Pertumbuhan hampir 4 kali lipat dalam satu tahun! Ukuran pasar tokenisasi RWA melampaui 25 miliar dolar AS

「Tokenisasi aset nyata (RWA)」 sedang dari tahap eksperimen menuju arus utama sistem keuangan. Data terbaru menunjukkan bahwa, tidak termasuk stablecoin, ukuran pasar tokenisasi RWA telah menembus 25 miliar dolar AS, dibandingkan sekitar 6,4 miliar dolar AS setahun yang lalu, meningkat hampir 4 kali lipat. Setelah pasar tokenisasi RWA mencapai 20 miliar dolar AS pada akhir 2025, lonjakan pertumbuhan ini menandai bahwa pasar telah beralih dari tahap awal yang bersifat “eksperimental” ke era baru di mana “dana institusional” secara penuh melakukan deployment.

Dalam satu tahun terakhir, banyak raksasa keuangan tradisional mulai masuk dan melakukan penataan, termasuk BlackRock, Fidelity, dan WisdomTree, yang semuanya meluncurkan produk dana tokenisasi secara berturut-turut. Pada saat yang sama, menurut statistik Nexus Data Labs, jumlah produk obligasi AS yang ditokenisasi juga meningkat dari sekitar 35 menjadi lebih dari 50 dalam satu tahun.

6 kategori aset utama melampaui skala on-chain 1 miliar dolar Seiring dengan ekspansi pasar yang pesat, saat ini ada 6 kategori aset tokenisasi yang skala on-chain-nya melampaui ambang 1 miliar dolar, yaitu: obligasi pemerintah AS, komoditas, kredit swasta, dana investasi alternatif institusional, obligasi korporasi, dan obligasi pemerintah non-AS. Meskipun skala keseluruhan berkembang pesat, aktivitas on-chain saat ini masih didominasi oleh “penerbitan aset”, dan tingkat transaksi masih terbatas. Dari data transfer on-chain, dapat diamati bahwa banyak transaksi besar RWA biasanya terkonsentrasi pada sekitar 10 juta dolar AS per transaksi. Fenomena ini lebih mirip dengan “transfer batch” saat institusi melakukan alokasi aset, bukan perilaku transaksi pasar yang berkelanjutan dan frekuen tinggi.

Laporan survei yang dirilis oleh platform tokenisasi Brickken pada Februari tahun ini juga mengonfirmasi hal ini. Sebanyak 53,8% penerbit aset tokenisasi menyatakan bahwa motivasi utama mereka dalam melakukan tokenisasi adalah untuk meningkatkan “kemampuan pembentukan modal dan efisiensi penggalangan dana”; sementara itu, hanya 15,4% dari penerbit yang fokus pada peningkatan “likuiditas aset”. Dengan kata lain, fokus utama pasar saat ini masih pada “bagaimana aset naik ke blockchain”, bukan “bagaimana aset diperdagangkan di blockchain”. Bahkan jika aset nyata berhasil “naik ke blockchain”, sebagian besar belum benar-benar terintegrasi ke dalam ekosistem DeFi.

Sebagian besar aset masih belum masuk ke ekosistem DeFi Menurut estimasi Nexus Data Labs, saat ini pasokan stablecoin yang didukung oleh RWA sekitar 8,49 miliar dolar AS, tetapi hanya sekitar 1 miliar dolar AS (sekitar 11,8%) yang benar-benar dioperasikan dalam protokol DeFi. Sisanya sekitar 88% aset masih berada di luar sistem pinjaman dan perdagangan di blockchain. Penyebab utamanya adalah karena aset dasar ini memiliki persyaratan kepatuhan, termasuk KYC (verifikasi identitas), pembatasan transfer, dan mekanisme whitelist yang ketat.

Seiring dengan ekspansi cepat pasar tokenisasi, industri menghadapi pertanyaan penting: ke arah bentuk keuangan apa aset ini akhirnya akan berkembang? Prediksi pasar saat ini menunjukkan bahwa jika pertumbuhan berlanjut, ukuran pasar tokenisasi RWA bisa menembus 400 miliar dolar AS pada akhir tahun ini.