Teruskan Judul Asli: Apakah Pasar Crypto Tidak Lagi Menghargai Diamond Hands?

Dahulu kala, frase Changpeng Zhao “Jika Anda tidak bisa hodl, Anda tidak akan menjadi kaya” dianggap sebagai aturan emas investasi kripto, yang banyak beredar di industri. Beli, simpan, dan pegang erat, lalu jual saat keuntungan besar untuk mendapatkan keuntungan besar. Konsep HODL pernah sangat populer di industri.

Beberapa perusahaan investasi, melalui penelitian mendalam dan taruhan strategis, mencapai pengembalian luar biasa. Misalnya, First.VIP menghasilkan ratusan atau bahkan ribuan kali keuntungan selama siklus terakhir dengan MATIC dan AAVE. Cerita kekayaan legendaris seperti ini membuat banyak investor ritel yakin akan kekuatan tangan berlian. Namun, meskipun pola pikir investasi ini mungkin berhasil dalam siklus sebelumnya, tampaknya kehilangan popularitas dalam siklus saat ini — terutama bagi mereka yang memegang altcoin dalam jumlah besar.

Dalam siklus empat tahun, struktur pasar telah mengalami perubahan yang signifikan. Jika Anda tidak dapat menyesuaikan gaya Anda tepat waktu, Anda sering akan menghadapi risiko berjaga di puncak gunung. Apakah pasar benar-benar tidak lagi memberi imbalan kepada pemain berkelas berlian?

1. Meme dan AI menjadi tema utama, Era reli pasar yang luas sudah berakhir

Dalam siklus sebelumnya di pasar kripto, keuntungan umum sering mencapai puncak setengah tahun setelah pemotongan BTC. Dana pasar yang terkumpul dari Bitcoin, kemudian mulai tersebar ke Ethereum setelah mencapai tingkat tertentu, dan kemudian mengalir ke altcoin utama. Akhirnya, altcoin dengan kapitalisasi pasar kecil dan koin meme berada dalam kekacauan, dan siklus pasar bullish khas berakhir.

Dalam siklus ini, gelombang pertama yang naik muncul karena peristiwa positif dari Bitcoin spot ETF. Setelah BTC memasuki momen sorotannya sendiri, pasar enkripsi menjadi sunyi untuk waktu yang lama. Kenaikan di kuartal Q4 2024, yang akhirnya kita tunggu-tunggu, ternyata cukup singkat.

Jika Anda mengadopsi aset populer seperti Bitcoin, SOL, dan Dogecoin sejak awal siklus ini hingga sekarang, keuntungan dari Diamond Hands sangat mengesankan. Tetapi jika altcoin yang Anda pilih tidak disambut baik oleh pasar, seperti restaking, inskripsi, permainan, NFT, dan bidang lainnya, maka hasilnya kemungkinan besar akan "mengerikan".

Baru-baru ini, Binance, yang telah dikritik oleh pasar, telah meluncurkan koin-koin baru. Biasanya mencapai puncaknya ketika diluncurkan, dan kemudian terus menurun. Proyek-proyek dengan kualitas dan popularitas sedikit lebih baik mungkin mengalami periode pertumbuhan, sementara proyek-proyek yang tidak populer dan tidak memiliki kegunaan tetapi masih dibuka akan melihat pesanan pembelian melemah dan terus mencapai titik terendah sejarah baru. Jika pemain berlian sayangnya memilih mata uang yang tidak populer di lintasan yang tidak populer dan menolak untuk menjualnya, dia akan menderita kerugian yang besar.

Selain itu, dibandingkan dengan DeFi dan NFT yang cukup populer pada siklus sebelumnya, siklus ini belum melihat adanya inovasi di luar sirkuit yang dapat bersaing dengan keduanya. Dana pasar telah mandek pada Bitcoin, koin konsep meme, dan AI untuk waktu yang lama.

Grafik di bawah ini jelas menunjukkan bahwa nilai pasar Bitcoin telah turun tajam baik pada tahun 2017 maupun 2021. Hal ini disebabkan oleh kenaikan umum altcoin. Pada tahun 2023, rasio kapitalisasi pasar Bitcoin mulai meningkat, naik dari 38% bahkan melebihi 60%. Sebaliknya, Ethereum terganggu oleh berbagai faktor, dan pangsa nilai pasar Ethereum telah menurun sejak awal 2023.

