Judul Pendek: Beberapa Hal Tak Pernah Berubah, Bahkan Di Tahun 2025

Judul artikel: Beberapa Hal Tak Pernah Berubah, Bahkan di Tahun 2025

Tag topik: Block chain, Makro, Keuangan

Kesulitan: Menengah

Deskripsi Meta:

Multicoin Capital menunjukkan bahwa meskipun perkembangan teknologi yang pesat, beberapa tren inti akan tetap stabil pada tahun 2025:

Peningkatan efisiensi modal: Inovasi DeFi, seperti likuiditas terkonsentrasi dan LP staking, terus mengoptimalkan efisiensi modal, dengan proyek seperti Drift menjadi yang terdepan.

Permintaan game keuangan baru: Koin meme menggabungkan elemen perjudian dan sosial, menawarkan pengalaman hiburan berisiko tinggi namun berpotensi memberikan keuntungan yang besar.

Transparansi keuangan: DeFi menyederhanakan proses transaksi, dan platform seperti DFlow meningkatkan keadilan pasar melalui likuiditas yang bersyarat.

Pemisahan nilai dan restrukturisasi: Penerbitan aset dan perdagangan dipisahkan, dengan fokus pada perhatian pengguna dan peluang aliran transaksi.

Tuntutan hasil yang disederhanakan: Alat seperti Fuse Wallet menurunkan hambatan hasil bagi pengguna eceran.

Inovasi layanan perbankan: Blockchain mengubah Banking-as-a-Service (BaaS), dengan Squads menyediakan solusi efisien.

Friksi yang berkurang: Stablecoin mendorong keuangan terbuka, menurunkan biaya transaksi, dan mempercepat pengembangan ekonomi on-chain. Trend ini mendorong blockchain menuju sistem keuangan yang lebih efisien, transparan, dan inklusif.

Teruskan judul asli: Beberapa Hal Tak Pernah Berubah, Bahkan di Tahun 2025

Salah satu yang terbaik kutipandari Jeff Bezos adalah:

"Apa yang akan berubah dalam 10 tahun ke depan?" Dan itu adalah pertanyaan yang sangat menarik; Ini sangat umum. Saya hampir tidak pernah mendapatkan pertanyaan: 'Apa yang tidak akan berubah dalam 10 tahun ke depan?' Dan saya sampaikan kepada Anda bahwa pertanyaan kedua itu sebenarnya lebih penting dari keduanya – karena Anda dapat membangun strategi bisnis di sekitar hal-hal yang stabil pada waktunya. … Dalam bisnis ritel kami, kami tahu bahwa pelanggan menginginkan harga rendah, dan saya tahu itu akan benar 10 tahun dari sekarang. Mereka menginginkan pengiriman cepat; Mereka menginginkan banyak pilihan. Tidak mungkin membayangkan masa depan 10 tahun dari sekarang di mana seorang pelanggan datang dan berkata, 'Jeff saya suka Amazon; Saya hanya berharap harganya sedikit lebih tinggi,' [atau] 'Saya suka Amazon; Saya hanya berharap Anda akan memberikan sedikit lebih lambat. ' Tidak mungkin. Jadi upaya yang kami lakukan untuk hal-hal itu, memutar hal-hal itu, kami tahu energi yang kami masukkan ke dalamnya hari ini masih akan membayar dividen untuk pelanggan kami 10 tahun dari sekarang. Ketika Anda memiliki sesuatu yang Anda tahu benar, bahkan dalam jangka panjang, Anda mampu memasukkan banyak energi ke dalamnya. "

Earlier this week, we diterbitkansebuah postingan VC yang stereotipikal tentang area baru yang tim investasi kami berharap untuk melihat pada tahun 2025. Dalam semangat kutipan Jeff Bezos, kami pikir akan masuk akal juga untuk menyoroti beberapa tren yang pada umumnya kami anggap sebagai sesuatu yang pasti, tetapi secara diam-diam berakumulasi dan memberikan dasar yang stabil di atasnya kita dapat berinvestasi.

Pengejaran Tanpa Henti Efisiensi Modal

Kyle Samani

DeFi dimulai dengan efisiensi modal yang sangat buruk. Kurva xyk Uniswap terkenal karena efisiensi modalnya yang buruk.

