Pendle Finance: Menghadirkan Pemisahan Imbal Hasil dan Pokok di DeFi

Pendle Finance: Prinsip Utama

(Sumber: pendle_fi)

Pendle Finance merupakan protokol keuangan terdesentralisasi yang mengkhususkan diri dalam segmentasi aset kripto berimbal hasil. Protokol ini mengubah satu aset menjadi dua token terpisah yang dapat diperdagangkan secara independen:

• Token Pokok (Principal Token/PT): Mewakili nilai pokok aset. Pada saat jatuh tempo, investor dapat menukarkan PT dengan rasio 1:1, mirip obligasi tanpa kupon. Investor konservatif memanfaatkan PT untuk mendapatkan imbal hasil yang stabil.
• Token Imbal Hasil (Yield Token/YT): Memberikan hak kepada pemegang atas seluruh imbal hasil yang dihasilkan aset sebelum jatuh tempo. Harga YT dipengaruhi oleh tingkat suku bunga pasar, sehingga cocok bagi investor yang berfokus pada spekulasi atau lindung nilai suku bunga.

Struktur ini memungkinkan investor menyesuaikan strategi investasi sesuai profil risiko dan tujuan imbal hasil masing-masing.

Cara Kerja Pendle

Pendle Finance beroperasi melalui tahapan inti berikut:

1. Pengemasan dan Standarisasi Aset
   Aset berimbal hasil (seperti stETH atau token staking likuid lainnya) dikemas menjadi token imbal hasil standar (standardized yield token/SY).
2. Pemisahan Token
   Pendle membagi SY menjadi PT dan YT, sehingga komponen pokok dan imbal hasil dapat diperdagangkan secara terpisah.
3. Manajemen Imbal Hasil dan Pokok

• Pemegang PT menukarkan nilai pokok saat jatuh tempo.
• Pemegang YT memperoleh seluruh imbal hasil sebelum jatuh tempo dan dapat memperdagangkan token tersebut secara bebas atau menerapkan berbagai strategi.

Keunggulan Utama dan Studi Kasus

Pendle menghadirkan beragam strategi investasi dan skenario aplikasi:

1. Fleksibilitas Strategi:
   Investor konservatif dapat mengunci imbal hasil tetap dengan PT. Investor agresif memanfaatkan YT untuk meraih peluang dari volatilitas suku bunga.
2. Perdagangan Suku Bunga:
   Pengguna dapat mengambil posisi long atau short atas suku bunga langsung di blockchain, sehingga dapat melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi suku bunga.
3. Efisiensi Modal yang Ditingkatkan:
   PT dapat digunakan sebagai agunan di protokol lain untuk meningkatkan utilisasi dan fleksibilitas modal.
4. Lapisan dasar:
   Berbagai proyek baru menggunakan Pendle sebagai lapisan dasar dalam membangun strategi imbal hasil.

Integrasi dengan Open Gas Initiative

Menurut PANews, ETHGas telah meluncurkan Open Gas Initiative. Program ini menyediakan subsidi gas tanpa memerlukan kode, sehingga protokol dapat menurunkan biaya transaksi pengguna dan meningkatkan pengalaman di blockchain.

• Inisiatif ini saat ini tersedia di jaringan utama Ethereum. Ekspansi ke BNB, Base, dan Arbitrum telah direncanakan.
• Protokol terintegrasi awal meliputi EigenLayer, ether.fi, Pendle, dan Velvet Capital.
• Mitra infrastruktur GasHawk dan Blocknative menyediakan optimasi transaksi serta dukungan analitik data.

Integrasi ini membuat Pendle lebih bermanfaat dan meningkatkan efisiensi modal di ekosistem DeFi.

Untuk informasi lebih lanjut tentang Web3, kunjungi https://www.gate.com/ untuk mendaftar.

Kesimpulan

Mekanisme inovatif pemisahan token Pendle Finance memberikan fleksibilitas strategi bagi investor, mendukung perdagangan suku bunga, dan meningkatkan efisiensi modal. Kolaborasi dengan Open Gas Initiative menegaskan komitmen Pendle untuk meningkatkan pengalaman pengguna di blockchain, memperkuat posisi kompetitifnya di sektor DeFi.