Encaminhe o título original: O valor de mercado do Agente de IA supera em muito o do período DeFi Summer, ou irá replicar a tendência de mercado do estilo DeFi?

Narrativas dominantes surgem em cada ciclo cripto, e a IA+ é indiscutivelmente um dos maiores temas deste mercado em alta. Em particular, a loucura do Agente de IA está capturando a maior parte da liquidez na cadeia, e o mercado está discutindo a IA cripto em um ciclo semelhante ao Verão DeFi, aumentando dia a dia. Neste artigo, a PANews irá comparar a escala de desenvolvimento de mercado de IA criptografada e DeFi, e explorar as similaridades e diferenças no desenvolvimento desses dois campos.

Capitalização de mercado de $48 bilhões superando o verão DeFi: Pode replicar o sucesso do DeFi?

De acordo com dados da CoinGecko, em 2 de janeiro, o valor de mercado do campo de cripto IA atingiu US$ 48,8 bilhões, um número que supera em muito o valor de mercado do DeFi durante o período de "verão DeFi". De acordo com dados do The Block, após a fase de crescimento explosivo em 2020, o valor de mercado do DeFi atingiu um máximo de US$ 6,04 bilhões. Somente em meados de abril de 2021, ele ultrapassou a marca de US$ 50 bilhões. Nessa época, o mercado havia amadurecido e se diversificado gradualmente. Essa comparação mostra que o poder explosivo da cripto IA superou a fase inicial de desenvolvimento do DeFi, demonstrando vantagens mais fortes em apelo de mercado e potencial de crescimento.

O setor especializado de Agentes de IA continua a crescer durante este período. Os dados da CoinGecko mostram que, até 2 de janeiro, o market cap dos Agentes de IA atingiu US$16,93 bilhões, representando 34,7% de todo o setor de cripto IA. Este número equivale ao valor de mercado total dos protocolos DeFi em janeiro de 2021. Se tomarmos como exemplo os principais projetos Virtuals Protocol (US$5,02 bilhões) e ai16z (US$2,7 bilhões), o market cap combinado dos dois ultrapassou o market cap de todos os protocolos DeFi no final de 2020, destacando ainda mais o rápido desenvolvimento do setor de IA. Os principais projetos DeFi Uniswap e Aave tiveram um market cap circulante máximo de US$22,05 bilhões e US$6,58 bilhões, respectivamente, no último mercado em alta.

Do ponto de vista do investimento de capital, o DeFi atraiu uma grande quantidade de investimentos de capital de risco após seu rápido desenvolvimento. O Crypto AI também está em um estágio semelhante. Cada vez mais fundos estão começando a fluir para o campo de AI, e o investimento em torno do Crypto AI disparou. De acordo com Estatísticas da PANewsO "Relatório de Financiamento de 2024" mostra que o campo DeFi receberá US$1,69 bilhão de 296 investimentos e financiamentos em 2024. Enquanto isso, projetos de IA emergentes alcançaram quase 100 eventos de financiamento divulgados este ano, com 15,2% arrecadando mais de US$10 milhões cada, totalizando aproximadamente US$600 milhões.

Embora o desempenho dos dados da faixa de IA de cripto seja impressionante, o mercado ainda tem opiniões diferentes sobre se seu ciclo de desenvolvimento pode ser semelhante ao DeFi. Por exemplo, a Messari observou em seu último relatório que os agentes de IA atingirão o pico no primeiro trimestre de 2025 e não se recuperarão. As principais razões incluem: (1) Os agentes de IA ainda não demonstraram ajuste de produto-mercado suficiente para sustentar a especulação de mercado; (2) O sucesso do Alt-L1 durante a ascensão do DeFi foi baseado em uma demanda clara por espaço de bloco, que os agentes de IA não possuem; e (3) A especulação impulsionada por agentes de IA pode entrar em colapso à medida que o mercado percebe sua utilidade limitada no futuro previsível.

Por outro lado, alguns acreditam que a IA tem potencial semelhante ao DeFi. Crypto KOL @0xWizardcompara a "explosão cambriana do DeFi" de 2020 com uma potencial "explosão cambriana de Agentes de IA" em 2025, prevendo o surgimento de aplicações iniciais de IA+Crypto no próximo ano. PesquisadorHaotianobserva que a chegada dos Agentes de IA se assemelha ao Verão DeFi em 2020, provavelmente criando um novo ciclo narrativo de "bolha" de construção e especulação. Embora o ecossistema de Agentes de IA não tenha infraestrutura dedicada, suas oportunidades narrativas parecem ser muito maiores do que as do DeFi.

Ex-membro do Spartan Group @0xJeffpreveem que 2025 será a 'Era Agentic', com blockchains Agentic Layer 1 atingindo uma capitalização de mercado de $100 bilhões, similar ao ciclo de valorização L1 de 2020-2021. DeFi, auxiliado por AI Agents, poderia alcançar um TVL superior a $200 bilhões, superando seu pico do último ciclo.

