Dengan lebih dari 1,7 juta pengguna aktif harian, Sui tumbuh lebih cepat daripada Ethereum dan bersaing dengan Aptos, berkat DeFi berkecepatan tinggi, adopsi institusional, dan insentif likuiditas yang agresif.

1. Pendahuluan

Sejak didirikan pada tahun 2022 oleh mantan insinyur Meta, @SuiNetwork telah dikembangkan menjadi blockchain Layer 1 dengan throughput tinggi dan latensi rendah yang memprioritaskan skalabilitas, biaya rendah, dan desain yang berpusat pada pengguna.

Teknologi intinya - protokol konsensus Mysticeti generasi berikutnya, yang berasal dari Narwhal (mempool Tusk (konsensus)) - memungkinkan pengurutan transaksi yang efisien dan ketersediaan data yang kuat. Sui telah menarik perhatian luas dari investor institusional dan komunitas DeFi.

Dengan protokol baru yang diluncurkan setiap bulan dan basis pengguna yang terus berkembang melalui DeFi, game, dan pembayaran digital, stablecoin adalah roti dan mentega ekosistem SUI.

Mari kita lihat lebih dalam ekosistem SUI dan perkembangannya.

Sorotan Utama

• Pendanaan Pasar ($SUI Stablecoin): Meningkat dari $5,42 juta pada Januari 2024 menjadi $555,15 juta pada Februari 2025.
• Adopsi stablecoin: Dengan lebih dari 5 token utama (stablecoin lokal dan lintas rantai), stablecoin lokal menyumbang 80,1% dari total pasokan Sui.
• Pertumbuhan ekosistem: Hackathon, hadiah pengembang, dan berbagai proyek game dan pembayaran menunjukkan visi Sui yang lebih luas.

2. Gambaran model berbasis objek Sui

2.1 Perbedaan konseptual dari sistem berbasis akun

Dalam blockchain biasa seperti Ethereum atau BNB Chain, setiap akun memiliki saldo statis yang diperbarui melalui sistem kredit/debit yang dicatat dalam buku besar. Sebaliknya, Sui menggunakan model berbasis objek, di mana setiap item—dompet pengguna, token, NFT—ada sebagai objek dengan properti dan kepemilikan yang unik. Dampak utama pada stablecoin meliputi:

• Manajemen versi objek: Setiap transaksi membuat versi baru dari objek yang terpengaruh. Ini mempertahankan jejak audit lengkap dari perubahan status.
• Transfer kompleks: Sebagian transfer dapat mengakibatkan pembuatan objek baru (mewakili bagian yang ditransfer), sambil memperbarui saldo objek asli.
• Transfer kepemilikan: Transfer stablecoin berarti mentransfer kepemilikan objek (atau sub-objek yang baru dibuat) daripada memperbarui satu bidang "saldo".

Prinsip-prinsip ini menjadi dasar reputasi SUI untuk fleksibilitas dan skalabilitas, namun juga memerlukan teknologi indeksing canggih untuk melacak dengan akurat pasokan stablecoin, distribusi, dan saldo historis.

Cara kerja versi objek dan transfer parsial di Sui

Di bawah ini adalah diagram konseptual yang menunjukkan bagaimana transfer parsial stablecoin (atau token berbasis Sui) menciptakan versi objek baru dan perubahan kepemilikan.

Objek asli (Object0):

• Saldonya adalah 100 token (misalnya stablecoin).
• Dimiliki oleh Alice (ditunjukkan secara internal oleh bidang pemilik objek).

Transfer sebagian 30 token:

• Alih-alih hanya mengurangi 30 token dari saldo Alice dan menambahkannya ke saldo Bob, Sui memodifikasi Object0, yang mengurangi saldonya menjadi 70, dan membuat objek baru (ObjectX) dengan saldo 30.
• Kepemilikan ObjectX dialokasikan kepada Bob, sementara Object0 tetap dimiliki oleh Alice (sekarang versi baru, Object0*).

Manajemen versi:

• Object0* adalah versi terbaru (versi 2) dari objek token asli, sedangkan ObjectX adalah objek yang benar-benar baru.
• Versi asli Object0 tetap berada di penyimpanan riwayat untuk tujuan audit, tetapi statusnya telah "diganti" oleh Object0*.

