Validator independen sangat penting bagi keamanan, desentralisasi, dan ketahanan sensorship Ethereum. Mereka menjalankan node terdistribusi di seluruh dunia dan tidak mudah dipengaruhi. Namun, mereka menghadapi beberapa tantangan kunci:

• Tingkat Partisipasi Tinggi: Persyaratan staking 32 ETH adalah penghalang signifikan bagi banyak peserta potensial.
• [ ] Biaya Kesempatan: Modal yang terkunci jauh lebih besar daripada potensi kerugian akibat perilaku buruk validator (yaitu, pemotongan).
• Keterbatasan Likuiditas: Validator independen tidak dapat dengan mudah mempertaruhkan ekuitas mereka dan memperoleh leverage saat menjalankan validator mereka.
• [ ]

Untuk mengatasi masalah-masalah ini, kami mengusulkan protokol SOLO, yang mendukung pencetakan token staking cair (LST) tanpa izin untuk bagian dari staking yang kemungkinan kehilangan, bahkan dalam kasus pemangkasan. Setelah upgrade Pectra, ini memungkinkan pencetakan hingga 96,1% dari staking, kecuali terjadi peristiwa pemangkasan yang signifikan dan denda ketidakaktifan yang berkepanjangan. Ini akan mengurangi biaya masuk bagi validator independen menjadi hanya 1,25 ETH. Protokol ini juga memungkinkan validator independen untuk efektif meminjam terhadap bagian staking mereka yang sebaliknya tidak likuid.

Mekanisme kami menciptakan LST terpadu dan homogen di semua validator, tanpa bergantung pada tata kelola, perangkat keras tepercaya (misalnya, SGX), atau set operator yang diizinkan. Protokol ini memanfaatkan EIP-7002 Pectra (memungkinkan penarikan lapisan konsensus yang dipicu oleh lapisan eksekusi) dan EIP-7251 (meningkatkan fleksibilitas batas staking untuk validator multi-node dengan menyesuaikan "keseimbangan efektif maksimum"). Validator hanya perlu mengirimkan kredensial penarikan mereka ke protokol.

Untuk menanggulangi biaya yang berkurang yang dapat timbul dari serangan 51% pada Ethereum dan mencegah validator tunggal manapun agar tidak mendominasi, protokol ini menggunakan mekanisme anti-pusat ekonomi. Ini secara dinamis membatasi daya ungkit yang dapat dicapai, secara tidak proporsional menghambat validator besar, dengan tujuan mencegah entitas tunggal manapun agar tidak mendapatkan kontrol yang berlebihan atas Ethereum.

Latar Belakang

Protokol Ethereum menggunakan dua jenis insentif negatif untuk validator: denda dan pemotongan. Validator yang gagal membuktikan atau menyinkronkan tugas komite dikenakan hukuman. Hukuman ini relatif ringan, memungkinkan validator pulih dari satu hari tidak aktif dan sekitar satu hari operasi normal.

Namun, pemangkasan jauh lebih parah. Ini berlaku untuk pelanggaran protokol yang serius, seperti mengusulkan atau membuktikan beberapa blok untuk slot yang sama. Hukuman ini terdiri dari empat bagian:

• [ ] Hukuman awal: Setelah upgrade Pectra, ini akan menjadi pengurangan sebesar 1 ETH untuk setiap 4096 ETH saldo efektif. Untuk validator 32 ETH, kerugian akan menjadi 0.00781 ETH.
• [ ] Denda korelasi untuk peristiwa pemotongan besar-besaran: Biasanya nol, tetapi jika sepertiga atau lebih dari total ETH yang dipertaruhkan dipotong dalam waktu 18 hari sebelum atau setelah pemotongan validator, denda tersebut dapat menghabiskan saldo validator secara keseluruhan. Dalam kasus pengurangan 1% dari total ETH yang dipertaruhkan, validator 32 ETH dapat kehilangan hingga 0,96 ETH dalam denda korelasi.
• [ ] Hukuman kehilangan bukti tertinggal: Ethereum secara otomatis akan mencabut semua bukti dari validator yang terkena hukuman sampai bukti tersebut berada dalam keadaan dapat ditarik kembali, yang terjadi setelah 8192 epoch. Untuk validator 32 ETH saat ini, hukuman ini setara dengan 0,0564 ETH.
• Hukuman pengabaian tidak aktif: Jika rantai belum difinalisasi, validator yang terpotong akan menanggung biaya tambahan. Validator 32 ETH akan menderita kerugian sebesar 0,0157 ETH karena melewatkan 128 epoch.
• [ ]

