Ikhtisar

Evolusi DeFi telah melalui tiga fase utama:

• DeFi 1.0 memperkenalkan AMM (Automated Market Makers), pertambangan likuiditas, dan peminjaman dijamin lebih dari cukup. Namun, menghadapi efisiensi modal rendah, biaya tinggi, dan likuiditas yang tidak stabil. Proyek-proyek representatif termasuk Uniswap, Aave, dan MakerDAO.
• DeFi 2.0 bertujuan untuk mengoptimalkan manajemen likuiditas melalui Protocol-Owned Liquidity (POL), mekanisme veToken, dan peminjaman berbasis hasil masa depan. Namun, model PCV (Protocol Controlled Value) membawa risiko, dan mekanisme veToken menyebabkan sentralisasi likuiditas. Proyek-proyek terkemuka termasuk Olympus DAO, Curve, dan Alchemix.
• DeFi 3.0 memperkenalkan arsitektur modular, jembatan lintas rantai, strategi berbasis AI, model hasil nyata, derivatif on-chain, dan RWA (Real-World Assets), meningkatkan fleksibilitas dan komposabilitas. Namun, itu datang dengan risiko keamanan lintas rantai yang tinggi, pengoptimalan hasil yang kompleks, dan peningkatan kompleksitas strategi. Proyek utama termasuk LayerZero, Pendle, Ethena, dan GMX.

DeFi 1.0

Konsep DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) dan proyek-proyek dasarnya mulai mengambil bentuk antara tahun 2017 dan 2018:

• Pada tahun 2017, MakerDAO meluncurkan DAI, memperkenalkan konsep peminjaman terdesentralisasi dan stablecoin.
• Pada tahun 2018, Uniswap V1 dirilis. Ini memperkenalkan model Automated Market Maker (AMM), membentuk dasar pertumbuhan masa depan DeFi.
• Pada tahun 2019, Compound memperkenalkan protokol peminjaman terdesentralisasi, Synthetix meluncurkan aset sintetis, dan Yearn.Finance mengoptimalkan manajemen aset DeFi.

2020 menandai “Musim DeFi”, dengan munculnya Yield Farming (Liquidity Mining). Aave, SushiSwap, dan proyek-proyek lain mendorong pertumbuhan eksponensial ekosistem DeFi, mengarah pada ekspansi penuhnya antara 2019 dan 2020, periode yang sekarang disebut DeFi 1.0.

DeFi 1.0 mewakili tahap pertama evolusi DeFi, terutama berpusat pada perdagangan terdesentralisasi, peminjaman, stablecoin, dan pertambangan likuiditas. Ide intinya adalah memberikan pengguna kontrol langsung atas aset mereka, mengurangi risiko sentralisasi yang ditemukan dalam keuangan tradisional.

Meskipun telah sukses awalnya, DeFi 1.0 menghadapi beberapa tantangan pertumbuhan. Batasan skalabilitas blockchain yang mendasarinya menyebabkan adopsi pengguna yang terfragmentasi, dan ekspansi pasar tidak sesuai dengan ekspektasi awal. Selain itu, likuiditas DeFi 1.0 sangat bergantung pada arus modal eksternal, menjadikannya tidak stabil dan tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.

Pada intinya, DeFi 1.0 didorong oleh Automated Market Makers (AMM) dan protokol peminjaman terdesentralisasi, dengan Uniswap dan Compound sebagai perwakilannya.

Sumber: https://docs.uniswap.org/contracts/v1/overview

Fitur Inti dari DeFi 1.0

1. Bursa Terdesentralisasi (DEX)

Proyek Perwakilan: Uniswap, SushiSwap

Fitur Utama: Menggantikan perdagangan berbasis order book dengan model AMM (Automated Market Maker), memungkinkan pertukaran aset terdesentralisasi.

