Apa Itu Dana Asuransi
Dana asuransi adalah mekanisme penyangga risiko yang dibentuk oleh Gate untuk perdagangan derivatif. Tujuannya adalah untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar dan counterparty selama kondisi pasar yang ekstrim, dan untuk mengurangi kemungkinan memicu auto-deleveraging (ADL). Ketika pasar sekunder tidak dapat sepenuhnya menyerap order likuidasi, dana asuransi akan mengambil alih, memastikan proses likuidasi selesai secara teratur dan mencegah akun mengalami saldo negatif. Harap diperhatikan bahwa dana asuransi tidak digunakan untuk menutupi kerugian perdagangan individu dan tidak dapat menggantikan langkah-langkah manajemen risiko pribadi pengguna.
Bagaimana Dana Asuransi Bekerja
Ketika likuidasi dipicu, sistem likuidasi mengambil alih posisi yang relevan dan membuat order di pasar sekunder pada harga kebangkrutan. Jika likuiditas di pasar sekunder tidak mencukupi untuk sepenuhnya mengisi order, dana asuransi akan mengambil alih bagian yang belum terisi dan menyelesaikannya pada harga kebangkrutan. Dana asuransi terus berpartisipasi selama proses likuidasi hingga likuidasi selesai. Detail mekanisme likuidasi dapat dilihat di halaman Proses Likuidasi. Jika volatilitas pasar yang ekstrem menyebabkan dana asuransi tidak dapat sepenuhnya mengambil alih order likuidasi yang tertunda, mekanisme ADL akan dipicu. Pada saat itu, sistem akan melakukan deleveraging posisi counterparty secara berurutan, sampai likuidasi selesai. Detail mekanisme ADL dapat ditemukan di halaman Auto-Deleveraging (ADL). Perhitungan Harga Kebangkrutan Mode Cross Margin Posisi Long: Harga Kebangkrutan = Harga Mark pada saat Likuidasi × [1 – (Rasio Margin Pemeliharaan + Tarif Biaya Taker) × Rasio Margin] ÷ (1 – Tarif Biaya Taker) Posisi Short: Harga Kebangkrutan = Harga Mark pada saat Likuidasi × [1 + (Rasio Margin Pemeliharaan + Tarif Biaya Taker) × Rasio Margin] ÷ (1 + Tarif Biaya Taker) Mode Isolated Margin Posisi Long: Harga Kebangkrutan = (Harga Masuk Rata-rata – Margin ÷ Pengganda Kontrak ÷ Ukuran Posisi) ÷ (1 – Tarif Biaya Taker) Posisi Short: Harga Kebangkrutan = (Harga Masuk Rata-rata + Margin ÷ Pengganda Kontrak ÷ Ukuran Posisi) ÷ (1 + Tarif Biaya Taker) Untuk detail lebih lanjut mengenai perhitungan harga kebangkrutan, silakan merujuk ke halaman Estimasi Harga Likuidasi dan Perhitungan Harga Kebangkrutan.
Saldo dan Riwayat Dana Asuransi
Pengguna dapat melihat saldo saat ini dan riwayat perubahan dana asuransi pada halaman Saldo Dana Asuransi . Anda dapat filter berdasarkan jenis kontrak dan rentang waktu. Saldo biasanya diperbarui setiap hari pada pukul 00.00 (UTC), tergantung pada apa yang ditampilkan di halaman.
Arus Masuk dan Arus Keluar Dana dalam Dana Asuransi
Arus Masuk • Sisa margin pemeliharaan setelah eksekusi likuidasi • Injeksi manual oleh Gate ke dalam dana asuransi • Keuntungan dari penanganan order likuidasi (jika ada)
Arus Keluar • Kerugian dari penanganan order likuidasi (jika ada)
Contoh
Misalkan seorang pengguna hanya memiliki posisi long kontrak perpetual BTCUSDT dalam mode cross margin. Pada saat likuidasi, harga mark-nya adalah 101.010,9 USDT, rasio margin pemeliharaan adalah 1%, rasio margin adalah 100%, tarif biaya taker adalah 0,075%, dan pengganda kontrak adalah 0,0001. Karena likuidasi dipicu, 10 kontrak harus ditutup. Harga kebangkrutan posisi long pengguna dalam mode cross margin adalah: 10101,09 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) ÷ (1 – 0,075%) = 100.000 USDT Pada saat ini, kedalaman sisi bid pasar sekunder adalah sebagai berikut:
| Level | Harga Bid | Jumlah (Kontrak) |
|---|---|---|
| Bid 1 | 101.000 | 2 |
| Bid 2 | 100.000 | 5 |
| Bid 3 | 99.000 | 10 |
| ... |
Setelah posisi pengguna dilikuidasi, sistem likuidasi akan mengambil alih dan membuat order untuk menjual 10 kontrak pada harga kebangkrutan 100.000 USDT. Pada saat ini, hanya kutipan Beli 1 dan Beli 2 yang sama atau lebih tinggi dari harga kebangkrutan, yang menghasilkan eksekusi sebagai berikut: • 2 kontrak terisi pada 101.000 USDT • 5 kontrak terisi pada 100.000 USDT • 3 kontrak yang tersisa tidak dapat terisi karena bid terbaik (99.000 USDT) berada di bawah harga kebangkrutan Pada saat ini, dana asuransi turun tangan dan mengambil alih 3 kontrak yang tidak terisi pada harga kebangkrutan sebesar 100.000 USDT, dan menyelesaikannya sesuai ketentuan. Dana tersebut kemudian akan mengelola risiko selanjutnya, dengan keuntungan atau kerugian diserap oleh dana asuransi. Dalam proses likuidasi ini, harga isi rata-rata aktual dari semua order adalah: (2 × 101.000 + 8 × 100.000) ÷ 10 = 100.200 USDT. Karena harga isi rata-rata lebih tinggi dari harga kebangkrutan, maka surplus yang dihasilkan adalah: (100.200 – 100.000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT. Surplus ini akan dikreditkan ke dana asuransi untuk manajemen risiko di masa depan dan tidak ada hubungannya dengan pengguna. Harap diketahui bahwa harga penyelesaian semua posisi yang dilikuidasi dihitung secara seragam pada harga kebangkrutan 100.000 USDT. Hal ini memastikan bahwa terlepas dari harga isi pasar yang sebenarnya, pengguna tidak akan menanggung risiko saldo negatif. Kerugian maksimum dibatasi pada harga kebangkrutan, sementara surplus dari likuidasi akan dikreditkan ke dana asuransi untuk menjaga stabilitas pasar, tanpa mempengaruhi hasil penyelesaian akhir pengguna.
Penafian Risiko
Dana asuransi bukan merupakan jaminan dalam bentuk apa pun, dan juga tidak menjamin bahwa pengguna terbebas dari kerugian. Dalam kondisi pasar yang tidak normal atau ekstrim, fluktuasi harga yang tidak normal, gangguan likuiditas, atau pemicuan Auto-Deleveraging (ADL) masih dapat terjadi.