3. Solusi Indeks SZNS

SZNS adalah penyedia solusi data yang berspesialisasi dalam struktur berbasis objek unik blockchain Sui. Tidak seperti blockchain berbasis akun tradisional, di mana saldo disimpan dalam satu entri buku besar, Sui merepresentasikan aset sebagai objek, yang berarti setiap transaksi diperbarui dan membuat versi baru objek daripada hanya mengubah saldo dompet.

Model yang berpusat pada objek ini menciptakan tantangan mendasar untuk melacak dan menggabungkan saldo stablecoin, karena pasokan dan likuiditas stablecoin tidak disimpan dengan rapi dalam satu kontrak tetapi didistribusikan di beberapa status objek. SZNS memecahkan tantangan ini dengan membangun kembali saldo token secara dinamis dan mengindeks likuiditas di beberapa protokol DeFi di Sui.

Dari tinjauan tingkat tinggi, SZNS mengatasi tantangan-tantangan ini melalui pendekatan multi-lapisan:

Rekonstruksi keseimbangan tingkat objek

• Memindai semua objek yang terkait dengan dompet dan hanya menyimpan versi terbaru sehingga saldo dapat dilihat secara real time.
• Status sebelumnya dan versi lama diarsipkan dan digunakan untuk kueri historis (misalnya, melihat saldo pada ketinggian blok tertentu).

Pemetaan Likuiditas DeFi Terpadu

• Identifikasi struktur DeFi khusus seperti objek pool, catatan pinjaman, atau kontrak escrow.
• Menormalkan atribut (cadangan, saham LP, biaya) ke dalam model data internal standar memudahkan untuk membandingkan likuiditas di berbagai protokol.

Penanganan pengecualian

• Mendukung situasi khusus seperti mengunci (mempertaruhkan) atau mempercayakan (mempertaruhkan) stablecoin.
• Memperkenalkan logika khusus untuk protokol dengan struktur objek non-standar untuk memastikan kerugian data minimal.

Dengan menggabungkan data dari saluran pengindeksan ini, SZNS dapat dengan andal menyajikan metrik stablecoin terbaru – kunci untuk memahami aliran likuiditas ekosistem dan perilaku pengguna.

Panduan langkah demi langkah

pengambilan data

SZNS terus memantau transaksi baru, data blok, dan perubahan status pada blockchain Sui.

Informasi yang relevan (misalnya, pembuatan objek, perubahan kepemilikan, pembaruan saldo) diekstraksi ke dalam pengindeks.

Pemindai tingkat objek (rekonstruksi keseimbangan)

Pengindeks menanyakan semua objek yang dimiliki oleh setiap dompet.

Simpan hanya versi terbaru dari setiap ID objek di indeks “live”.

Versi lama dari setiap objek diarsipkan untuk pencarian historis atau analisis forensik (misalnya, melihat saldo dompet pada nomor blok atau tanggal tertentu).

Pemeta Likuiditas DeFi

Identifikasi jenis objek yang spesifik untuk protokol yang relevan dengan DeFi:

• objek kumpulan DEX.
• Voucher pinjaman dari platform pinjaman.

Kontrak kustodian untuk yield farm khusus atau platform IDO.

Normalkan data menjadi model internal standar untuk perbandingan di seluruh protokol DeFi.

• Misalnya, "cadangan kumpulan" dapat disimpan secara berbeda pada dua DEX, tetapi SZNS menormalkannya menjadi [tokenA_reserve, tokenB_reserve].

Penanganan pengecualian

• Token-token dikunci atau dipertaruhkan sehingga mereka tidak dapat ditransfer sampai tanggal yang akan datang.
• Mendelegasikan atau memasang token, dalam kontrak khusus atau modul staking.

Keadaan khusus protokol apa pun (misalnya, stablecoin "tolok ukur berat", struktur yang dijamin sebagian).

• Anomali ini ditandai dan diklasifikasikan dengan benar untuk memastikan mereka tidak menggelembungkan atau salah mengartikan saldo stablecoin yang dapat diperdagangkan pengguna.

Agregasi akhir dan API

Data dari langkah-langkah sebelumnya dikumpulkan ke dalam satu gudang.

Pengguna akhir (browser dompet, dasbor analisis, aplikasi DeFi) dapat menanyakan API SZNS untuk mendapatkan:

• Saldo stablecoin real-time.
• Likuiditas di seluruh DEXs, kolam pinjaman, dan peternakan hasil.
• Status historis (misalnya, saldo pengguna pada tanggal tertentu).