1. Peminjaman Terdesentralisasi

Proyek Perwakilan: Aave, Compound

Fitur Utama: Memungkinkan pengguna untuk meminjam dana dengan menggadaikan aset, menghilangkan kebutuhan akan perantara keuangan tradisional seperti bank.

1. Stablecoins

Proyek Representatif: DAI (MakerDAO)

Fitur Utama: Menggunakan model overcollateralization untuk menyediakan stablecoin terdesentralisasi, on-chain.

1. Penambangan Likuiditas

Fitur Utama: Memanfaatkan mekanisme insentif untuk menarik modal ke protokol DeFi, meningkatkan likuiditas.

Sumber: https://www.sushi.com/ethereum/swap

Tantangan DeFi 1.0

1. Kekurangan Likuiditas & Ketidakstabilan

Proyek DeFi 1.0 sangat bergantung pada APY (Pengembalian Persentase Tahunan) yang tinggi untuk menarik likuiditas, namun model ini tidak berkelanjutan dalam jangka panjang. Banyak investor jangka pendek (biasa disebut "petani DeFi") beralih dari satu kolam likuiditas berimbal hasil tinggi ke lainnya, menambang imbalan dan keluar dengan cepat. Hal ini menyebabkan aliran modal besar, mengganggu stabilitas protokol jangka panjang.

Karena penyedia likuiditas (LP) sangat didorong oleh keuntungan, pasar memasuki siklus "farm, withdraw, dan sell". Ketika APY turun, penyedia likuiditas menarik dana, yang menyebabkan jatuhnya harga token. Hilangnya kepercayaan yang dihasilkan semakin mengganggu kestabilan ekosistem.

Meskipun penambangan likuiditas menarik arus masuk modal yang besar, efisiensi modal tetap rendah untuk penyedia likuiditas.

1. Insentif Tata Kelola Lemah

DeFi 1.0 kurang memiliki insentif tata kelola yang kuat bagi peserta ekosistem.

Token tata kelola didistribusikan dengan tidak efisien, gagal untuk membentuk keterlibatan komunitas jangka panjang.

Pengguna lebih fokus pada keuntungan jangka pendek daripada berkontribusi pada pengembangan protokol, membuat likuiditas tidak berkelanjutan.

1. Kendala Skalabilitas Blockchain

Ethereum adalah platform utama untuk DeFi 1.0, diuntungkan dari stabilitas dan adopsi pengguna. Namun, biaya gas yang tinggi dan kemacetan jaringan secara signifikan membatasi skalabilitas DeFi. Seiring dengan meningkatnya adopsi DeFi, blockchain alternatif seperti Fantom, Polygon, Solana, dan BSC muncul, meletakkan dasar untuk DeFi 2.0.

1. Biaya Transaksi Tinggi

Dominasi Ethereum dalam DeFi 1.0 mengakibatkan biaya gas yang sangat tinggi, membuat transaksi menjadi mahal bagi pengguna.

DeFi 2.0

DeFi 2.0 terutama berfokus pada mengoptimalkan kelemahan inti DeFi 1.0, terutama di area seperti likuiditas berkelanjutan, efisiensi modal, dan model tata kelola. Inovasi kunci meliputi Kepemilikan Likuiditas Protokol (POL), mekanisme insentif yang lebih cerdas, dan solusi lintas-rantai yang lebih efisien.

Membangun di atas dasar DeFi 1.0, DeFi 2.0 mengatasi masalah efisiensi modal dan keberlanjutan protokol. Ini menekankan likuiditas dimiliki protokol (POL), manajemen likuiditas cerdas, dan tata kelola tanpa kepercayaan.

Inovasi Kunci dari DeFi 2.0

1. Liquidity Milik Protokol (POL)

Masalah: DeFi 1.0 tradisional mengandalkan penyedia likuiditas (LP) eksternal, yang mengarah ke masalah "farm-and-dump" di mana pengguna menarik dana setelah mendapatkan hadiah.