Jika total ETH yang dipertaruhkan berkurang hingga 1% dan pengabaian tidak aktif tidak melebihi 128 epoch, validator dengan 32 ETH bisa mengalami kerugian hingga sekitar 1,04 ETH, yang hanya sekitar 3,25% dari saldo mereka.

Ini berarti bahwa, kecuali dari peristiwa pemangkasan skala besar khusus, sebagian besar ETH yang dipegang oleh satu validator independen tidak dalam risiko, bahkan jika validator terlibat dalam perilaku sewenang-wenang.

Pekerjaan Sebelumnya

Dalam konteks ini, banyak proyek telah menjelajahi praktik Liquid Staking Tokens (LST):

• Justin Drake mengusulkan mekanisme LST untuk validator independen yang bergantung pada perangkat keras terpercaya (SGX) untuk mencegah hukuman pemotongan.
• Dankrad Feist memperkenalkan sistem staking dua tingkat dengan lapisan terpisah untuk dana yang terkena potongan dan dana yang tidak terkena potongan.
• [ ] Lido memungkinkan pemegang ETH untuk 'meminjam' ETH mereka kepada operator node tanpa operator ini menyalahgunakan dana tersebut. Modul 'staking komunitas' mereka mendukung partisipasi tanpa izin bagi staker independen yang menjanjikan jaminan.
• Rocket Pool memungkinkan validator independen untuk meminjam hingga 24 ETH untuk setiap 8 ETH yang mereka sediakan. Namun, mereka juga harus melakukan staking token RPL (setidaknya 10% dari jumlah yang dipinjam) dan membagi imbalan validator secara proporsional.
• [ ] frxETH memungkinkan validator individu yang anonim untuk meminjam hingga 24 ETH untuk setiap 8 ETH yang mereka berikan, tetapi ETH yang dipinjam hanya dapat digunakan untuk membuat validator baru.
• [ ]

Keunggulan Unik SOLO untuk Validator Independen:

• Memungkinkan validator untuk membuat validator dengan hanya 1,25 ETH.
• [ ] Ini mendukung pencetakan LST tunggal dan homogen untuk setiap validator tanpa bergantung pada perangkat keras terpercaya, tata kelola, kumpulan operator berizin, atau penambahan token staking tambahan.
• [ ] Ini menggantikan pemegang LST untuk nilai waktu ETH dan risiko utang yang buruk melalui tingkat pendanaan berbasis pasar.
• [ ] Tidak ada perubahan yang diperlukan untuk Ethereum selain pembaruan Pectra, EIP-7002, dan EIP-7251.
• Ini secara dinamis menyeimbangkan potensi risiko yang ditimbulkan oleh serangan 51% pada Ethereum, menggunakan mekanisme yang secara tidak proporsional mencegah validator besar dari mengumpulkan taruhan berlebihan.
• [ ]

Gambaran Protokol

Mekanisme ini mengambil inspirasi dari sistem stablecoin sintetis seperti RAI. Operator node bertindak sebagai peminjam, mencetak Liquid Staking Token (LST) yang disebut SOLO terhadap ETH yang dipertaruhkan oleh validator, sementara pemegang SOLO berfungsi sebagai pemberi pinjaman. Jika "utang" SOLO validator relatif terhadap saham mereka menjadi terlalu tinggi, mereka akan dilikuidasi dan dipaksa untuk menarik diri. Tingkat pendanaan dinamis mengkompensasi pemegang SOLO untuk nilai waktu ETH yang mendasarinya dan risiko kredit macet, menjaga harga token mendekati 1 ETH.