4. Lintasan pertumbuhan dan komposisi ekosistem

Tren pasar

Dari $5,42 juta menjadi $555,15 juta, total kapitalisasi pasar stablecoin di SUI dalam waktu sedikit lebih dari setahun menyoroti pertumbuhan kuat dari ekosistem tersebut.

Pertumbuhan ini merupakan cerminan dari kekuatan teknis Sui dan desain yang ramah pengguna:

• Skalabilitas: Throughput tinggi dan waktu konfirmasi akhir yang rendah menjadikan Sui platform yang ideal untuk penerbit stablecoin yang mencari pengalaman pengguna yang mulus.
• Kepercayaan institusional: Dana seperti VanEck dan alokasi modal besar lainnya telah memberikan ulasan positif tentang kinerja Sui.
• Skenario aplikasi yang beragam: Selain DeFi, stablecoin di Sui juga semakin mendapat perhatian di pasar game, pembayaran lintas batas, dan NFT.

5. Analisis mendalam tentang stablecoin lokal utama

Sui menempati urutan ketujuh dalam volume perdagangan 24 jam, melampaui Hyperliquid dan Avalanche.

Dari $5,4 juta menjadi $490 juta, total kapitalisasi pasar stablecoin di Sui hanya dalam waktu setahun menyoroti pertumbuhan ekosistem yang kuat.

Ekosistem Sui mengalami pertumbuhan pesat, terutama didorong oleh lonjakan akun baru, adopsi DeFi yang kuat, dan peningkatan aktivitas perdagangan. Saya pernah berkomunikasi dengan pemimpin ekologi SUI. Ia mengatakan bahwa SUI gencar menstimulasi pengembangan ekosistem Defi.

Sementara DeFi berkembang pesat di belakang meningkatnya TVL, telah terjadi perlambatan sementara dalam pembuatan NFT dan token, tetapi inilah alasan tren pasar.

• Pertumbuhan pengguna: 7,5 juta akun baru ditambahkan dalam 7 hari (+104,91%), yang menunjukkan momentum adopsi yang kuat.
• DeFi: TVL mencapai $1,26 miliar, dengan Suilend memimpin, mencapai $387,5 juta (yang akan bersinggungan dengan pasokan stablecoin).
• Aktivitas jaringan yang sedang berlangsung: Total volume transaksi mencapai 8,49 miliar, meningkat 11,8 juta dalam 24 jam.
• Dominasi stablecoin di kolam renang DEX: USDC/SUI (volume $46.9 juta) adalah pasangan perdagangan paling aktif.
• NFT dan aktivitas token menurun: Jumlah NFT baru turun 47,98%, dan jumlah token baru turun 5,8%

Selain itu, SUI telah melampaui Ethereum dalam hal alamat aktif harian dan secara bertahap mendekati Aptos. Pertumbuhannya yang stabil menyoroti adopsi yang terus berlanjut di sektor DeFi, gaming, dan stablecoin, yang membuatnya menjadi pesaing L1 yang kuat.

• Pertumbuhan cepat SUI: Jumlah alamat aktif harian SUI mencapai 1,7 juta. Ini melampaui Ethereum (440.600) dan Aptos (1,1 juta). Ini menandai peningkatan adopsinya.
• Posisi pasar yang lebih kuat: Sui menempati urutan ketiga di antara blockchain dengan pertumbuhan tercepat, di depan pesaing utama seperti BNB Chain, Base, dan Arbitrum.
• Bersaing dengan para pemimpin: Meskipun Solana (5,3 juta) dan Near (3,3 juta) memimpin, pertumbuhan stabil SUI menunjukkan pengaruhnya yang semakin berkembang di ruang blockchain.

Ikhtisar Pasokan Stablecoin SUI

Total kapitalisasi pasar dari stablecoin SUI adalah $495.1 juta, meningkat sebesar $15.82 juta (+3.30%) dalam 7 hari, yang mencerminkan pertumbuhan yang kuat dan permintaan yang terus berlanjut.

Mulai dari tahun 2025, peningkatan stabil dalam total nilai pasar stablecoin menunjukkan bahwa pasar telah meningkatkan kepercayaan pada ekosistem stablecoin SUI. Selain USDC, diversifikasi stablecoin seperti FDUSD dan AUSD juga secara bertahap mendapat perhatian.