Solusi: DeFi 2.0 memperkenalkan konsep POL, memungkinkan protokol untuk memiliki dan mengelola likuiditas mereka.

Contoh: OlympusDAO memperkenalkan mekanisme perikatan, memungkinkan protokol untuk mendapatkan likuiditas secara langsung, membentuk model bank sentral terdesentralisasi.

Sumber: https://app.olympusdao.finance/#/dashboard

1. Pertambangan Likuiditas yang Lebih Berkelanjutan

Mekanisme veCRV (vote-escrowed CRV) dari Curve Finance memaksa LP untuk memilih antara kekuatan tata kelola dan hasil, mengurangi spekulasi jangka pendek dan menstabilkan arus modal.

1. Otomatisasi Optimisasi Hasil

DeFi 2.0 juga memajukan pengembangan yield aggregator seperti Yearn Finance dan Convex Finance, yang menggunakan kontrak pintar untuk mengotomatisasi strategi pertambangan likuiditas, mengurangi biaya operasional manual dan meningkatkan efisiensi modal.

1. DeFi Lintas Rantai

Dengan munculnya solusi Layer 2 dan ekosistem blockchain lain seperti Avalanche dan Fantom, DeFi 2.0 memungkinkan solusi likuiditas lintas rantai. Protokol seperti Synapse dan StarGate.io meningkatkan interoperabilitas multi-rantai dengan solusi jembatan yang efisien, meningkatkan pengalaman pengguna.

Sumber: https://stargate.finance/

Fitur Inti dari DeFi 2.0

1. Likuiditas Milik Protokol (POL)

Proyek Perwakilan: OlympusDAO

Mekanisme: Model obligasi, di mana protokol memiliki dan mengelola likuiditasnya, daripada bergantung pada penyedia likuiditas eksternal.

1. Manajemen Likuiditas Lebih Cerdas

Proyek Perwakilan: Tokemak

Fungsionalitas: Menyediakan manajemen likuiditas yang berkelanjutan, meningkatkan efisiensi modal, dan mengurangi masalah migrasi likuiditas.

1. Pemerintahan Tanpa Kepercayaan & Optimasi Tokenomika

Proyek Representatif: Curve Finance (mekanisme penguncian CRV)

Mekanisme: Tokenomika penahanan suara escrow (veTokenomics) mendorong pemegang jangka panjang, mengurangi spekulasi jangka pendek.

OlympusDAO: Memperkenalkan model POL, di mana staking OHM memungkinkan partisipasi tata kelola, mengatasi masalah kekurangan likuiditas DeFi 1.0.

Curve Finance: Model veCRV mengoptimalkan tata kelola dan memicu "perang likuiditas", menarik ekosistem DeFi 2.0 yang signifikan.

Uang Abracadabra: Memungkinkan aset berimbal hasil (yvUSDC, stETH) digunakan sebagai jaminan, yang selanjutnya meningkatkan efisiensi modal.

Keuangan Cembung: Menggunakan model veCRV untuk menarik likuiditas dan mengoptimalkan distribusi hadiah ekosistem Curve.

Sumber: https://www.convexfinance.com/

Tantangan DeFi 2.0

1. Keberlanjutan Model POL

Model ikatan yang digunakan oleh OlympusDAO berfungsi dengan baik di pasar banteng, tetapi dapat menyebabkan penjualan massal selama penurunan.

1. Kompleksitas yang Meningkat

Desain DeFi 2.0 lebih kompleks, memerlukan tingkat pengetahuan yang lebih tinggi dari pengguna, yang menghambat adopsi massal.

1. Risiko Keamanan Cross-Chain

Protokol jembatan masih mengandung kerentanan kontrak pintar, yang mengakibatkan kerugian keuangan yang signifikan.

• Contoh: Pada Agustus 2021, Poly Network mengalami peretasan sebesar $611 juta, di mana para penyerang memanfaatkan kerentanan kontrak pintar untuk mencuri aset multi-rantai dari dompet Ethereum, BNB Chain, dan Polygon.