Secara historis, ketika dominasi Bitcoin meningkat, sulit untuk "musim altcoin" terjadi.

Hari ini, pasar nampaknya hanya memberikan imbalan kepada mereka yang memegang Bitcoin dan beberapa aset pilihan—sebagai bukti lebih lanjut bahwa tangan berlian hanya berhasil dalam investasi yang tepat.

2. Altcoin Utama di Bawah Performa Harapan

Kesulitan pasar altcoin dalam siklus ini jauh berbeda dari yang terakhir. Mengambil proyek Layer 1 (L1) dari siklus sebelumnya sebagai contoh, jika diukur dari titik terendah setelah terdaftar di Binance, DOT mencapai pengembalian maksimum lebih dari 20x, NEAR hampir 40x, AVAX lebih dari 40x, dan SOL mencapai 250x yang mengagumkan. Bahkan di sektor DeFi, UNI memberikan pengembalian lebih dari 20x, menunjukkan efek kekayaan yang kuat dalam industri.

Namun, patut dicatat bahwa semua token dengan pengembalian tinggi tersebut pada akhirnya jatuh ke kisaran harga terendahnya dalam enam bulan hingga satu tahun setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa.

Dalam siklus saat ini, di antara proyek infrastruktur L1, hanya SOL dan SUI yang menunjukkan kinerja yang relatif baik, sedangkan yang lainnya mengecewakan. Di antara proyek Layer 2 (L2), OP mencatat kenaikan puncak hingga 10x, sedangkan ARB hanya mencapai 3x. Namun, kedua token itu kembali turun ke kisaran harga terendah dalam waktu lima bulan setelah mencapai rekor tertinggi baru. ARB, misalnya, turun dari harga tertinggi sepanjang masa $2,42 menjadi terendah sepanjang sejarah $0,34.

Beberapa proyek yang sangat dicari oleh modal VC telah tampil buruk. Pengembalian EIGEN hingga 2 kali sekarang mencapai rekor terendah. Setelah mempertaruhkan ETHFI dan RENZO bahkan setelah terdaftar di Binance, mereka memulai pola terendah yang baru. Pengembalian maksimum IO 2x juga mencapai rekor terendah.

Setelah semakin banyak pemain yang tidak lagi bersedia mengambil koin VC dengan valuasi tinggi, partisipasi pasar dalam proyek-proyek baru dan lama telah mencapai diskon.

Selain itu, data dari CoinMarketCap dan CoinGecko menunjukkan bahwa jumlah altcoin (tidak termasuk koin meme dengan kapitalisasi pasar rendah) sekarang melebihi 20.000, yang merupakan 2-3 kali lipat jumlah pada tahun 2021. Dengan terlalu banyak token di pasar dan dominasi yang meningkat dari koin meme, altcoin utama kehilangan perhatian investor, mengakibatkan pengembalian yang lebih kecil secara keseluruhan.

3. Pasar MEME yang Cepat dan Intens

Dalam siklus sebelumnya, token yang didukung oleh VC sangat diminati, tetapi mereka tidak lagi memiliki daya tarik yang sama. Saat para pedagang kesulitan menemukan peluang keuntungan yang signifikan di bursa terpusat (CEXs), banyak beralih ke perdagangan on-chain untuk mencari kekayaan baru.

Surge koin meme berbasis Solana telah menggebrak industri. Tak dapat dipungkiri bahwa token-token seperti WIF, BOME, dan TRUMP awalnya menciptakan hype besar dan keuntungan yang signifikan, menarik perhatian pasar secara luas. Namun, jika Anda tetap memegang aset-aset ini tanpa mengambil keuntungan, keuntungan yang belum direalisasi Anda kemungkinan telah merosot beberapa kali lipat.

WIF telah naik hingga sekitar $4,8 sejak terdaftar di Binance, dan sekarang jatuh menjadi $0,8. BOME telah mencapai maksimum $0,029 sejak terdaftar di Binance, dan sekarang dihargai $0,002. Meskipun TRUMP telah membawa efek kekayaan bagi beberapa pemain di jaringan tersebut, jika Anda tidak memilih untuk mengambil keuntungan dan keluar dari pasar di puncak $70, maka TRUMP akan turun menjadi minimum $16 dalam waktu kurang lebih satu minggu.

