Laporan institusional baru menemukan pasar kripto memasuki 2026 dengan leverage yang berkurang, struktur yang lebih kuat, dan pergeseran menuju posisi defensif, saat bitcoin mempertahankan kepemimpinan dan institusi lebih memilih eksposur kapitalisasi besar.

Institusi Beralih Menjadi Defensif Saat Risiko Crypto Dihargai Ulang

Pasar aset digital memulai 2026 dengan landasan yang lebih stabil setelah reset risiko leverage secara luas tahun lalu di seluruh sektor. Menurut laporan Charting Crypto Q1 2026, yang diproduksi oleh Glassnode dan Coinbase Institutional, leverage telah menurun, posisi derivatif menjadi lebih konservatif, dan peserta pasar sedang menilai ulang risiko.

Bitcoin terus menjadi penopang pasar. Dominasi BTC tetap di sekitar 59%, meskipun token kapitalisasi menengah dan kecil berjuang untuk mempertahankan kenaikan yang dicapai sebelumnya dalam siklus ini. Respons survei institusional yang dikutip dalam laporan menunjukkan preferensi yang jelas terhadap eksposur kapitalisasi besar, mencerminkan ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan dan pendekatan hati-hati terhadap risiko.

Sentimen terhadap bitcoin tetap terbatas. Metode Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) telah stabil di tingkat yang lebih rendah setelah acara likuidasi besar pada Oktober. Secara struktural, ini memberi ruang bagi sentimen untuk membaik jika volatilitas berkurang atau kondisi makro tetap mendukung.

Salah satu perubahan paling mencolok terjadi di pasar derivatif. Pengurangan leverage pada Oktober secara material mengurangi leverage sistemik, dengan rasio leverage dalam futures perpetual turun menjadi sekitar 3% dari total kapitalisasi pasar kripto, tidak termasuk stablecoin. Alih-alih keluar sepenuhnya, trader beralih ke opsi.

Open interest opsi bitcoin kini melebihi futures perpetual, dengan posisi yang semakin fokus pada perlindungan downside dan struktur risiko terbatas. Pergeseran ini menunjukkan struktur pasar yang lebih tangguh, meskipun keyakinan jangka pendek tetap terbatas.

Laporan ini juga menyoroti tanda-tanda distribusi dalam bitcoin. Pasokan yang aktif dalam tiga bulan terakhir meningkat menjadi 37% di kuartal keempat 2025, sementara pasokan yang lama tidak aktif menurun secara modest, menunjukkan adanya re-alokasi oleh pemegang jangka panjang.

Baca selengkapnya: Bitcoin’s $85K Floor: Research Flags 4 Factors That Could Force a Break

Ethereum, sementara itu, tampaknya memasuki fase akhir dari siklusnya saat ini, yang dimulai pada pertengahan 2022. Namun, laporan berpendapat bahwa sinyal siklus tradisional kehilangan kekuatan prediktifnya seiring evolusi ekonomi ethereum. Kompresi biaya di jaringan Layer 2 dan pergeseran pola penggunaan berarti kinerja masa depan kemungkinan lebih dipengaruhi oleh kondisi likuiditas dan posisi daripada oleh timing siklus historis saja.

Secara keseluruhan, laporan menyimpulkan bahwa meskipun sentimen tetap hati-hati, pasar kripto secara struktural lebih sehat daripada saat transisi siklus sebelumnya, dengan disiplin menggantikan kelebihan.

FAQ🏦

Mengapa institusi beralih menjadi defensif di crypto?

Leverage yang lebih rendah dan ketidakpastian makro mendorong institusi menuju posisi yang hati-hati dan terkelola risiko.

Aset apa yang paling disukai institusi?

Bitcoin dan aset kapitalisasi besar lainnya memimpin portofolio saat kapitalisasi menengah dan kecil kehilangan daya tarik.

Apa yang berubah di pasar derivatif crypto?

Trader mengurangi leverage dan beralih dari perpetual ke opsi untuk perlindungan downside.

Apa arti ini untuk crypto di 2026?

Pasar tampak secara struktural lebih kuat, dengan pengambilan risiko yang disiplin menggantikan kelebihan spekulatif.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.