Em relação à avaliação de projetos de moeda MEME temáticos de IA, KOL cripto @Rui afirmou que, no início do mercado MEME, a avaliação de um projeto estava intimamente ligada à possibilidade de ele ser listado em bolsas, especialmente bolsas de primeira linha. No entanto, com a ascensão dos agentes de IA e as mudanças no mercado, o sistema de avaliação anterior baseado em listagens de câmbio para moedas MEME de alta capitalização de mercado tornou-se obsoleto. Agora, as expectativas de avaliação não são mais sobre em quais bolsas um projeto será listado, mas sim que tipo de ecossistema ele pode desenvolver. Para projetos que já possuem um ecossistema estabelecido, sua valoração pode ser determinada com base na contribuição de seu ecossistema. Para projetos autônomos ou "selvagens" sem um sistema estabelecido, o fator chave para a avaliação é se eles podem superar o valor de mercado de US$ 100 milhões. Abaixo desse limite, seu sucesso depende mais de marketing, apoio da comunidade e financiamento em estágio inicial.

Quatro Comunalidades: Do Impacto Cultural à Eficiência de Capital

A combinação de tecnologia e capital é a força motriz central para o desenvolvimento da indústria de criptografia. No último mercado em alta, DeFi reformulou o mundo financeiro cripto por meio de plataformas descentralizadas e contratos inteligentes. Hoje em dia, a IA cripto está mudando a maneira como o mercado cripto opera de maneira mais inteligente e automatizada. Do ponto de vista atual, os dois têm semelhanças em impacto cultural, base tecnológica, barreiras de entrada e eficiência financeira.

Cultura Meme

Como uma das narrativas centrais do último bull market cripto, DeFi carregava um espírito inerente de rebelião contra as finanças tradicionais. Muitos projetos DeFi forneciam funcionalidade financeira genuína e, ao mesmo tempo, usavam convenções de nomenclatura bem-humoradas e divertidas (como vários projetos com temas de comida) para capturar a atenção. Inicialmente, o mercado muitas vezes via o DeFi mais como um jogo de liquidez do que uma ferramenta puramente financeira. No entanto, essa ruptura cultural com a "seriedade" das finanças tradicionais inspirou inesperadamente a reflexão e a discussão sobre o sistema financeiro convencional, rapidamente acumulando participação significativa de desenvolvedores e usuários.

Da mesma forma, a adoção da IA cripto alavancou o poder cultural dos memes, assim como a narrativa inicial de DeFi. O surgimento de Agentes de IA não é impulsionado apenas pela inovação tecnológica e aplicações práticas, mas também pelo uso de memes engraçados e brincalhões para rapidamente mobilizar o sentimento. Essa abordagem despertou interesse e engajamento de usuários on-chain e atraiu novos grupos, como desenvolvedores e pesquisadores externos, para o ecossistema de maneira mais descontraída e interativa.

Fundação Técnica

A flexibilidade do Ethereum, suportada por contratos inteligentes, padrões de tokens e seu ecossistema de desenvolvedores, tem fornecido uma base técnica robusta para o surgimento do DeFi. Essa flexibilidade não apenas permite que os desenvolvedores inovem em produtos financeiros com base em necessidades específicas, mas também oferece aos usuários uma plataforma financeira justa e transparente por meio de seus mecanismos descentralizados e de código aberto.

O surgimento e a popularidade das narrativas de IA cripto neste ciclo têm surgido de avanços explosivos na tecnologia de IA, particularmente o advento de grandes modelos de linguagem como o ChatGPT. Esses desenvolvimentos destacaram o imenso potencial de combinar inteligência artificial com tecnologia blockchain. Além disso, a melhoria rápida das capacidades dos modelos de IA capacitou aplicações on-chain mais inteligentes, incluindo estratégias de negociação, previsões de mercado, automação de contratos inteligentes e análise de dados. Essa fusão oferece uma nova perspectiva e impulso para a inovação na tecnologia cripto.

Barreiras à entrada

Comparado aos sistemas financeiros tradicionais, que exigem procedimentos complexos, contas bancárias e verificações de crédito, DeFi oferece um sistema de serviços financeiros sem intermediários, aberto e transparente por meio de blockchain e contratos inteligentes. Com apenas uma carteira cripto e uma pequena quantidade de ativos cripto, os usuários podem participar livremente de empréstimos, negociações, provisão de liquidez e outras atividades, independentemente de sua localização ou histórico econômico.

Em comparação com as ferramentas e plataformas de cripto tradicionais, os Agentes de IA oferecem uma abordagem operacional mais inteligente e automatizada, permitindo que os usuários comecem facilmente sem precisar entender profundamente detalhes técnicos complexos ou possuir conhecimento e experiência especializados em negociação. Projetos de Agentes de IA de alta qualidade também reduzem as barreiras de participação e simplificam os caminhos operacionais, quebrando os altos limites tradicionalmente impostos pelo capital de risco (VC) e pelas exchanges centralizadas (CEX). Isso não apenas abre mais oportunidades para investidores individuais participarem, mas também fornece aos desenvolvedores e equipes de projetos um canal mais econômico e descentralizado para inovação.