Dominasi USDC: USDC tetap menjadi stablecoin paling dominan di Sui, terhitung 47,47% dari pangsa pasar. Ini menyoroti perannya sebagai sumber likuiditas yang disukai.

Pemain pertumbuhan signifikan：

• First Digital USD (FDUSD) telah tumbuh sebesar 24,35% dalam tujuh hari terakhir, menunjukkan adopsi yang meningkat.
• Ondo US Dollar Yield (USDY) diperdagangkan pada $1.09, naik 0.93% dalam tujuh hari, menunjukkan permintaan lonjakan imbal hasil yang kuat.

Stablecoin Berkinerja Buruk:

• Tether (USDT) telah turun -11.16% dalam 7 hari terakhir, kehilangan $1.86 juta dalam kapitalisasi pasar.
• Protokol Ember (BUCK) turun -3.18%, kemungkinan karena fluktuasi likuiditas.

Berikut adalah analisis rinci dari tiga stablecoin lokal terbesar – AUSD, USDC (asli dari SUI) dan USDY – serta FDUSD dan BUCK.

4.1 Pertumbuhan pasokan

Pasokan stablecoin di Sui melonjak, terutama didorong oleh permintaan protokol DeFi, kepercayaan institusional, dan insentif ekosistem. Pasar pinjaman seperti Suilend dan yield farm di Cetus mendorong adopsi, sementara penerbitan USDC Circle menambah kredibilitas. AUSD dan USDY berkembang pesat dengan insentif DeFi yang kuat dan menarik likuiditas dan arus masuk modal.

FDUSD (kapitalisasi pasar lebih dari $120 juta) dan BUCK (kapitalisasi pasar lebih dari $39 juta) juga merupakan stablecoin yang patut diperhatikan, tetapi kurang tercakup dalam analisis saat ini.

Pertumbuhan pasokan yang kuat terutama didorong oleh protokol:

• Persyaratan protokol DeFi – Pasar pinjaman (misalnya, Suilend) dan yield farm DEX (misalnya, Cetus) secara signifikan mendorong permintaan untuk stablecoin.
• Kepercayaan merek dan kemitraan – USDC di Sui menikmati kepercayaan institusional karena penerbitan langsung oleh Circle, sementara AUSD dan USDY mendorong komunitas DeFi yang kuat dan program insentif.
• Insentif ekosistem – Protokol berbasis SUI menawarkan APR yang agresif dan imbalan penambangan likuiditas. Hal ini mendorong dana ke dalam stablecoin.
• AUSD dan USDY Terutama berfokus pada DeFi. Mereka memberikan insentif likuiditas dan mendorong arus modal.

6. Pertumbuhan stablecoin, kasus penggunaan, dan mekanisme penambatan

AUSD

Mekanisme penahanan: Algoritma + Hipotek

• AUSD mengadopsi pendekatan hibrid. Sebagian dari pasokan didukung oleh keranjang aset kripto (sering kali termasuk token SUI) yang disimpan di vault khusus, sementara bagian algoritmik menstabilkan fluktuasi harga jangka pendek.
• Jika harga menyimpang dari $1, lelang on-chain atau 'modul stabilitas' dapat menyeimbangkan AUSD dengan membeli dan menjual agunan.

Model hipotek:

• Biasanya di atas-jaminan, mengharuskan pengguna untuk mendepositkan lebih dari $1 sebagai jaminan untuk setiap AUSD yang dimintakan.

• Vault dapat menerima aset utama yang dijembatani pada Sui (misalnya, BTC, ETH) atau SUI asli.

  Kasus penggunaan utama：

• Pinjaman: Deposan mengunci agunan untuk mencetak AUSD; peminjam dapat meminjam AUSD terhadap posisi mereka.
• Pertanian hasil: Kolam likuiditas AUSD sering menawarkan hasil tahunan yang menarik, terutama di antara DEX baru atau lebih kecil yang bersaing untuk likuiditas. Penggerak pertumbuhan:
• Pengembalian tinggi Suilend
• Insentif perdagangan yang sering di DEX
• Kegiatan lintas promosi dengan aplikasi DeFi lainnya (misalnya, imbalan pengguna awal AUSD).

USDC (SUI)

Mekanisme penambatan: Dukungan mata uang fiat (Circle)

• USDC ditukar dengan dolar AS dengan basis 1:1, dan dolar AS disimpan di rekening bank yang diatur atau obligasi pemerintah jangka pendek.
• Kerangka kepatuhan dan izin komprehensif dari Circle diperluas hingga ke USDC di SUI. Hal ini mengurangi risiko kredit dan regulasi.