1. Eksperimen Berisiko Tinggi

Model Perekatan OlympusDAO memicu gelembung pasar, yang akhirnya runtuh tajam.

1. Meningkatkan Kompleksitas Tata Kelola

Mekanisme veTokenomics dapat menyebabkan dominasi paus, di mana sejumlah kecil pemegang besar mengontrol tata kelola protokol.

1. Sensitivitas Tinggi terhadap Siklus Pasar

Di pasar beruang, daya tarik proyek DeFi 2.0 menurun, membuat sulit bagi protokol untuk mempertahankan tingkat pengembalian tinggi.

Sumber: https://www.reuters.com/technology/how-hackers-stole-613-million-crypto-tokens-poly-network-2021-08-12/

DeFi 3.0

DeFi 3.0 terutama berfokus pada keuangan modular, manajemen aset on-chain, dan alokasi likuiditas yang lebih efisien, membuat DeFi lebih otomatis dan cerdas.

DeFi 3.0 bertujuan untuk mengatasi keterbatasan DeFi 2.0, sambil mengintegrasikan DeFi ke dalam ekosistem blockchain yang lebih luas, termasuk AI, platform sosial Web3, GameFi, dan Aset Dunia Nyata (RWA).

Fitur Utama dari DeFi 3.0

1. Ekosistem DeFi Modular

LRT (Liquidity Restaking, misalnya, EigenLayer) memungkinkan dana penambangan likuiditas digunakan kembali, meningkatkan efisiensi modal.

DeFi yang dapat disusun sedang muncul, mempromosikan integrasi yang mulus antara protokol DeFi, seperti UniswapX dan Keuangan Berbasis Niat.

1. Manajemen Aset On-Chain

Kontrak pintar mengelola aset DeFi, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan pengembalian tetap tanpa intervensi manual.

Protokol seperti Gamma Strategies dan Yearn V3 menawarkan strategi investasi DeFi yang lebih canggih.

1. Strategi Cerdas AI + DeFi

Strategi perdagangan berbasis AI mengoptimalkan operasi DeFi, termasuk pasar prediksi dan pengoptimalan pembuat pasar otomatis (AMM).

Contoh: Moralis Money menyediakan analitika data yang didukung AI, membantu pengguna mengidentifikasi peluang DeFi berkualitas tinggi.

Sumber: https://moralis.com/

Fitur Inti DeFi 3.0

1. Integrasi Likuiditas Omnichain

Proyek Perwakilan: LayerZero, StarGate.io

Fungsi: Kolam likuiditas lintas rantai memungkinkan transfer aset yang mulus di beberapa blockchain, menghilangkan masalah likuiditas yang terfragmentasi.

1. Integrasi Aset Dunia Nyata (RWAs) dengan DeFi

Proyek Perwakilan: Maple Finance, Goldfinch

Fungsionalitas: Membawa aset keuangan tradisional seperti obligasi on-chain dan saham tokenisasi ke dalam DeFi.

Sumber: https://maple.finance/

1. AI + DeFi

Proyek Perwakilan: Numerai, Autonolas

Fungsionalitas: AI mengelola strategi perdagangan, mengoptimalkan alokasi dana, dan meningkatkan kemampuan perdagangan otomatis.

1. Web3 Sosial & GameFi Terintegrasi dengan DeFi

Proyek Representatif: Friend.tech, Galxe

Fungsionalitas: Memperluas DeFi di luar alat keuangan, mengintegrasikan platform sosial Web3 dan aplikasi GameFi untuk menciptakan kasus penggunaan baru.

