Le 6 février, il a été rapporté que le volume de transactions de l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, la plus grande société de gestion d’actifs au monde, a connu une augmentation historique. Selon les données du Nasdaq, le fonds a négocié 284 millions d’actions en une seule journée, avec une valeur comptable de plus de 10 milliards de dollars, soit une hausse de 169 % par rapport au précédent sommet établi en novembre dernier, établissant un nouveau record depuis sa cotation.

Un volume extrême s’accompagne d’une forte baisse des prix. L’IBIT a chuté d’environ 13 % ce jour-là, descendant sous 35 $, le plus bas niveau depuis octobre 2024, et le retrait cumulé a atteint 27 % depuis le début de l’année. Début octobre dernier, le fonds a atteint un sommet de 71,82 $.

En termes de flux de capitaux, les données de SoSoValue montrent que l’IBIT a récupéré environ 175 millions de dollars en une seule journée, représentant plus de 40 % des sorties nettes totales de 434 millions de dollars provenant de 11 fonds similaires, devenant la principale source de sorties de capitaux le même jour. En tant que produit conforme grand public qui détient le Bitcoin physique et suit les prix au comptant, l’IBIT a toujours été un canal important pour les institutions d’entrer sur le marché des actifs numériques.

Les acteurs du marché ont souligné que des transactions de cette ampleur et une chute simultanée signifient souvent une « vente par capitulation ». Les détenteurs à long terme choisissent d’arrêter la perte et de laisser le marché sous pression, et la vente émotionnelle est libérée de manière concentrée, généralement dans la seconde moitié du marché baissier.

Le marché des options a également publié un signal défensif solide. Selon les données de MarketChameleon, le trading d’options put à long terme de l’IBIT s’est considérablement intensifié, les primes de contrat étant utilisées pour couvrir le risque à la baisse de plus de 25 points de volatilité supérieur aux options call, reflétant l’approche très prudente des investisseurs face aux mouvements à court terme.

Parallèlement, le prix du Bitcoin est retombé à environ 60 000 $, intensifiant le test de liquidité du marché et de tolérance au risque. Bien que l’expérience historique montre que la panique extrême survient souvent vers le bas de la phase, la durée du marché baissier reste incertaine. Pour les investisseurs qui suivent les tendances des capitaux des ETF Bitcoin, les évolutions du sentiment du marché crypto et le comportement institutionnel, le changement de l’IBIT pourrait devenir un signal de référence important pour évaluer les points d’inflexion du marché.

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