Kepatuhan regulasi：

• Merek Circle membangun kepercayaan di kalangan pemain institusional.
• Prosedur KYC/AML dapat diintegrasikan, yang membuatnya cocok untuk kasus penggunaan tingkat perusahaan atau B2B.

Kasus penggunaan utama:

• Sistem pembayaran: Pedagang, sistem penggajian, dan pengiriman uang lintas batas dapat diselesaikan dalam hitungan detik dengan biaya minimal melalui throughput Sui.
• DeFi Institusional: Protokol risiko rendah atau layanan broker primer menyambut USDC karena jangkar stabil dan reputasi mereknya.

Menjembatani: Karena Circle menerbitkan USDC di beberapa rantai (Ethereum, Solana, Sui), sejumlah besar modal dapat mengalir dengan mulus melalui solusi bridging resmi. Ini semakin meningkatkan likuiditas.

• Pendorong pertumbuhan:
• Merek Terpercaya (Circle)
• Konfirmasi final cepat SUI dan biaya rendah
• Kemitraan dengan dApps yang menawarkan produk yang ramah bagi perusahaan (misalnya, kepatuhan tingkat lanjut, solusi penitipan).

USDY

Mekanisme penambatan: Gadai Crypto

• Peg $1 dipertahankan melalui over-collateralization aset kripto stabil atau blue-chip (mis., SUI, BTC, ETH).

Kontrak pintar secara otomatis melikuidasi posisi untuk membantu mempertahankan patokan jika rasio agunan turun di bawah ambang batas yang aman.

APR yang kuat:

• Ini sangat populer di DEX seperti Cetus, memberikan pengembalian tahunan hingga 30%-50% bagi penyedia likuiditas pasangan perdagangan USDY.

• Beberapa strategi pertanian hasil memungkinkan untuk imbalan ganda (USDY + token tata kelola asli protokol).

  Kasus penggunaan utama:

• Penyediaan likuiditas berimbal hasil tinggi: Bagi pengguna yang dapat menerima risiko kaitan dengan crypto-staking pegs, USDY seringkali menawarkan hasil yang paling menarik.

Leverage Trader: Trader dapat melakukan deposit aset kripto, membuat USDY, dan menggunakan stablecoin yang telah dibuat untuk masuk ke posisi lain, sehingga efektif mempergunakan portofolio mereka.

• Pendorong pertumbuhan:
• Penambangan likuiditas radikal
• Kerjasama dengan platform agregasi hasil (misalnya, SuiYieldFarm)
• Dapatkan solusi penghubung untuk mendatangkan jaminan tambahan dari rantai lain (misalnya BTC, ETH).

FDUSD

Meskipun tidak dilacak secara luas dalam analisis, FDUSD adalah stablecoin yang meningkat pesat dengan kapitalisasi pasar lebih dari $120 juta:

Mekanisme penahan dan hipotek:

Mungkin didukung oleh fiat atau cadangan mirip fiat, tetapi detail spesifik bervariasi berdasarkan pengungkapan oleh entitas penerbit.

Faktor adopsi:

• Mungkin banyak digunakan dalam ekosistem permainan berbasis SUI atau protokol DeFi khusus yang bekerja langsung dengan penerbit FDUSD.
• Berdasarkan data adopsi pengguna, kemungkinan integrasi dengan solusi pembayaran yang berfokus pada pasar Asia.

BUCK

• Dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar $39 juta, BUCK adalah stablecoin yang lebih kecil namun patut diperhatikan yang menggunakan model hibrida:

Hipotek hibrid:

• Sebagian dari itu adalah dukungan seperti fiat, dan sebagian lagi adalah dukungan enkripsi. Beberapa spekulasi menunjukkan bahwa itu mengandung elemen algoritmik, tetapi dokumentasi resmi tidak sepenuhnya mengkonfirmasi hal ini.

Kasus penggunaan utama:

• Awalnya digunakan untuk program yield farming khusus atau sebagai token hadiah untuk beberapa platform P2E (Play to Earn) berbasis Sui

Potensi pertumbuhan:

• Jika BUCK mengembangkan kemitraan yang lebih dalam dengan DEX utama atau protokol peminjaman, bisa melihat pertumbuhan yang sama seperti AUSD atau USDY.

