Tingkat Staking Ethereum Melampaui 31%, Institusi Mempercepat Masuk Pasar Memicu Kelangkaan Pasokan

Menurut data terbaru dari CryptoQuant, tingkat staking Ethereum telah menembus 31,1% pada bulan Maret, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. Pada saat yang sama, cadangan ETH di bursa terpusat turun ke level terendah dalam sejarah. Kombinasi “tingkat staking tinggi + cadangan di bursa rendah” ini sedang membentuk efek pengurangan pasokan yang jarang terjadi di pasar kripto. Institusi seperti BlackRock dan Grayscale sedang mempercepat penguncian ETH dalam berbagai bentuk.

Ringkasan Skala Staking Ethereum oleh Institusi Utama

(Sumber: Arkham)

Beberapa institusi menunjukkan skala dan keberlanjutan staking yang signifikan dalam aksi terbaru mereka:

Grayscale: Menambah staking 19.200 ETH melalui trust mini Ethereum (sekitar 44,6 juta USD); sebelumnya telah mengakumulasi total 57.600 ETH (sekitar 121,6 juta USD); baru-baru ini secara rutin memindahkan 3.200 ETH (sekitar 740 ribu USD) dari akun ke alamat staking massal Coinbase, menunjukkan strategi akumulasi jangka panjang dan penguncian dana oleh perusahaan ini.

BitMine: Hingga 15 Maret 2026, telah melakukan staking sebanyak 3.040.515 ETH, sekitar 66% dari total kepemilikan mereka yang sebanyak 4.595.562 ETH; strategi staking ini diperkirakan menghasilkan sekitar 180 juta USD pendapatan mingguan; saat ini bekerja sama dengan tiga penyedia layanan staking, dengan tingkat staking CESR sebesar 2,79% dan hasil 7 hari BMNR sebesar 2,81%; sekaligus mendorong komersialisasi jaringan verifikasi buatan AS (MAVAN).

SharpLink: Mengumpulkan total 15.464 ETH melalui reward staking (sekitar 36 juta USD); saat ini memiliki total kepemilikan sebesar 868.699 ETH.

BlackRock: Meluncurkan ETF Ethereum Staked iShares (kode: ETHB), produk ETF Ethereum pertama yang mengizinkan staking, membuka jalur baru bagi institusi untuk berpartisipasi dalam staking ETH secara legal dan terstruktur.

Mekanisme Ganda Penggerak Pengurangan Pasokan

Pergerakan institusional dalam staking Ethereum ini didukung oleh dua mekanisme pengurangan pasokan yang saling memperkuat:

Lapisan pertama (penguncian pasokan yang beredar): Mekanisme staking Ethereum mengharuskan peserta mengunci ETH mereka sebagai validator. ETH ini, sebelum dilepas dan proses penarikan selesai, secara praktis tidak beredar di pasar sekunder. Ketika tingkat staking seluruh jaringan melewati rekor 31,1%, berarti lebih dari tiga puluh persen dari total pasokan ETH saat ini telah keluar sementara dari peredaran di pasar sekunder.

Lapisan kedua (cadangan di bursa mencapai titik terendah): Berdasarkan data CryptoQuant, cadangan ETH di bursa terpusat telah mencapai level terendah dalam sejarah. Penurunan cadangan ini biasanya diartikan sebagai sinyal bahwa pemilik ETH memindahkan aset mereka ke dompet dingin atau kontrak staking, yang menunjukkan penurunan niat menjual secara langsung.

Kedua faktor ini menyebabkan volume ETH yang tersedia untuk jual beli secara bersamaan menyusut. Jika permintaan pasar tetap stabil atau meningkat, pengurangan pasokan ini secara struktural dapat mendukung harga ETH di pasar.

Pertanyaan Umum

Mengapa institusi kini mempercepat staking ETH?

Alasannya beragam. Dari segi imbal hasil, staking ETH dengan hasil sekitar 2-3% per tahun cukup menarik di lingkungan dengan imbal hasil rendah saat ini, dan imbal hasil tersebut diberikan dalam bentuk ETH, secara alami mengimbangi sebagian biaya kepemilikan. Dari sudut pandang strategi, akumulasi besar-besaran ETH oleh institusi menunjukkan kepercayaan jangka panjang terhadap ekosistem Ethereum. Peluncuran ETF ETHB oleh BlackRock juga menurunkan hambatan bagi institusi lain untuk berpartisipasi melalui jalur ETF yang sesuai regulasi.

Apakah tingkat staking ETH 31,1% akan terus meningkat?

Ini tergantung pada berbagai faktor, termasuk kecepatan penambahan ETH yang di-stake dan rasio penarikan, daya tarik hasil staking, serta apakah lebih banyak institusi akan meniru strategi staking perusahaan seperti BitMine dan SharpLink. Saat ini, belum terlihat sinyal melemahnya momentum staking di tingkat institusi, tetapi arah ke depan sangat dipengaruhi oleh kondisi makro dan regulasi yang lebih luas.

Apakah pengurangan pasokan ETH berarti harga ETH pasti akan naik?

Pengurangan pasokan adalah faktor struktural yang mendukung harga, tetapi bukan syarat mutlak. Harga ETH ditentukan oleh keseimbangan antara penawaran dan permintaan. Bahkan jika pasokan beredar menyusut, jika permintaan juga menurun (misalnya, karena kondisi makro yang menekan risiko atau menurunnya aktivitas DeFi), harga tidak otomatis naik dalam waktu dekat. Para analis berpendapat bahwa pengurangan pasokan saat ini memberikan ETH struktur yang relatif tahan terhadap penurunan dibandingkan pasar kripto secara umum, tetapi bukan jaminan kenaikan harga jangka pendek.