Emas Anjlok Menciptakan Rekor Terburuk Sejak 1983, Dana Kemungkinan Beralih ke Bitcoin dan Aset Lainnya di Tengah Krisis Likuiditas

Berita Gate, 23 Maret, pasar emas mengalami penjualan besar-besaran, mencatat performa mingguan terburuk sejak 1983, memicu peninjauan ulang terhadap logika “aset lindung nilai” oleh investor global. Di tengah meningkatnya konflik geopolitik, harga emas justru turun, menunjukkan bahwa faktor pendorong pasar beralih dari perlindungan risiko ke prioritas likuiditas.

Para analis menunjukkan bahwa penurunan harga emas kali ini bukanlah pembalikan fundamental, melainkan akibat penutupan posisi secara besar-besaran dari perdagangan yang terlalu padat. Nic Puckrin, pendiri Coin Bureau, mengatakan bahwa selama beberapa tahun terakhir, pembelian emas besar-besaran oleh bank sentral dan aliran dana ETF meningkatkan kepadatan posisi pasar, tetapi dalam kondisi saat ini, pembelian tersebut secara bertahap berubah menjadi tekanan jual potensial. Terutama di tengah perang dan pembatasan ekspor, beberapa negara mungkin terpaksa menggunakan cadangan aset mereka untuk mendapatkan likuiditas.

Sementara itu, pasar obligasi menjadi variabel kunci. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun terus meningkat, dipicu oleh tekanan inflasi, kebijakan yang ketat, dan pengurangan leverage, yang memicu rantai penjualan aset lintas pasar. Harga emas turun sekitar 600 dolar dalam waktu singkat, menegaskan bahwa dalam lingkungan pengurangan leverage secara paksa, bahkan aset lindung nilai tradisional pun sulit bertahan.

Sentimen pasar pun memburuk secara bersamaan. Data dari Kobeissi Letter menunjukkan bahwa rasio investor ritel yang pesimis telah naik ke 52%, mencapai level tertinggi sejak 2025, mencerminkan penurunan preferensi risiko secara signifikan. Dalam konteks ini, beberapa investor institusi mulai melakukan rebalancing portofolio. Konsultan keluarga kantor keluarga, Jake Claver, menyatakan bahwa semakin banyak dana yang keluar dari saham dan obligasi tradisional, beralih ke pasar swasta, ekonomi berkembang, dan aset digital.

Perlu dicatat bahwa aset kripto seperti Bitcoin kembali menarik perhatian institusi. Analis Chad Steingraber berpendapat bahwa, seiring koreksi harga emas, modal mungkin secara bertahap mengalir ke sektor aset digital yang undervalued. Meskipun volatilitas jangka pendek masih ada, setelah tekanan likuiditas mereda, pasar kripto berpotensi mengalami rebound.

Pasar saat ini masih berada dalam tahap “mengurangi leverage terlebih dahulu, lalu mencari arah baru.” Penurunan historis emas tidak hanya mengguncang logika lindung nilai tradisional, tetapi juga menunjukkan bahwa dalam lingkungan yang didominasi oleh likuiditas, mekanisme pendorong harga aset sedang mengalami perubahan mendalam.