7. Likuiditas Stablecoin di Sui DeFi

7.1 Distribusi Total Nilai yang Terkunci (TVL)

Berikut adalah distribusi TVL dari tiga stablecoin utama dalam protokol DeFi unggulan SUI - AUSD, USDC, dan USDY:

7.1.1 Pengamatan

• AUSD terutama terkunci di SUILEND (75.80%) karena tingkat pinjaman tahunan yang tinggi (sekitar 11.19%).
• USDY banyak digunakan di CETUS (86.55%) karena hasil tahunan yang menarik (sekitar 46.92%) dari pertanian hasil.
• USDC lebih merata di antara CETUS, SUILEND, dan NAVI. Ini menunjukkan pola penerimaan dan penggunaan yang lebih luas.

Gambaran Protokol 7.1.2

• @CetusProtocol: DEX terkemuka di Sui, yang dikenal dengan fitur AMM canggih dan proyek penambangan likuiditasnya.
• @suilendprotocolPlatform peminjaman yang kuat yang menarik deposit stablecoin dengan insentif unik.
• @navi_protocol: Memberikan tingkat pengembalian tahunan yang moderat (sekitar 5%) dan menarik penyedia likuiditas yang lebih konservatif.

7.2 Likuiditas fragmentasi dan solusi yang muncul

• Fragmentasi: Stablecoin yang berbeda biasanya berkembang di "kantong" likuiditas yang berbeda yang didorong oleh hasil yang berbeda.
• Platform agregasi: Alat optimisasi hasil baru (misalnya, SuiVault, SuiYieldFarm) muncul yang memungkinkan pengguna untuk secara otomatis menggabungkan bunga di berbagai protokol.
• Hipotek lintas protokol: Beberapa pasar peminjaman kini menerima beberapa stablecoin sebagai jaminan satu sama lain, yang berpotensi mengurangi fragmentasi dari waktu ke waktu.

8. Distribusi dan konsentrasi pemegang

EOA (Alamat Dimiliki Secara Eksternal)

Meskipun pertumbuhan pasokan total, kepemilikan stablecoin tetap sangat terkonsentrasi di beberapa alamat:

AUSD: Pemegang terbesar (Dompet A): 47,4% dari pasokan pengendalian EOA.

Perilaku: Terutama mendeploy dana di Suilend dan memanfaatkan tingginya tingkat pengembalian tahunan.

USDC (SUI): Pemegang terbesar (Dompet D): 16.6%。

Lima pemegang terbesar berikutnya: Sekitar 25% dari total.

Perilaku: Secara aktif menyediakan likuiditas di beberapa DEX (seperti Cetus, Navi, dll.).

USDY: Dua dompet (Dompet B, Dompet C): Mewakili 94%.

Perilaku: Melakukan operasi pertanian hasil di CETUS dan memanfaatkan tingkat pengembalian tahunan protokol sebesar 46,92%.

9. Melampaui DeFi: Kasus Penggunaan di Dunia Nyata

Sementara DeFi tetap menjadi penggerak utama adopsi stablecoin, SUI aktif memperluas ke dalam solusi permainan dan pembayaran – keduanya merupakan area utama penggunaan stablecoin.

9.1 Permainan: Kasus SuiPlay0x1

@SuiPlaybertujuan untuk mengintegrasikan teknologi blockchain Sui ke dalam game PC dan konsol mainstream.

Elemen kunci:

• NFT dan Hadiah Token: Aset yang diperoleh pemain melalui game dapat diubah menjadi NFT atau ditokenisasi menjadi kredit di Sui.
• Mekanisme keluar stablecoin: Pemain yang ingin mencairkan atau menukar hadiah ini dengan mata uang fiat dapat menggunakan stablecoin seperti USDC, AUSD atau USDY.
• Perbandingan dengan Steam: 132 juta pengguna aktif bulanan Steam jauh melebihi pasar game Web3 saat ini (pasar game Web3 pada tahun 2024 diperkirakan sekitar US$31,8 miliar, dibandingkan dengan pasar game PC secara keseluruhan sebesar US$60,84 miliar).
• Potensi masa depan: Kemitraan dengan penerbit besar dapat menarik jutaan pemain, masing-masing memerlukan stablecoin untuk berdagang atau memonetisasi hadiah.
• Contoh: Sebuah permainan peran populer mungkin memberikan kulit berbasis NFT yang dapat segera dijual dengan AUSD atau USDC (SUI), menghubungkan nilai dunia nyata dengan pencapaian dalam permainan.

