Dari perang dagang ke perang modal
Peralihan ke mata uang keras Selama penampilannya di Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, miliarder Ray Dalio berpendapat bahwa tatanan moneter saat ini sedang mengalami keruntuhan

“Order moneter sedang runtuh. Yang saya maksud dengan order moneter adalah bahwa mata uang fiat dan utang sebagai tempat penyimpanan kekayaan tidak lagi disimpan oleh bank sentral dengan cara yang sama. Dan ada perubahan,” kata Dalio.

Dari perang dagang ke perang modal

Dalio berpendapat bahwa gesekan geopolitik yang terlihat dalam beberapa tahun terakhir telah meningkat melampaui tarif sederhana. Dia percaya bahwa kita sedang memasuki fase “perang modal,” di mana dominasi dolar AS terancam karena negara asing menjadi enggan memegang utang Amerika.

“Marilah kita lihat fakta bahwa di balik defisit perdagangan dan perang dagang, ada modal dan perang modal. Kita tahu bahwa baik pemegang utang berbasis dolar AS, yang merupakan uang, maupun mereka yang membutuhkannya (Amerika Serikat) khawatir satu sama lain. Jika ada negara lain yang memegangnya dan mereka saling khawatir, dan kita memproduksi banyak itu, itu adalah masalah besar.”

Dia lebih jauh memperingatkan bahwa keengganan ini untuk membeli utang AS bukan hanya risiko teoretis tetapi kenyataan pasar yang membutuhkan perhatian segera.

“Anda tidak bisa mengabaikan kemungkinan bahwa perang modal—dengan kata lain, mungkin tidak ada keinginan yang sama untuk membeli utang AS. Kita setidaknya perlu membicarakan kemungkinan tersebut dan mencari tahu siapa yang membeli dan menjual apa, dan apa yang mendasari pergerakan pasar ini.”

Peralihan ke mata uang keras

Menurut Dalio, “uang pintar” telah mulai mendahului peralihan ini. Dia menunjukkan bahwa emas mengungguli sektor teknologi tahun lalu, khususnya karena entitas berdaulat secara agresif mengumpulkannya

“Pasar terbesar yang bergerak tahun lalu adalah pasar emas, jauh lebih baik daripada pasar teknologi dan sebagainya. Pasar AS berkinerja lebih buruk dibandingkan pasar asing karena fakta bahwa Anda bisa melihatnya dari angka bank sentral.”

Utang menjadi kewajiban daripada aset ketika ada ketidakpastian geopolitik. Bahkan negara sekutu pun bangun terhadap risiko counterparty yang melekat dalam memegang obligasi negara lain.

“Ketika Anda memiliki sejumlah utang… dan itu berarti orang lain memegangnya sebagai aset utang, seperti obligasi… dan Anda harus menjual jauh lebih banyak, ada masalah penawaran dan permintaan. Juga, ketika mereka memegang itu, mereka harus percaya pada itu dari segi penawaran dan permintaan. Dan ketika Anda memiliki konflik, konflik geopolitik internasional, bahkan sekutu pun tidak ingin memegang utang satu sama lain. Mereka lebih suka beralih ke mata uang keras. Ini logis, dan ini faktual, dan ini diulang sepanjang sejarah.”

Konsekuensi utama, menurut Dalio, adalah penurunan nilai mata uang

“Kita semakin membeli uang kita sendiri. Itulah pelajaran dari semua ini.”

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.