En janvier 2026, la société d’analyse de données sur les actifs numériques Kaiko a publié son rapport sur la composition et les tendances du marché de son indice de référence principal en cryptomonnaies, le “Kaiko 10 Index”. Ce rapport souligne que le marché des cryptomonnaies ne dépend plus uniquement du Bitcoin, mais évolue vers une structure où plusieurs grandes classes d’actifs contribuent indépendamment à la performance. Les mots-clés mentionnés dans le rapport incluent “diversification du marché”, “indices basés sur la liquidité”, “stratégies de rotation”, etc.

Kaiko indique dans le rapport les risques de concentration auxquels sont confrontées les stratégies d’investissement en cryptomonnaies existantes. La concentration des actifs sur le Bitcoin et l’Ethereum ne peut plus suivre le rythme des développements technologiques, des changements de narratif d’investissement et des flux de capitaux entre actifs provoqués par l’évolution du sentiment du marché. Le rapport précise que “la conception de l’indice KT10 vise à refléter la dynamique de l’ensemble du secteur plutôt que celle d’un seul jeton”, tout en soulignant les limites d’un portefeuille excessivement concentré sur le seul Bitcoin.

L’indice KT10 utilise une méthodologie de moyenne pondérée double combinant la capitalisation boursière et la liquidité, sélectionnant les dix principales cryptomonnaies. La limite de poids pour chaque composant est fixée à 30 % pour éviter une concentration excessive, avec un rééquilibrage trimestriel. À la fin de 2025, le BTC et l’ETH restent les principaux actifs, représentant chacun environ 29 %, mais XRP et SOL occupent également une part significative de 15 % et 14 % respectivement. Fait intéressant, le Dogecoin, grâce à sa forte liquidité et à sa capacité d’exécution des ordres, figure également parmi les premiers.

En analysant la performance de 2025, le rapport indique que la dynamique de l’indice KT10 dépasse de plus en plus celle du Bitcoin. En particulier, SOL et XRP ont apporté une contribution importante à la performance de l’indice, même lors des ajustements de prix du Bitcoin. Cette rotation entre actifs révèle de plus en plus la finesse du marché des cryptomonnaies, et la structure conçue autour du KT10 offre aux investisseurs institutionnels une stratégie d’exposition au risque plus attrayante. Elle met également en évidence les limites d’une lecture du marché crypto uniquement basée sur la performance du Bitcoin.

En termes de rendement ajusté au risque, le KT10 montre également des signes de reprise. Le rapport indique qu’en octobre 2025, le ratio de Sharpe sur 30 jours de KT10 restait en territoire négatif, mais qu’il s’était redressé vers le positif au début de 2026. Cela est interprété comme un signe d’amélioration de l’équilibre entre rentabilité et volatilité, et de la formation d’un meilleur système de gestion du risque. La volatilité elle-même a fortement diminué au second semestre 2025, indiquant une tendance à la stabilisation du marché.

L’année 2025 a été une année de fluctuations extrêmes pour le marché des cryptomonnaies, sous l’effet de la volatilité globale et des chocs macroéconomiques. Pendant cette période, le KT10 a alterné entre des cycles haussiers et baissiers dominés par des cryptos de premier plan. Bien que la performance en fin d’année soit négative, sa croissance depuis 2019 dépasse 1100 % en termes de rendement à long terme, surpassant largement le S&P 500.

Finalement, l’équipe de recherche de Kaiko définit la prochaine étape du marché des cryptomonnaies à travers l’indice KT10 comme une “voie de diversification”. Son principe central est qu’il est plus important, par rapport à la miseé sur un seul actif, de disposer d’un portefeuille capable de refléter la rotation du marché et de survivre à long terme dans un environnement où plusieurs actifs disposent d’une certaine liquidité et d’une faisabilité d’investissement. Le KT10 est un indice de référence qui prouve cette stratégie par des données. Avec la maturité croissante du marché des cryptomonnaies, la demande pour des indices diversifiés comme le KT10 devrait continuer à croître.

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