Selama 5 tahun terakhir, efisiensi modal telah meningkat dalam DeFi dalam setiap aspek. CLOBs, produk looping/multiply, likuiditas terkonsentrasi, menggunakan USDe sebagai jaminan di bursa derivatif, memfasilitasi pinjaman/meminjam menggunakan jaminan derivatif, menggunakan posisi LP sebagai jaminan derivatif, dan lainnya. Pasar akan selalu dengan gigih mengejar efisiensi modal.

Inilah keindahan DeFi. Inovasi tanpa izin telah memfasilitasi semua peningkatan efisiensi modal ini.

Kami percaya bahwa Drift, gate DEX derivatif terkemuka di Solana, mewakili salah satu versi titik akhir logis efisiensi modal dalam DeFi.SpencerdanDavidberbicara tentang masalah-masalah ini dalam presentasi mereka dari 2024 Multicoin Summit.

Keinginan Tidak Terpuaskan Untuk Bermain Permainan Keuangan Baru

Tushar Jain

Manusia akan selalu ingin berjudi tetapi permainannya berubah.

Meme coin adalah generasi berikutnya dari perjudian. Meme coin jauh lebih fluktuatif dan oleh karena itu jauh lebih menyenangkan daripada kasino atau taruhan olahraga tradisional. Meme coin menawarkan potensi pengembalian maksimum yang lebih tinggi daripada bentuk perjudian lainnya, dan volatilitas ekstrem mereka menawarkan tingkat kegembiraan dan risiko yang melebihi permainan kasino tradisional atau taruhan olahraga. Potensi keuntungan besar, yang jauh melebihi bentuk perjudian yang sudah mapan, adalah daya tarik utama bagi individu yang berani mengambil risiko. Potensi keuntungan besar ini, dikombinasikan dengan ketidakpastian meme coin yang melekat, menciptakan pengalaman yang tidak bisa ditandingi oleh perjudian tradisional.

Meme coin juga memiliki dimensi sosial yang unik. Tokenisasi budaya internet ke dalam meme coin menawarkan aspek sosial yang tidak dimiliki oleh bentuk perjudian lainnya. Mereka sering terkait dengan budaya internet dan komunitas online, yang memperkuat rasa pengalaman bersama di antara penjudi. Aspek sosial ini mengubah perdagangan meme coin menjadi aktivitas kelompok, di mana individu dapat terhubung melalui minat dan pengalaman bersama. Hal ini menciptakan rasa memiliki dan identitas bersama, yang tidak ada dalam bentuk perjudian lainnya.

Meme coin mewakili konvergensi perjudian, budaya internet, dan interaksi sosial. Mereka menawarkan pengalaman dengan taruhan tinggi dan imbalan tinggi yang memenuhi kecenderungan manusia terhadap kegembiraan, sambil juga memanfaatkan aspek sosial dan komunal dari komunitas online. Seiring dengan evolusi budaya internet, meme coin kemungkinan akan tetap menjadi hal yang menonjol dalam lanskap perjudian, menawarkan pengalaman yang unik dan menarik bagi mereka yang bersedia menerima risiko.

Dorongan manusia untuk berjudi tetap ada, tetapi permainan yang kita mainkan berubah. Koin meme adalah langkah berikutnya dalam evolusi ini, tetapi itu tidak akan menjadi yang terakhir.

Dorongan untuk Transparansi di Pasar Keuangan

Spencer Applebaum

Di pasar perdagangan TradFi, perusahaan pialang dapat menawarkan perdagangan tanpa biaya bagi klien ritel karena Citadel Securities, Susquehanna International, Wolverine Trading, dan perusahaan HFT lainnya mengajukan penawaran untuk mengeksekusi aliran pesanan tersebut. Ini disebut pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF).

Perusahaan-perusahaan ini bersedia untuk mengajukan penawaran di atau dekat harga tengah untuk arus pesanan ini dalam jumlah besar karena pada dasarnya arus pesanan ini tidak terinformasi. Ada banyak literaturdi luar sana mengenai mengapa PFOF baik untuk dunia, dan bukanlah kejahatan (meskipun seringkali memiliki konotasi negatif).

Tantangan dengan pembayaran aliran pesanan tipe Robinhood dan E-Trade adalah bahwa itu tidak transparan, dan lelang terbatas pada pembuat pasar yang bekerja dengan pialang. Ada juga lapisan perantara, seperti kliring, bursa, pialang, dll, yang semuanya mengenakan biaya yang tersembunyi dari pengguna akhir, dan sering kali telah terintegrasi ke dalam spread.