Meskipun koin MEME mungkin tampak sebagai lapangan bermain yang adil, mereka datang dengan kesulitan tinggi dan volatilitas ekstrim. Kenaikan dan penurunan token yang sedang tren semakin cepat, dan para pedagang yang lebih lambat dapat dengan cepat menemukan diri mereka terjebak dalam kerugian yang parah.

Mengambil AI meme GOAT sebagai contoh, pada tanggal 23 Oktober 2024, trader Nachi mengirimkan tweet bahwa "mendapatkan 4% dari total pasokan GOAT. Ini akan menjadi transaksi terbaik dari siklus ini." Pada saat itu, harga mata uang GOAT sekitar $0.5. Pada tanggal 12 Desember, Nachi masih menyatakan bahwa dia memegang GOAT, dan harga GOAT pada saat ini adalah US$0.84. Sejak itu, situasinya telah merosot, pertama kali dicuri perhatiannya oleh ACT, dan kemudian lagi oleh agen AI seperti VIRTUAL. Harga mata uang ini pernah turun di bawah $0.1, dan harga tertinggi dalam sejarah GOAT pernah mencapai $1.37.

Mengambil Moonshot, yang terkenal dengan mata uang meme-nya, sebagai contoh, Foresight News memilih token yang terdaftar di platform Moonshot antara November 2024 dan Januari 2025 sebagai sampel penelitian. Dari 116 token yang terdaftar, hanya 17 memiliki harga saat ini yang lebih tinggi dari harga terdaftar mereka, mencakup kurang dari 15%. Sebagian besar proyek saat ini mengalami tren penurunan, dengan lebih dari 85% proyek mengalami penurunan.

Data dingin dan keras adalah pengingat yang tegas bahwa tidak mudah untuk memilih target yang baik dan meninggalkan pasar dengan tingkat pengembalian yang tinggi dengan biaya rendah. Normal bagi MEME untuk turun lebih dari 80% atau bahkan kembali ke nol.

Pasar MEME berkecepatan tinggi dan intensitas tinggi juga berdampak pada altcoin dengan likuiditas yang sudah lemah. Banyak token low-hype dan dinilai terlalu tinggi dengan narasi yang buruk — terutama yang terdaftar di bursa terpusat — sekarang menghadapi "momen tergelap" mereka.

4. Apa yang Harus Anda Lakukan?

Melihat tren pasar jangka panjang, persyaratan untuk menjadi investor tangan berlian semakin banyak. Pertama-tama, Anda perlu mengakses sentimen pasar dan mengidentifikasi rentang pengambilan keuntungan di puncak. Jika Anda melakukan kesalahan dengan tetap memegang dan tidak menjual, semua keuntungan mungkin akan terhapus pada akhirnya. Kedua, Anda perlu memilih target dengan hati-hati, dan sangat berhati-hati tentang target mana yang layak untuk tangan berlian. Jika Anda memilih narasi atau aset yang salah, bahkan jika pasar bullish kembali, Anda mungkin benar-benar melewatkan kesempatan.

Secara umum, jangan menjadi investor tangan berlian dalam koin meme.

Mengambil keuntungan tepat waktu juga salah satu cara terbaik untuk meningkatkan gaya hidup Anda. Mengurangi kepemilikan Anda membantu meringankan tekanan portofolio, memastikan bahwa jika terjadi koreksi harga besar, Anda masih memiliki modal yang tersedia untuk menangkap peluang di masa depan.

Penyangkalan:

1. Artikel ini direproduksi dari [ Foresightnews]. Meneruskan Judul Asli: Apakah Pasar Kripto Tidak Lagi Menghargai Pemegang Mata Uang Kripto yang Setia? Hak cipta milik penulis asli [1912212.eth, Foresight News]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap penyalinan ulang, silakan hubungi Tim Pembelajaran Gate, tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Belajar gate. Kecuali dinyatakan lain, artikel yang diterjemahkan tidak boleh disalin, didistribusikan, atau diplagiat.