Tantangan DeFi 3.0

1. Masalah Kepatuhan Regulasi

Saat modal institusional masuk ke DeFi, sektor harus seimbang antara desentralisasi dan kepatuhan. Sebagai contoh, pada Agustus 2022, Departemen Keuangan AS menuduh Tornado Cash membantu pencucian uang ilegal dan menempatkannya di daftar sanksi. Beberapa pengembang ditangkap, memicu diskusi tentang risiko hukum bagi pengembang terdesentralisasi. Banyak proyek DeFi telah mulai menjelajahi solusi kepatuhan, seperti Chainalysis menyediakan solusi KYC on-chain dan Aave meluncurkan Aave Arc, yang hanya terbuka untuk lembaga yang diatur.

Sumber: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0916

1. Keberlanjutan Ekosistem LRT (Liquidity Restaking)

Leverage yang berlebihan dapat meningkatkan risiko volatilitas pasar. Sebagai contoh, pada tahun 2022, UST mempertahankan nilai tetapnya melalui kolateralisasi LUNA yang berlebihan, namun ketika kepercayaan pasar runtuh, harga LUNA anjlok, menyebabkan UST kehilangan nilai tetapnya. Proyek LRT perlu merancang model ekonomi yang lebih berkelanjutan untuk mencegah titik-titik kegagalan tunggal yang dapat membuat seluruh ekosistem runtuh.

Sumber: https://coinmotion.com/terra-luna-and-ust-what-happened/

1. DeFi lintas Rantai Masih dalam Tahap Awal

Interoperabilitas multi-rantai masih perlu ditingkatkan untuk mencegah masalah fragmentasi likuiditas. Sebagai contoh, Curve Finance beroperasi di berbagai rantai, termasuk Ethereum, Arbitrum, Optimism, dan Polygon. Namun, kolam likuiditasnya tidak saling terhubung, menyebabkan likuiditas yang tidak mencukupi di beberapa kolam dan efisiensi perdagangan yang berkurang.

DeFi lintas rantai membutuhkan mekanisme agregasi likuiditas yang lebih baik, seperti model Omnichain Fungible Token (OFT) LayerZero atau model Shared Sequencer Ethereum Layer 2.

Sumber: https://docs.layerzero.network/v2/home/token-standards/oft-standard

1. Risiko Keamanan Cross-Chain

Kerentanan kontrak jembatan dapat menyebabkan kerugian keuangan yang signifikan. Sebagai contoh, pada tahun 2022, Ronin Bridge diretas sebesar $624 juta ketika peretas memanfaatkan akses kunci pribadi untuk mengendalikan node validator, mencuri ETH dan USDC. Keamanan jembatan lintas rantai tetap menjadi masalah kritis, mendorong pengembangan LayerZero, Axelar, dan protokol lintas rantai generasi berikutnya lainnya. Selain itu, ada peningkatan permintaan akan teknologi penghubung yang lebih aman seperti bukti Zero-Knowledge (ZK).

Sumber: https://www.elliptic.co/blog/analysis/over-1-billion-stolen-from-bridges-so-far-in-2022-as-harmony-s-horizon-bridge-becomes-latest-victim-in-100-million-hack/hss_channeltw-1344645140

1. Tantangan Kepatuhan Aset Dunia Nyata (RWA)

Tokenisasi aset keuangan tradisional harus mematuhi persyaratan regulasi. Sebagai contoh, pada tahun 2022, MakerDAO mengintegrasikan aset RWA, seperti obligasi Departemen Keuangan AS, untuk meningkatkan stabilitas DAI, namun SEC AS mungkin mengklasifikasikannya sebagai sekuritas. Untuk mengatasi kekhawatiran kepatuhan, beberapa institusi mengadopsi pendekatan yang diatur, seperti dana ter-tokenisasi BUIDL BlackRock, yang mengikuti metode yang sepenuhnya patuh untuk membawa hasil Departemen Keuangan AS ke rantai.

Sumber: https://securitize.io/learn/press/blackrock-meluncurkan-dana-tokenized-pertama-buidl-di-jaringan-ethereum

Bagaimana Protokol DeFi yang Muncul Meningkatkan Efisiensi Modal

Saat ekosistem DeFi terus berkembang, protokol DeFi yang muncul meningkatkan efisiensi modal, mengoptimalkan pengalaman pengguna, dan mempromosikan integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional melalui mekanisme inovatif.