Tentang opasitas PFOF, tulisan penelitian ini mengusulkan“bahwa perjanjian Robinhood dengan pedagang grosir mengorbankan PI (peningkatan harga) sebagai ganti dari peningkatan PFOF—persis konflik kepentingan yang Chairman Gensler telah ungkapkan kekhawatiran… Jika konsumen bisa dengan mudah memahami perbedaan kualitas eksekusi di antara pialang, maka hal ini sendiri tidak akan menjadi masalah. Namun, perbedaan ini tidak dapat disimpulkan dari rezim pengungkapan saat ini.”

Keindahan DeFi adalah bahwa ia mengompres penyelesaian, pertukaran, penitipan, dan eksekusi menjadi satu API, dan semuanya transparan. Ini memberikan DeFi angin pendorong alami karena pasar selalu menghargai transparansi.

DFlow, sebuah perusahaan portofolio Multicoin, sedang memimpin sebuah konsep yang disebut likuiditas bersyarat, yang menentukan bahwa likuiditas hanya dapat diambil jika penerima diendorse sebagai non-toksik oleh aplikasi depan (atau penerima secara algoritmik menerima peningkatan penetapan harga dari pembuat). Pembuat dapat menyediakan likuiditas pada CLOB on-chain seperti Phoenix, atau AMM on-chain seperti Orca, dan memberikan peningkatan harga yang signifikan untuk arus retail yang tidak terinformasikan, sambil menghindari agar tidak diambil oleh penerima yang toksik.

Seluruh tumpukan terbuka dan transparan, dan dengan menggunakan likuiditas bersyarat, PFOF dapat dibangun di atasnya. Hal ini elegan karena menyediakan yang terbaik dari TradFi dan DeFi: kemampuan untuk memisahkan aliran pesanan dan menawarkan harga yang lebih baik kepada pedagang eceran, dengan keterbukaan, transparansi, dan auditabilitas yang ditawarkan oleh DeFi.

Pengambilan Nilai Akan Selalu Dibongkar & Dirakit Kembali Di Seluruh Tumpukan

Shayon Sengupta

Tahun lalu, saya menerbitkan sebuah artikel tentang gate.ioTeori Perhatian Nilaidi mana saya menjelaskan inti dari penguncian kripto dalam aplikasi konsumen adalah penerbitan aset dan pertukaran yang tidak memerlukan izin dalam antarmuka dan lingkungan yang sembarang (Penerbit-Pertukaran).

Pada tahun 2024, penerbitan aset berkumpul di beberapa tempat — pump.funpaling menonjol. Tempat-tempat ini muncul sebagai dominan untuk penerbitan, tetapi secara kritis, aset tersebut ditukar (diperdagangkan) di tempat lain — dalam obrolan grup Telegram melalui bot, di agregator seperti DexScreener dan Birdeye, dan terkadang langsung di Phantom. Penerbitan aset dan pertukaran aset tidak dikaitkan dalam satu penerbit-pertukaran, tetapi dibundel di sejumlah tempat yang terfragmentasi. Penerbitan dan pertukaran aset telah dipisahkan selama pasar modal crypto ada. Bitcoin diluncurkan di daftar mailing kriptografi bernama metzdowd.com, saat ini diperdagangkan (melalui ETF) di Nasdaq. Token yang diluncurkan di ICOBench pada era 2017 terus diperdagangkan di setiap bursa CEX utama.

Jadi, meskipun pump.fun memenangkan bagian penerbitan pada tahun lalu, bagian pertukaran dimenangkan oleh bot Telegram dan produk agregator ritel - sumber baru dari aliran pesanan. Pada jangka panjang, saya berharap memiliki pertukaran atau aliran pesanan lebih menguntungkan sebagai bisnis.

Ini adalah babak pertama untuk penerbit-pertukaran. Tempat-tempat di mana penerbitan dan pertukaran aset terjadi akan dikemas dan dibongkar ribuan kali di ribuan tempat, karena perhatian di internet tidak terbatas pada satu set aplikasi saja — itu ada di mana-mana di forum, platform video langsung, pesan, dan antarmuka lainnya yang kita interaksi.

