Au moment où le conflit entre Israël et l’Iran éclate, bien que le Bitcoin ait connu une baisse lors de la journée du conflit, il a ensuite rebondi fortement et a atteint 70 000 dollars la nuit dernière. Jetons un œil à la performance du Bitcoin face à la crise géopolitique à travers un rapport de recherche de BlackRock.

Le rapport de BlackRock indique que, en période de turbulences du marché telles que les conflits géopolitiques et les crises financières, le Bitcoin montre une valeur refuge unique, différente des actifs traditionnels, et constitue une option importante pour couvrir les risques fiscaux, monétaires et géopolitiques mondiaux.

En tant que première monnaie native de l’Internet largement adoptée à l’échelle mondiale, le Bitcoin résout fondamentalement les problèmes d’inflation monétaire traditionnelle, de friction dans les transactions transfrontalières et de restrictions d’accès.

Le Bitcoin présente une faible corrélation à long terme avec les actifs traditionnels, tout en étant brièvement lié à eux. La corrélation avec le S&P 500 sur 10 ans n’est que de 0,2, proche de celle de l’or. Les liens à court terme sont souvent causés par les taux d’intérêt réels du dollar ou des mutations de liquidité, mais ces liens se réparent rapidement, et ses fondamentaux finissent par dominer sa tendance.

Cette caractéristique permet au Bitcoin de démontrer une valeur unique lors de crises géopolitiques ou financières majeures.

Lors des événements clés tels que le conflit USA-Iran en 2020, la crise des banques régionales américaines en 2023, ou l’annonce des tarifs douaniers mondiaux en 2025, le Bitcoin, même s’il subit de petites fluctuations à court terme, rebondit rapidement par la suite et réalise des gains positifs significatifs.

Pendant le conflit USA-Iran, le Bitcoin a augmenté de 26 % en 60 jours ; lors de la crise des banques régionales américaines, il a augmenté de 25 % en 60 jours ; et lors de l’annonce des tarifs en 2025, il a augmenté de 23 % en 60 jours. En comparaison, les actifs traditionnels comme le S&P 500 ont montré des performances bien inférieures dans ces événements.

Même lors de crises extrêmes telles que la pandémie de COVID-19 en 2020 ou le conflit russo-ukrainien en 2022, le Bitcoin a su se redresser rapidement après une chute à court terme, démontrant une forte capacité de récupération.

Selon le rapport, la volatilité irrationnelle à court terme du Bitcoin provient de ses caractéristiques de trading 24/7 et de règlement instantané. Lors de tensions de liquidité dans les marchés traditionnels, il peut être rapidement vendu. De plus, le marché des cryptomonnaies et la perception des investisseurs sont encore en phase immature. Cependant, ces fluctuations à court terme ne masquent pas ses avantages fondamentaux.

Le Bitcoin ne comporte pas de risque de contrepartie traditionnel, ne dépend d’aucun système centralisé, et sa trajectoire à long terme est principalement influencée par la stabilité monétaire mondiale, la stabilité géopolitique, ainsi que par les préoccupations concernant la stabilité fiscale et politique des États-Unis.

Ce raisonnement est en contraste direct avec celui des actifs à risque traditionnels, ce qui explique pourquoi le Bitcoin peut devenir une « option de refuge » en période de panique du marché.

Il est important de noter que, en tant qu’actif unique, le Bitcoin présente encore des risques élevés de volatilité, d’incertitude réglementaire et d’écosystème immature. Cependant, ses risques ne chevauchent pas significativement ceux des actifs traditionnels.

Une allocation modérée et à faible pourcentage peut efficacement améliorer le rendement ajusté au risque du portefeuille, en diversifiant les risques fiscaux, monétaires et géopolitiques. C’est précisément ce qui échappe au cadre traditionnel de « tolérance au risque / recherche de sécurité ».

Globalement, bien que le Bitcoin puisse présenter une corrélation à court terme avec les actifs traditionnels, dans un contexte de tensions géopolitiques accrues et d’incertitudes financières et politiques mondiales, sa capacité de récupération unique et ses performances lors de crises passées en font un actif rare pour couvrir ces risques dans un portefeuille d’investissement, avec une valeur de diversification à long terme significative.

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