Além disso, ao integrar a cultura MEME, os Agentes de IA reduzem ainda mais a barreira cognitiva para entender a tecnologia de cripto IA, especialmente para os usuários sem formação técnica. Isso quebra a percepção de projetos técnicos como sendo excessivamente complexos, tornando a participação nesse campo mais diversificada, acessível e divertida.

Eficiência de Capital

Na narrativa DeFi, a eficiência de capital sempre foi uma força motriz central. DeFi alavanca plataformas descentralizadas, contratos inteligentes e mecanismos automatizados para melhorar significativamente a eficiência da utilização de capital. Essas plataformas atraem investimentos substanciais institucionais e de varejo ao oferecer altos APY e retornos de capital. Sem intermediários ou processos bancários tradicionais, os fundos podem fluir mais rapidamente e obter retornos mais altos, melhorando significativamente a eficiência do mercado como um todo.

Agentes de IA, por meio do processamento automatizado e inteligente habilitado pela tecnologia de inteligência artificial, ajudam os usuários a realizar operações de capital ainda mais eficientes no mercado de criptomoedas. Ao contrário da intervenção manual tradicional, os Agentes de IA podem executar automaticamente tarefas como negociação, gestão de ativos e controle de riscos com base em dados de mercado em tempo real. Isso permite que os usuários aproveitem as oportunidades de mercado, evitem decisões emocionais e minimizem erros humanos, aumentando significativamente a eficiência de capital. Além disso, os projetos de Agentes de IA utilizam mecanismos de execução em cadeia para criar oportunidades de redistribuição mais ampla de benefícios entre os usuários. Isso permite que os participantes desfrutem dos dividendos de crescimento desses projetos com baixas barreiras de entrada.

Quatro Grandes Diferenças: Dos Drivers Técnicos à Participação do Usuário

Embora DeFi e cripto IA compartilhem motivações e potenciais semelhantes para impulsionar a inovação no mercado cripto, eles apresentam diferenças significativas em várias dimensões-chave. Essas diferenças não são apenas refletidas na complexidade de suas tecnologias e na amplitude de suas aplicações, mas também em seus impulsionadores de mercado e modos de participação do usuário.

Âmbito de Aplicação

DeFi foca principalmente nas finanças on-chain, com inovações concentradas na criação de ferramentas financeiras como exchanges descentralizadas (DEXs), criadores de mercado automatizados (AMMs) e protocolos de empréstimos. Essas inovações, embora disruptivas para os sistemas financeiros tradicionais, têm cenários de aplicação relativamente focados e claros. Em contraste, o escopo da cripto IA é muito mais amplo, abrangendo finanças on-chain, conteúdo gerado por IA (AIGC), NFTs, automação de contratos inteligentes, análise de dados e muito mais. Embora a complexidade da integração de tecnologias seja maior para a cripto IA, isso permite que ela atenda a uma gama mais ampla de mercados e necessidades do usuário. À medida que os grandes modelos de IA continuam avançando, espera-se que impulsionem mais inovações e aplicações interdisciplinares.

Drivers Técnicos

As inovações tecnológicas do DeFi são baseadas principalmente em blockchain e contratos inteligentes, impulsionando a evolução do ecossistema financeiro descentralizado. Seus principais impulsionadores incluem negociações descentralizadas, inovação financeira sem permissão e execução automatizada de contratos inteligentes. Em contraste, a narrativa de IA cripto é impulsionada por forças tecnológicas mais complexas e diversas, abrangendo áreas financeiras como estratégias de negociação e gestão de riscos, bem como aplicações mais amplas, como geração de conteúdo, recomendações personalizadas e análise de dados.

Base de Usuários

A base de usuários primária do DeFi é composta por usuários nativos on-chain, que normalmente têm forte experiência com operações financeiras. A Cripto IA, por outro lado, não só atrai nativos de criptomoedas, mas também envolve uma ampla gama de usuários não técnicos, incluindo criadores de conteúdo, desenvolvedores e pesquisadores técnicos. Essa acessibilidade mais ampla dá à Cripto IA uma vantagem significativa em termos de adoção e alcance de mercado.

Fatores impulsionadores do valor de mercado

O valor de mercado dos projetos DeFi é determinado principalmente por fatores como o valor total bloqueado (TVL), listagens em exchanges e liquidez. Isso depende muito da frequência de uso das ferramentas da plataforma e da participação do usuário, com operações de mercado sendo relativamente diretas e transparentes. Em comparação, a lógica de avaliação para projetos de cripto IA é mais complexa e apresenta maior incerteza. Isso depende não apenas da profundidade e abrangência da inovação tecnológica, mas também da influência do ecossistema e do desenvolvimento potencial de cenários de aplicação prática. Isso significa que a sustentabilidade da narrativa de cripto IA depende da combinação de avanços tecnológicos e demanda do usuário, apresentando maiores riscos e recompensas potenciais mais altas.

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