Apa Itu Mekanisme Rebalancing?
Ketika harga aset dasar mengalami fluktuasi, rasio leverage dari token ETF leverage akan berubah. Untuk menjaga rasio leverage target yang tetap, diperlukan alokasi ulang kontrak aset dasar secara berkala.
Rebalancing mengacu pada penyesuaian proporsi berbagai aset dalam portofolio investasi. Dalam konteks token ETF leverage Gate, rebalancing berarti manajer dana menyesuaikan posisi kontrak perpetual yang sesuai dengan token ETF leverage.
Metode rebalancing secara spesifik melibatkan pemantauan dan pemeliharaan rasio leverage dana setiap hari berdasarkan fluktuasi pasar. Pada waktu tertentu setiap hari, aset dana akan diselesaikan, dan jumlah leverage yang dibutuhkan dihitung ulang berdasarkan nilai aset bersih (NAV) dana yang telah disesuaikan, sehingga pelacakan terhadap rasio leverage target tetap seakurat mungkin.
Bagaimana Cara Kerja Mekanisme Rebalancing?
Karena fluktuasi harga aset dasar, rasio leverage aktual dari posisi kontrak yang mendukung token ETF leverage dapat menyimpang dari rasio target. Oleh karena itu, manajer dana harus melakukan rebalancing secara berkala dengan menyesuaikan ukuran posisi kontrak untuk mempertahankan rasio leverage yang tetap.
Sebagai ilustrasi, misalkan harga BTC saat ini adalah 100 USDT, dan nilai aset bersih (NAV) dari BTC3L (token leverage BTC 3x long) adalah 1 USDT.
Kondisi Awal:
- Seorang pengguna membeli 100 USDT BTC3L (leverage 3x).
- Manajer dana menggunakan 100 USDT sebagai margin untuk membuka posisi kontrak BTC senilai 300 USDT di pasar derivatif (leverage 3x).
| Harga BTC (USDT) | NAV BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 100 | 100 | 300 | 300/100 = 3X |
Skenario Kenaikan Harga:
- Jika harga BTC naik 5%, nilai posisi kontrak meningkat 15% (5% × 3X).
- NAV BTC3L pengguna naik 15%, menjadi 115 USDT.
| Harga BTC (USDT) | NAV BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 105 | 115 | 315 | 315/115 = 2.74X |
*Keuntungan 15 USDT pengguna setara dengan keuntungan dari posisi kontrak BTC 3X yang mendasarinya.
Karena rasio leverage aktual BTC3L (2.74X) berada di bawah target 3X, manajer dana menambah posisi kontrak sebesar 30 USDT, sehingga menjadi 345 USDT (115 × 3X), dan mengembalikan rasio leverage ke target.
| Harga BTC (USDT) | NAV BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 105 | 115 | 315 + 30 = 345 | 345/115 = 3X |
Demikian pula, ketika harga aset dasar turun, posisi kontrak token ETF leverage akan dikurangi untuk mengembalikan leverage 3x.
Token ETF leverage secara otomatis menyesuaikan rasio leverage setiap hari berdasarkan keuntungan dan kerugian. Jika ada keuntungan, manajer dana akan menambah posisi; jika rugi, posisi akan dikurangi. Pengguna tidak perlu menyediakan margin saat memperdagangkan token leverage—cukup dengan membeli dan menjual token, pengguna sudah dapat melakukan trading leverage.
Catatan Penting:
- Saat menambah posisi kontrak, biaya pasar, tingkat pendanaan, dan spread order book dapat menyebabkan sedikit slippage.
- Gate mengenakan biaya manajemen harian sebesar 0,1% dari nilai aset bersih, yang merupakan yang terendah di industri. Biaya ini langsung dipotong dari NAV token ETF leverage.
Aturan Rebalancing Token ETF Leverage Gate
Mekanisme rebalancing ETF Gate mencakup Rebalancing Terjadwal dan Rebalancing Tidak Terjadwal.
Token ETF Leverage 3x
Rebalancing Terjadwal
- Token Long 3X: Pada pukul 16:00 (UTC) setiap hari: tidak ada rebalancing jika leverage berfluktuasi di kisaran 2,25X–4,125X; jika di luar kisaran ini atau jika perubahan harga harian aset dasar melebihi 1%, leverage akan disesuaikan ke 3X.
- Token Short 3X: Pada pukul 16:00 (UTC) setiap hari: tidak ada rebalancing jika leverage berfluktuasi di kisaran 1,5X–5,25X; jika di luar kisaran ini atau jika perubahan harga harian aset dasar melebihi 1%, leverage akan disesuaikan ke 3X.
Rebalancing Tidak Terjadwal
- Token Long 3X: Tidak ada rebalancing jika leverage tetap di kisaran 2,25X – 4,125X; jika di luar kisaran, akan disesuaikan ke 3X.
- Token Short 3X: Tidak ada rebalancing jika leverage tetap di kisaran 2,25X - 4,125X; jika di luar kisaran, akan disesuaikan ke 3X.
Token ETF Leverage 5x
Rebalancing Terjadwal
- Pada pukul 16:00 (UTC) setiap hari: jika leverage real-time < 3,5X, > 7X, atau perubahan harga harian aset dasar melebihi 1% (berdasarkan harga indeks), leverage akan disesuaikan ke 5X.
Rebalancing Tidak Terjadwal
- Tidak ada rebalancing jika leverage tetap di kisaran 3,5X – 7X; jika di luar kisaran, leverage akan dikembalikan ke 5X.