Mekanisme restaking, seperti EigenLayer, memungkinkan para staker ETH untuk menyediakan keamanan untuk beberapa protokol, meningkatkan pemanfaatan modal. Solusi tokenisasi imbal hasil, seperti Pendle, memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan imbal hasil di masa depan, meningkatkan likuiditas aset dengan bebas.

Di sektor peminjaman, Morpho mengoptimalkan tingkat bunga melalui pencocokan peer-to-peer (P2P), sementara Prisma Finance memanfaatkan aset LSD untuk menawarkan layanan peminjaman dengan risiko likuidasi rendah. Mengenai inovasi AMM (Automated Market Maker), Protokol Maverick dan Keuangan Ambient menerapkan manajemen likuiditas dinamis untuk mengurangi kerugian yang bersifat sementara dan meningkatkan kedalaman perdagangan.

Selain itu, Sommelier Finance menggunakan kecerdasan buatan untuk mengoptimalkan strategi hasil secara otomatis, Protokol Gearbox memungkinkan perdagangan leverage terdesentralisasi, dan Kamino Finance meningkatkan manajemen likuiditas dalam ekosistem Solana. Protokol-protokol yang sedang muncul ini meningkatkan keberlanjutan DeFi dan efisiensi modal serta mengeksplorasi arah baru untuk pengembangan DeFi yang patuh.

1. EigenLayer: Mekanisme Restaking

EigenLayer meningkatkan efisiensi modal dengan memungkinkan aset yang dipertaruhkan Ethereum untuk digunakan kembali. Hal ini memungkinkan para penaruh ETH untuk mengamankan beberapa protokol terdesentralisasi sambil tetap menjaga keamanan Ethereum.

Hadiah ganda: Para pemegang ETH mendapatkan imbalan staking ETH asli dan imbalan restaking tambahan.

Biaya penguncian modal yang lebih rendah: Pengguna dapat memberikan keamanan kepada beberapa protokol tanpa menyediakan modal tambahan, meningkatkan efisiensi modal secara keseluruhan.

Memperluas keamanan ekonomi Ethereum: EigenLayer memungkinkan protokol baru untuk memanfaatkan keamanan Ethereum daripada membangun mekanisme kepercayaan independen, yang secara signifikan mengurangi biaya awal untuk proyek-proyek baru.

Sumber: https://www.eigenlayer.xyz/

2. Pendle: Tokenisasi Hasil dan Perdagangan Hasil

Pendle memungkinkan pengguna untuk membagi pokok dan hasil yield masa depan aset DeFi dan melakukan perdagangannya secara terpisah, mengoptimalkan manajemen modal dan meningkatkan hasil.

Pemisahan Aset: Ketika pengguna mendepositokan aset yang menghasilkan yield (misalnya, stETH, aUSDC) ke Pendle, sistem menghasilkan OT (Ownership Token) yang mewakili modal dan YT (Yield Token) yang mewakili yield di masa depan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Mengunci Pengembalian Tetap: Investor dapat membeli OT untuk mengamankan pengembalian tetap yang stabil dan jangka panjang, menghindari fluktuasi tingkat bunga.
• Memanfaatkan Yield: Pengguna dapat melakukan perdagangan YT, memungkinkan mereka untuk mencapai hasil yang lebih tinggi dengan modal yang lebih sedikit, memaksimalkan pemanfaatan modal.
• Meningkatkan Likuiditas: Dengan memisahkan hasil di masa depan, aset ini dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder, meningkatkan likuiditas.

Sumber: https://www.pendle.finance/

3. Morpho: Optimisasi Peminjaman yang Efisien

Morpho meningkatkan peminjaman DeFi dengan mengoptimalkan proses pencocokan antara pemberi pinjaman dan peminjam, meningkatkan hasil deposito sambil menurunkan biaya modal.