9.2 Pembayaran dan inklusi keuangan

Salah satu pendiri Suis, Kostas Krypto mendemonstrasikan mekanisme perdagangan berbasis SMS untuk yang tidak memiliki rekening bank:

Mekanisme transaksi SMS:

Pengguna dengan ponsel dasar dapat mengirim/menerima stablecoin dengan mengirim perintah atau kode tertentu.

• Sistem memeriksa objek dompet SUI pengguna melalui layanan off-chain atau on-chain ringan dan kemudian mengeksekusi transaksi.

Daerah yang kurang dilayani oleh bank:

Afrika Sub-Sahara atau Asia Tenggara mungkin melihat peningkatan adopsi stablecoin sebagai opsi pengiriman uang dan pembayaran peer-to-peer.

• Mengurangi ketergantungan pada operator transfer kawat atau uang tradisional, yang sering kali mengenakan biaya lebih tinggi dan lambat untuk diselesaikan.

Peluang Penerbit:

Penerbit stablecoin lokal (misalnya AUSD, USDC di Sui) dapat berintegrasi dengan perusahaan telekomunikasi lokal atau organisasi non-pemerintah (LSM) untuk menyediakan alat tukar yang stabil untuk transaksi sehari-hari.

• Kemitraan dengan lembaga-lembaga pembiayaan mikro atau koperasi lokal dapat mendorong inklusi keuangan dengan memfasilitasi pinjaman melalui stablecoin.

10. Analisis perbandingan: SUI dan blockchain L1 lainnya

Meskipun laporan ini berfokus pada SUI, tabel perbandingan singkat membantu membandingkan pertumbuhan stablecoin SUI dengan L1 besar lainnya seperti Ethereum, Solana, dan Avalanche:

Kesimpulan utama:

• Ethereum: Ekosistem stablecoin terbesar, tetapi juga biaya tertinggi.
• Solana: Skala dengan baik tetapi secara historis menghadapi tantangan kehandalan.
• Avalanche: Jembatan lintas-rantai yang kuat (misalnya, subnets), tetapi momentum DeFi secara keseluruhan lebih lemah dibandingkan dengan Ethereum.
• Ayo: menggabungkan biaya rendah, ekosistem pengembang yang ramah pengguna, dan pasar stablecoin yang berkembang pesat untuk meletakkan dasar bagi adopsi game dan pembayaran yang meluas.

11. Kesimpulan

Sui telah berkembang dari blockchain L1 awal menjadi ekosistem yang berkembang pesat di mana stablecoin memainkan peran penting.

• Pertumbuhan modal pasar eksponensial: Pertumbuhan dari $5,42 juta menjadi $555,15 juta, mencerminkan minat DeFi dan institusional yang kuat.
• Nuansa berbasis objek: Meskipun arsitekturnya menambah kompleksitas pengindeksan, alat seperti SZNS membuat wawasan data tentang metrik stablecoin dapat diandalkan.
• Dominasi DeFi: Protokol berimbal hasil tinggi (Suilend, Cetus) mendorong aliran modal stablecoin, seringkali mengakibatkan konsentrasi pemilik besar.
• Berkembang ke dalam gaming dan pembayaran: Proyek seperti SuiPlay0x1 dan perdagangan berbasis SMS telah membuka pintu ke pasar mainstream dan underbanked.
• Potensi masa depan: Peningkatan yang terus berlanjut — platform agregasi, staking multi-rantai, sistem pembayaran mikro — mungkin akan lebih memperluas penggunaan stablecoin.

Saat Sui terus memperluas dan menjelajahi wilayah baru, stablecoin akan terus memainkan peran sentral dalam memungkinkan perdagangan on-chain yang likuid dan stabil.

Fase berikutnya dari pengembangan SUI dapat membuatnya menjadi pilihan blockchain untuk pembayaran global, ekonomi gaming, dan produk DeFi inovatif - semuanya didukung oleh stablecoin yang memberikan kepercayaan dan likuiditas.

Sanggahan:

1. Artikel ini direproduksi dari [Water Ni｜Jembatan Asia]. Hak cipta milik penulis asli [@arndxt_xo @nihaovand]. Jika Anda keberatan dengan cetak ulang, silakan hubungi Gate Belajartim, dan tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.