.