Mekanisme:

Morpho bertindak sebagai lapisan peningkatan untuk Aave dan Compound, secara dinamis menyesuaikan antara peminjaman peer-to-peer (P2P) dan peminjaman likuiditas kolam untuk mengamankan tingkat bunga yang optimal.

Itu langsung mencocokkan pemberi pinjaman dan peminjam (pinjaman P2P), menawarkan tingkat pinjaman yang lebih rendah dan hasil deposit yang lebih tinggi daripada model terkumpul tradisional seperti Aave/Compound.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Mengurangi Selisih Tingkat Bunga: Morpho mengoptimalkan pasangan pinjaman, menurunkan kesenjangan tingkat bunga dan meningkatkan pengembalian bagi pemberi pinjaman dan peminjam.
• Meningkatkan Pemanfaatan Likuiditas: Dengan meminimalkan dana yang menganggur, Morpho memaksimalkan efisiensi modal yang diterapkan.
• Konversi Tanpa Sambungan: Sepenuhnya kompatibel dengan Aave dan Compound, memungkinkan pengguna beralih kapan saja tanpa kerugian, menjamin keamanan likuiditas.

Sumber: https://morpho.org/

4. Keuangan Ambient: DEX yang Dioptimalkan untuk Kerugian Sementara

Mekanisme:

Menerapkan likuiditas terkonsentrasi dan desain likuiditas dua arah untuk meningkatkan efisiensi LP (Liquidity Provider) dan mengurangi kerugian impermanent (IL).

Memungkinkan penyediaan likuiditas satu sisi, menghilangkan kebutuhan untuk mendepositkan dua aset secara bersamaan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Meminimalkan Pemborosan Modal LP: Memfokuskan likuiditas dalam kisaran harga paling aktif meningkatkan kedalaman perdagangan.
• Mengoptimalkan Distribusi Likuiditas: Mengurangi selip dan meningkatkan efisiensi eksekusi perdagangan.

Sumber: https://ambient.finance/

5. Sommelier Finance: Manajemen Hasil Otomatis Berbasis AI

Mekanisme:

Menggabungkan kecerdasan buatan dan kontrak pintar untuk membuat vault strategi DeFi yang dikelola secara aktif, secara otomatis mengoptimalkan hasil pada dana yang disimpan.

Memungkinkan pengguna untuk mengakses strategi hasil kompleks tanpa pengelolaan manual.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Penyisihan Aset yang dioptimalkan oleh AI: Secara dinamis mengalokasikan kembali aset untuk mengamankan hasil terbaik.
• Meminimalkan Modal Menganggur: Memastikan dana selalu digunakan secara efisien.

Sumber: https://www.sommelier.finance/

6. Prisma Finance: Protokol Peminjaman yang Didukung oleh LSD Ethereum

Mekanisme:

Memungkinkan pengguna menggadaikan aset LSD (mis., stETH, cbETH, rETH) untuk mencetak stablecoin mkUSD.

Memanfaatkan model overcollateralization + biaya stabilitas untuk meningkatkan stabilitas dan desentralisasi.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Membuka Likuiditas: Pengguna dapat mengakses modal tanpa menjual stETH.
• Pinjaman Risiko Likuiditas Rendah: Mengurangi biaya pinjaman bagi pengguna.

Sumber: https://docs.prismafinance.com/

7. Protokol Gearbox: Perdagangan Leverage Terdesentralisasi

Mekanisme:

Ini memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan protokol DeFi seperti Uniswap, Aave, dan Curve, membuka strategi hasil yang lebih tinggi.

Menggunakan Akun Kredit yang diminimalkan kepercayaan, memungkinkan perdagangan dengan leverage tanpa kepercayaan.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Perdagangan DeFi Berleverage: Memperbesar potensi pengembalian dengan memungkinkan leverage yang efisien secara modal.
• Leverage Agunan Rendah: Meminimalkan penguncian modal dan meningkatkan pemanfaatan modal.