Protokol menentukan rasio pinjaman-ke-nilai (LTV), di mana jaminan untuk pinjaman adalah saldo efektif validator pada lapisan konsensus Ethereum, yang berubah secara dinamis karena pencetakan SOLO, pembiayaan, hukuman, atau hadiah validator. Ambang likuidasi lebih rendah dari LTV maksimum yang diizinkan dan kurang dari 100%.

Kami memperkirakan LTV maksimum menjadi 96,1%, dengan ambang likuidasi pada 96,4%.

Pencetakan dan Pembakaran

Untuk mencetak SOLO, kredensial penarikan validator harus menunjuk ke kontrak agen yang dikendalikan oleh protokol. Operator dapat mendaftarkan validator dengan memanggil fungsi daftar. Kemudian, operator dapat mencetak SOLO untuk validator dengan memanggil mencetak. Protokol juga menyediakan metode "deploy" untuk mentransfer 32 ETH secara atomik dari pemanggil, menyiapkan validator baru melalui kontrak deposit Ethereum, mengatur kredensial penarikan ke kontrak agen, mendaftarkannya, dan mencetak SOLO dalam satu transaksi.

Untuk penarikan, operator memulai keluar penuh dengan memicu keluar sukarela pada lapisan konsensus atau dengan memanggil fungsi penarikan. Penarikan parsial hanya dapat dipicu oleh penarikan, memastikan bahwa ambang likuidasi tidak tercapai. Mirip dengan likuidasi, tindakan-tindakan ini bergantung pada EIP-7002. Setelah penarikan selesai, operator memanggil fungsi Klaim untuk menerima ETH dari staking.

Liquidasi dan Slashing

Ketika rasio jaminan validator turun di bawah 1, mereka menjadi layak untuk likuidasi, dan likuidasi terjadi ketika LTV mereka melebihi ambang batas likuidasi. Setelah kondisi terpenuhi, siapa pun dapat memicu proses likuidasi dengan memanggil metode likuidasi pada validator. Panggilan ini memicu penarikan validator. Setelah penarikan selesai, kontrak melelang ETH yang diterima kepada pemegang SOLO untuk melunasi utang validator. Kelebihan ETH dapat dikembalikan kepada validator (atau tetap oleh protokol sebagai biaya likuidasi). Selain kompensasi pemotongan, pemegang SOLO juga bertanggung jawab atas risiko hutang buruk. Pada akhir proses pemotongan, protokol menerima ETH yang masih terikat dari validator yang dipidanakan. Protokol kemudian melelang ETH untuk SOLO untuk melunasi utang validator yang dipotong, yang mengikuti proses yang mirip dengan likuidasi.

Funding Rates

Kami mengusulkan tingkat pendanaan dinamis berbasis pasar. Para pencetak SOLO (debitur) membayar tingkat ini kepada pemegang SOLO (pemberi pinjaman). Ini bekerja dengan cara meningkatkan utang secara proporsional, dan pemegang SOLO mendapatkan manfaat melalui rebase token yang berkelanjutan (mirip dengan stETH milik Lido). Jika harga SOLO jatuh di bawah 1 ETH, tingkat pendanaan naik, menjadikan SOLO lebih menarik untuk dipegang. Sebaliknya, jika harga SOLO naik di atas 1 ETH, tingkat pendanaan turun, mengurangi daya tarik untuk memegang SOLO. Dalam kasus ekstrem di mana SOLO tetap di bawah 1 ETH untuk jangka waktu yang lama, tingkat pendanaan akhirnya akan naik ke tingkat yang menyebabkan semua posisi dilikuidasi. Tingkat ini dapat dibatasi pada 0%, tanpa penyesuaian negatif.

Untuk mencegah decoupling yang berkepanjangan, protokol ini memungkinkan pencetakan SOLO secara tak terbatas dengan rasio 1:1 terhadap ETH asli selama tingkat pendanaan adalah 0%. Siapa pun dapat menukarkan SOLO dengan ETH dalam basis 1:1 dalam kondisi ini. Cadangan ETH ini harus habis terlebih dahulu sebelum tingkat pendanaan dapat naik di atas 0%.

