Selon plusieurs sources, le géant du capital-risque en cryptomonnaies A16z Crypto prépare une levée de fonds d’environ 2 milliards de dollars pour son cinquième fonds, avec une clôture prévue avant la première moitié de 2026. Cette levée est inférieure à la moitié du montant du quatrième fonds de 4,5 milliards de dollars en 2022, et ce cinquième fonds sera entièrement axé sur l’investissement dans la blockchain.
Contexte stratégique du cinquième fonds : réduction de la taille et de la durée
Dirigé par Chris Dixon, associé général de la division crypto d’Andreessen Horowitz (a16z), A16z Crypto a lancé son premier fonds de 300 millions de dollars en 2018, chaque nouveau fonds étant plus important que le précédent — jusqu’à maintenant.
Ce cinquième fonds de 2 milliards de dollars, en baisse significative par rapport au quatrième, est une stratégie délibérée : A16z Crypto prévoit de raccourcir la durée de levée de fonds pour mieux saisir la rapidité des changements sur le marché crypto, plutôt que de consacrer un à deux ans à la collecte comme pour les fonds précédents.
Le contexte macroéconomique de cette levée est marqué par une faiblesse générale du marché des cryptomonnaies — le Bitcoin ayant chuté de près de 50 % depuis son sommet historique d’octobre 2025, et les cours des sociétés cotées en cryptomonnaies ayant fortement reculé. Cependant, les États-Unis bénéficient actuellement du cadre réglementaire le plus favorable aux cryptomonnaies depuis 17 ans, ce qui constitue un facteur clé pour l’entrée d’A16z Crypto à ce moment.
Positionnement unique sur la blockchain : contraste avec Paradigm en mutation
Des sources confirment que le cinquième fonds d’A16z Crypto sera « entièrement dédié à l’investissement dans la blockchain », en contraste marqué avec la tendance sectorielle. Selon un récent rapport du Wall Street Journal, Paradigm, autre géant du capital-risque en crypto, prépare une levée de 1,5 milliard de dollars pour son nouveau fonds, avec une diversification vers les cryptomonnaies, l’intelligence artificielle et la robotique.
Les investissements récents d’A16z Crypto illustrent également leur focus continu sur la blockchain :
- Babylon : protocole décentralisé aidant les utilisateurs à staker du Bitcoin
- Kairos : outil d’intégration de marchés de prédiction multiplateformes
- Jito : protocole de staking sur Solana, avec un investissement de 50 millions de dollars
Chris Dixon a récemment publié sur X qu’« la blockchain est entrée dans l’ère financière », défendant sa vision Web3 dans « Read Write Own » : « La finance n’est pas indépendante d’un cadre plus large ; elle en fait partie. Elle est la base et le terrain d’expérimentation pour tout le reste. » Cependant, il existe aussi des échecs — par exemple, Farcaster, soutenu par A16z Crypto, a décidé de rembourser intégralement les 180 millions de dollars levés plus tôt cette année après avoir vendu ses infrastructures.
Questions fréquentes
Pourquoi A16z Crypto lance-t-il un fonds de 2 milliards de dollars en période de morosité du marché ?
Les périodes de faiblesse du marché offrent souvent des opportunités d’entrée à moindre coût — valorisations plus basses, moins de concurrence. Selon des sources, la décision de raccourcir la durée et de réduire la taille du fonds vise à saisir plus rapidement les opportunités à court terme du marché crypto. De plus, le cadre réglementaire américain, le plus favorable depuis 17 ans, renforce cette décision d’entrée.
Pourquoi le cinquième fonds d’A16z Crypto se concentre-t-il uniquement sur la blockchain, contrairement à Paradigm qui s’étend à l’IA et à la robotique ?
Selon des sources, ce fonds sera entièrement dédié à la blockchain. Cela correspond à la philosophie fondatrice d’A16z Crypto — Chris Dixon défend depuis longtemps le potentiel des applications décentralisées de la blockchain, comme exposé dans son ouvrage « Read Write Own » publié en 2024. Même si l’industrie évolue vers des projets plus stables comme les stablecoins et la tokenisation financière, Dixon insiste sur le fait que la finance reste la « base et le terrain d’expérimentation » du Web3.
Le fait que le cinquième fonds soit inférieur à la moitié du quatrième indique-t-il une baisse de confiance dans le marché crypto ?
Selon des sources, il s’agit d’un ajustement stratégique plutôt que d’un signe de perte de confiance. En réduisant la taille de chaque fonds, A16z Crypto peut raccourcir ses cycles d’investissement, ajuster sa stratégie plus fréquemment et mieux s’adapter aux fluctuations du marché, plutôt que d’être verrouillé dans un fonds de grande taille sur une longue période. Cette approche « agile » est vue comme une réponse pragmatique à la forte volatilité du marché crypto.
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