Sumber: https://gearbox.fi/

8. Kamino Finance: Optimisasi Hasil Otomatis di Solana

Mekanisme:

Menggunakan brankas manajemen aset dinamis untuk mengotomatiskan manajemen likuiditas.

Terutama melayani ekosistem Solana, meningkatkan pengembalian bagi penyedia likuiditas (LP).

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Posisi LP Penyeimbangan Ulang Otomatis: Meminimalkan kerugian tidak permanen untuk LP.
• Memanfaatkan Biaya Gas Rendah Solana: Lebih optimalkan biaya perdagangan DeFi.

Sumber: https://app.kamino.finance/

9. Protokol Maverick: AMM Adaptif (Pembuat Pasar Otomatis)

Mekanisme:

Menggunakan mekanisme AMM likuiditas dinamis, memungkinkan posisi LP menyesuaikan dengan pergerakan harga pasar, meningkatkan efisiensi modal secara otomatis.

Memungkinkan penyedia likuiditas untuk menetapkan rentang harga dan menyesuaikan alokasi aset secara dinamis.

Cara Meningkatkan Efisiensi Modal:

• Meminimalkan Pemborosan Likuiditas: Memastikan modal tetap berada di zona harga yang paling optimal.
• Penyesuaian Posisi LP Otomatis: Menghilangkan kebutuhan untuk penyeimbangan ulang manual.

Sumber: https://www.mav.xyz/?panels=solutions,ecosystem,about,community

Tren Pengembangan Masa Depan

DeFi 3.0 akan terus berkembang menuju keamanan, kepatuhan, dan kecerdasan yang lebih baik, mendorong integrasi DeFi dengan keuangan tradisional (TradFi).

Tren kunci termasuk DeFi yang Diatur, menggabungkan mekanisme KYC dan tokenisasi RWA untuk memenuhi persyaratan institusi dan regulasi; ekspansi ekosistem Ethereum L2, yang mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan interoperabilitas lintas rantai; pertumbuhan LRT & LSDfi, memperkenalkan model imbal hasil staking baru untuk meningkatkan efisiensi modal; konvergensi AI dan DeFi, memungkinkan perdagangan cerdas, manajemen aset otomatis, dan pasar prediksi yang didorong AI; dan tokenisasi RWA, yang mempercepat adopsi on-chain aset keuangan tradisional, memfasilitasi masuknya DeFi ke keuangan mainstream.

Kesimpulan

Sebagai inovasi terobosan dalam keuangan terdesentralisasi, DeFi telah berevolusi dari DeFi 1.0 ke DeFi 3.0, dengan setiap tahap mempertajam mekanisme likuiditas, model hasil, struktur tata kelola, dan interoperabilitas lintas rantai.

• DeFi 1.0 memperkenalkan AMM dan protokol peminjaman, menandai awal keuangan on-chain.
• DeFi 2.0 meningkatkan efisiensi modal dan keberlanjutan melalui likuiditas yang dimiliki protokol (POL) dan veTokenomics.
• DeFi 3.0 mengintegrasikan kecerdasan buatan, restaking likuiditas (LRT), dan arsitektur modular, mendorong manajemen aset yang lebih cerdas dan efisien.

Terlepas dari evolusi DeFi yang berkelanjutan, industri ini masih menghadapi tantangan kepatuhan terhadap peraturan, keamanan, dan efisiensi modal. DeFi kemungkinan akan beralih ke kerangka kerja kepatuhan yang lebih kuat, mekanisme tata kelola yang lebih cerdas, dan integrasi yang lebih dalam dengan aset dunia nyata (RWA). Seiring kemajuan teknologi dan pasar yang matang, DeFi memiliki potensi untuk merevolusi sistem keuangan global, yang pada akhirnya mewujudkan visi keuangan yang sepenuhnya terdesentralisasi.