Dalam praktiknya, setiap peningkatan pengembalian protokol dapat memicu lonjakan permintaan untuk SOLO, yang pada gilirannya mendorong kenaikan tingkat pendanaan. Hal yang sama berlaku sebaliknya. Dengan ambang batas yang lebih rendah, mekanisme pengimbang ini menjadi lebih efisien. Meskipun demikian, SOLO memungkinkan validator untuk mendeploy dana pinjaman dalam peluang hasil yang lebih tinggi sambil terus mengoperasikan validator mereka. Jika pengembalian ini, ketika digabungkan dengan imbalan validator, melebihi biaya modal, ini dapat menjadi strategi yang berpotensi menguntungkan.

Validator (Mekanisme Anti-Pusat)

Solusi ini mengadopsi model pinjaman kilat, memungkinkan pengguna untuk langsung mendeploy validator melalui DEX dan layanan pinjaman kilat. Dengan LTV maksimum 96,1%, jumlah minimum yang dibutuhkan sekitar 1,25 ETH, secara signifikan menurunkan biaya bagi validator independen.

Dengan mengurangi biaya membuat validator, protokol ini mendorong desentralisasi dan lonjakan validator kecil. Namun, hal ini juga dapat menurunkan biaya akumulasi taruhan besar, yang bahkan dapat menjadi risiko bagi Ethereum dalam kasus serangan 51% yang sukses. Meskipun, dalam teori, baik penyerang maupun pengguna jujur dapat mendapatkan manfaat dari protokol ini, penyerang yang berkolusi mungkin lebih cenderung untuk memanfaatkan keuntungan ini secara efektif. Untuk mengurangi risiko ini, kami menyarankan mekanisme anti-pusat: penyesuaian leverage dinamis yang secara otomatis menurunkan maksimum LTV saat pangsa protokol dari total ETH yang dipertaruhkan tumbuh.

Perhitungkan 'LTV marjinal' dari satu validator - rasio jumlah SOLO yang diterbitkan untuk setiap unit ETH yang dipertaruhkan sebagai jaminan. Bagi mereka yang belum pernah menggunakan protokol, LTV marjinal mereka sama dengan LTV maksimum. Namun, bagi mereka yang sudah menggunakan protokol (terutama peserta besar), perhitungannya berbeda. Karena mekanisme anti-pusat, setiap unit jaminan yang ditambahkan meningkatkan LTV dari seluruh pos mereka, yang memerlukan mereka untuk menambahkan lebih banyak jaminan untuk mendukung semua hutang SOLO yang sudah ada. Ini berarti bahwa LTV marjinal untuk validator besar sebenarnya lebih rendah daripada validator kecil. Pengguna yang sudah menggunakan sejumlah besar jaminan menghadapi LTV marjinal yang lebih rendah dibandingkan pengguna yang lebih kecil. Grafik di bawah ini menggambarkan dua efek dari mekanisme anti-pusat. Garis merah mewakili LTV marjinal untuk pemegang staker kecil yang menggunakan SOLO sebagai fungsi dari persentase total yang dipertaruhkan menggunakan SOLO. Garis biru menunjukkan LTV marjinal untuk pemegang staker yang sudah mengendalikan setengah pasokan SOLO.

Yang penting, mekanisme ini tidak bergantung pada mekanisme anti-sybil berbasis identitas apa pun. Penyerang tidak dapat menghindarinya dengan mendistribusikan kepemilikan mereka di sejumlah validator atau mengkonsolidasikan sejumlah besar ETH ke satu validator. Mekanisme anti-pusat ini memberikan hambatan ekonomi bagi staker besar yang mengumpulkan saham melalui SOLO.

SOLO mengatasi tantangan utama yang dihadapi oleh validator independen: hambatan masuk yang tinggi dan likuiditas terbatas untuk aset yang mereka staked. Secara ringkas, kami percaya bahwa mekanisme ini dapat membuat validasi solo lebih menarik.

Penyangkalan:

1. Artikel ini diambil dari [ foresightnews]. Hak cipta milik penulis asli [Cairo & Diego，ethresear.ch]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pembaruan, silakan hubungi Tim Belajar Gate, tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan pendapat yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Tim Learn Gate menerjemahkan artikel tersebut ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.