Yang lebih penting, saya mengharapkan pengakuan yang lebih jelas di antara aplikasi-aplikasi ini bahwa memiliki perhatian menciptakan peluang untuk memiliki aliran pesanan, dan aliran pesanan adalah bisnis yang sangat menguntungkan. Bersiaplah untuk melihat dompet terintegrasi dan fungsi pertukaran terintegrasi ke dalam lebih banyak aplikasi konsumen pada tahun 2025.

Uang Mencari Hasil

Eli Qian

Semua orang yang memiliki uang sedang mencari cara untuk mendapatkan yield, idealnya dengan cara yang sederhana dan langsung.

Hingga baru-baru ini, sebagian besar sumber pendapatan dijaga oleh peserta pasar dan investor yang canggih. Misalnya, jika Anda menyetorkan uang ke rekening tabungan Bank of America, Anda akan mendapatkan APY 0,01% (sedangkan BofA akan mengambil uang Anda dan meminjamkannya kembali dengan suku bunga 10%!). Hanya jika Anda membeli dana pasar uang Anda dapat mendapatkan pendapatan yang lebih masuk akal. Tetapi permintaan akan pendapatan tetap ada, dan produk seperti ETF, yang mengabstraksi pemilihan saham individu, dan robo-advisor, yang dapat mengelola seluruh portofolio Anda, telah memudahkan peserta pasar yang non-canggih untuk mengakses pendapatan yang sebelumnya dijaga.

Crypto mengikuti kisah serupa di mana mengakses hasil dari staking atau pinjaman tidak mudah dan memerlukan pengetahuan dari pengguna. Produk yang menyederhanakan akses ke hasil akan terus menggandakan, mengakhiri arbitrase pengetahuan yang telah membuat pengguna ritel memegang ujung pendek tongkat. Saat ini, Anda dapat muncul ke dompet atau aplikasi dengan kripto dan mendapatkan hasil dari staking atau pinjaman dengan beberapa klik sederhana—pengetahuan tentang staking, meminjam/meminjam, dll. ini opsional. Hal ini dimungkinkan dengan Fuse Wallet, StakeKit, dan lainnya. Di masa depan, dompet dan aplikasi DeFi akan secara otomatis mengalokasikan dan menyeimbangkan aset di antara validator, protokol peminjaman, dan kolam likuiditas untuk mendapatkan hasil terbaik bagi pengguna 24/7.

Inovasi Menurunkan Biaya Perbankan

Vishal Kankani

Keluarga Medici memimpin pengembangan perbankan modern pada abad ke-15. Perbankan lambat, bersifat fisik, mahal, dan membutuhkan banyak kepercayaan. Seiring waktu, biaya akses ke layanan keuangan telah merosot. Dengan blockchain, kami memiliki pandangan yang jelas untuk perbankan global 24 jam sehari, 0 biaya.

Tidak peduli seberapa majunya rel keuangan, kebutuhan akan perbankan akan selalu bertahan. Perbankan-sebagai-Layanan (BaaS) dimulai karena sulit untuk membangun blok bangunan keuangan dasar pada rel TradFi, terlepas dari inovasi lapisan aplikasi; secara alami, hal ini dimodernisasi dalam perangkat lunak, mengarah pada pemisahan front-end dan back-end. Saat ini, back-end disebut BaaS.

Penyedia BaaS melisensikan infrastrukturnya kepada perusahaan fintech, memungkinkan perusahaan untuk meluncurkan bank digital, kartu korporat, dan produk pemberian pinjaman dengan waktu dan biaya minimal. Dengan menyediakan layanan-layanan ini melalui API, penyedia BaaS memungkinkan perusahaan teknologi untuk fokus pada pengalaman pelanggan dan produk unik, sedangkan penyedia BaaS menangani backend yang 'membosankan namun penting': kepatuhan, manajemen risiko, dan pergerakan uang.

Sebuah tumpukan BaaS pra-blockchain hipotetis mencakup infrastruktur perbankan, kepatuhan KYC/AML, pemrosesan pembayaran, penerbitan kartu, dan agregasi data. Sistem ini berfungsi tetapi kompleks dan tidak efisien, karena masih berakar pada infrastruktur perbankan warisan yang dibangun pada tahun 70-an (SWIFT/ACH), memiliki biaya tinggi, tidak beroperasi 24x7, tidak efisien secara modal, dan tidak global.

