Peringatan BIS: Pembelian Emas oleh Ritel Melonjak 3 Kali Lipat, Wall Street Mempercepat Penjualan, Risiko Volatilitas Pasar Meningkat Secara Menyeluruh!

Berita Gate News, 19 Maret, laporan terbaru dari Bank for International Settlements (BIS) menunjukkan bahwa dalam enam bulan terakhir, alokasi investor ritel global terhadap emas meningkat secara signifikan, dengan volume pembelian sekitar tiga kali lipat, sementara dana institusi terus mengurangi posisi mereka selama periode yang sama, membentuk pola yang jelas berbeda.

Data menunjukkan bahwa sejak kuartal kedua 2025, investor ritel telah menginvestasikan sekitar 70 miliar dolar AS melalui ETF emas, dengan arus dana dari sekitar 20 miliar dolar AS melonjak cepat menjadi lebih dari 60 miliar dolar AS, menunjukkan permintaan perlindungan yang kuat. Kobeissi Letter menyebutkan bahwa aliran dana yang dipimpin oleh investor individu ini sedang menjadi kekuatan utama yang mendorong fluktuasi harga logam mulia.

Sementara itu, investor institusi mulai mengurangi posisi mereka secara bertahap sejak November 2025, dan mempercepat penjualan selama koreksi harga logam mulia awal 2026. Akibatnya, harga emas turun sekitar 9% dari puncaknya pada Januari, sementara perak mengalami penurunan yang lebih signifikan sebesar 34%. BIS berpendapat bahwa mekanisme rebalancing ETF leverage dan forced liquidation akibat margin call memperbesar volatilitas pasar, terutama di pasar perak.

Secara makro, penguatan dolar AS menjadi variabel kunci lainnya. Indeks dolar AS naik sekitar 4,7% sejak Januari, mengubah ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan moneter, sehingga menekan komoditas utama termasuk emas. Dalam konteks ini, logam mulia dan aset risiko sama-sama mengalami tekanan.

Perlu dicatat bahwa aset digital seperti Bitcoin juga terkena dampak. Sebagai aset yang sebagian investor anggap sebagai “emas digital”, volatilitas harga Bitcoin sangat terkait dengan lingkungan likuiditas makroekonomi. Saat ini, kapitalisasi pasar kripto telah turun sekitar 43% dari puncaknya pada 2025, menunjukkan bahwa preferensi risiko pasar masih rendah.

BIS menunjukkan bahwa struktur pasar saat ini menunjukkan ciri khas kombinasi antara dominasi investor ritel dan penarikan dana institusi, ditambah efek amplifikasi dari dana leverage, yang membuat harga emas dan aset terkait kemungkinan tetap sangat volatil di masa depan. (Cointelegraph)