Blockchain akan mengganggu BaaS modern karena mereka mewakili inovasi besar. Dengan menggunakan aset dan protokol berbasis blockchain, kita dapat membangun model BaaS baru yang lebih sederhana, lebih murah, lebih cepat, global, dan lebih transparan.

Sebuah tumpukan BaaS pasca-blockchain akan terlihat seperti ini: dompet self-custodial seperti Squads, protokol KYC dan kepatuhan onchain untuk meningkatkan programabilitas seperti zkMe, infrastruktur pembayaran stablecoin seperti Bridge, serta protokol DeFi untuk meminjam/meminjamkan (Kamino) dan perdagangan (Drift).

Evolusi BaaS menjadi model berbasis blockchain adalah tidak terelakkan. Seiring dengan infrastruktur yang semakin matang, kita akan melihat protokol blockchain menggantikan setiap komponen dalam tumpukan BaaS saat ini, menciptakan model yang lebih ramping, efisien, dan transparan untuk layanan keuangan.

Squads, perusahaan portofolio Multicoin, pada intinya menawarkan protokol perbankan sebagai layanan di Solana yang memungkinkan bisnis, individu, dan pengembang untuk membuat rekening aman yang dapat menyimpan nilai dan digunakan untuk bertransaksi secara programatik. Squads adalah protokol pertama yang diverifikasi secara formal di Solana, telah memproses lebih dari satu miliar volume stablecoin, dan aset yang diamankan menggunakan Protokol Squads berkembang secara eksponensial. Kami mengharapkan Squads secara kuat memimpin evolusi BaaS pada tahun 2025.

Menghilangkan Goresan Meningkatkan Penggunaan

Matt Shapiro

Ketika Anda membuat segala sesuatunya menjadi lebih mudah dengan menghilangkan biaya dan hambatan, maka orang secara inheren akan melakukan lebih banyak hal tersebut. Email mengubah cara kita berkomunikasi. iPhone meningkatkan kemudahan mengambil foto dan merekam kehidupan kita. Amazon mempermudah cara kita membeli barang secara online. Media sosial membuatnya mudah untuk berbagi konten.

Tampaknya jelas bahwa jika Anda membuatnya lebih mudah untuk bertransaksi dan mengirim uang, hasil yang sama akan terjadi. Stablecoin kemungkinan akan mendorong salah satu transformasi keuangan terbesar di zamankita. Kemampuan untuk mengirim uang 24/7 dengan penyelesaian hampir instan akan memiliki dampak yang besar. Ini akan memungkinkan Dolar AS untuk menembus pasar baru dan masuk ke tangan orang sungguhan dengan cara yang tidak dilakukan lelang Departemen Keuangan. Ini akan memungkinkan perdagangan menjadi lebih efektif tanpa waktu henti di malam hari, akhir pekan, atau liburan. Ini akan mengurangi persyaratan modal kerja dan secara nyata mengurangi biaya dan waktu transaksi lintas batas. Pasokan stablecoin telah mencapai rekor baru, begitu juga transaksi stablecoin, dan keduanya harus dipercepat seiring dengan keterbukaan regulasi membuka pintu menuju penerimaan stablecoin.

Pertumbuhan stablecoin akan lebih mempercepat konsep keuangan terbuka. Ketika transaksi lebih mudah, akan terjadi lebih banyak transaksi. Mereka yang memiliki stablecoin akan mencari hasil dari aset tersebut, gravitasi ke platform-platform seperti Kamino dan Drift, yang secara otomatis mencocokkan pemberi pinjaman dan peminjam dengan mengurangi gesekan. Setelah on-chain, pemegang stablecoin hanya satu sentuhan jauhnya dari dana pasar uang seperti BUIDL Blackrock, dan pertukaran terdesentralisasi seperti Drift, Jupiter, Raydium, dan Uniswap. Saat aset on-chain terus tumbuh, tidak diragukan lagi akan ada lebih banyak aset di mana pemegang stablecoin dapat memilih untuk dimiliki dan berpartisipasi. Stablecoin adalah kuda Troya untuk ekonomi on-chain, yang siap tumbuh menjadi sistem keuangan global yang lebih inklusif dan terbuka.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [multicoin.capital]. Semua hak cipta milik penulis asli [Multicoin Capital]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata merupakan milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Tim Gate Learn menerjemahkan artikel tersebut ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.