CFTC-Vorsitzender Michael Selig ernennt ein Beratungsgremium aus 35 Führungskräften der Krypto-Branche (IAC), um regulatorische Fragen zu bahnbrechenden Technologien wie KI und Blockchain zu beraten. Es wird prognostiziert, dass Shayne Coplan, Gründer von Polymarket, ausgewählt wurde. Auch Vertreter traditioneller Finanzgiganten wie CME, DTCC und Nasdaq sind vertreten.
Das 35-köpfige Dream-Team: Eine beispiellose Versammlung der Krypto-Industrie
Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat mehrere Führungskräfte der Kryptowährungsbranche in ein neues Innovation Advisory Committee berufen, das Empfehlungen dazu geben soll, wie die Commodity Regulierungsbehörde die Rolle bahnbrechender Technologien wie KI und Blockchain im Markt überwachen soll. „Heute markiert die offizielle Gründung des CFTC Innovation Advisory Committee einen bedeutenden und aufregenden Meilenstein“, sagte CFTC-Vorsitzender Michael Selig. „Die Arbeit des Beratungsgremiums wird dazu beitragen, sicherzustellen, dass die Entscheidungen der CFTC die tatsächlichen Marktbedingungen widerspiegeln, damit die Behörde zukunftsorientierte Märkte gestalten und klare Regeln für das goldene Zeitalter der US-Finanzmärkte setzen kann.“
Unter den 35 Beratern befinden sich nahezu alle mit direktem Bezug zur Krypto-Industrie. Diese überwältigende Repräsentation der Krypto-Branche zeigt Seligs Wertschätzung für digitale Vermögenswerte. Während der SEC-Ära unter Gensler war der Anteil der Krypto-Vertreter in Beratungsgremien äußerst gering, die meisten Sitze wurden traditionellen Finanzinstituten und Verbraucherschutzorganisationen zugewiesen. Das IAC von Selig ist genau das Gegenteil: Krypto-Insider machen die Mehrheit aus.
Das Gremium umfasst Vertreter verschiedener Blockchain-Projekte, darunter Vivek Raman von Etherealize, Anatoly Yakovenko von Solana Labs, Brad Garlinghouse von Ripple sowie Sergey Nazarov, CEO von Chainlink Labs, und Hayden Adams, CEO von Uniswap Labs. Diese „Sammlung großer öffentlicher Blockchains“ ist äußerst selten: Ethereum, Solana und Ripple gehören zu den Top-Fünf der Marktkapitalisierung, Chainlink ist das größte Orakelnetzwerk, Uniswap die führende dezentrale Börse. Trotz technischer und geschäftlicher Unterschiede sowie direkter Konkurrenz werden all diese Projekte im selben Beratungsgremium vereint.
Auch Führungskräfte zentralisierter Krypto-Börsen wie Bullish sowie Vertreter anderer Handelsplattformen wie Bitnomial und Robinhood sind vertreten. Diese fünf Börsen kontrollieren den Großteil des Krypto-Handels in den USA und weltweit. Coinbase ist die einzige börsennotierte US-Krypto-Börse, Bullish bringt traditionelle Finanzhintergründe mit. Ihre Teilnahme stellt sicher, dass die Empfehlungen des IAC praktisch umsetzbar sind.
Kernmitglieder des IAC in Kategorien
Öffentliche Blockchains: Ethereum, Solana, Ripple, Chainlink und andere technische Infrastruktur
Börsen: Bullish und andere Marktteilnehmer
DeFi-Protokolle: Uniswap und andere dezentrale Finanzanwendungen
Prognosemärkte: Polymarket, Kalshi und andere innovative Finanzprodukte
Venture-Capital: a16z, Paradigm, Framework und weitere Kapitalgeber
Traditionelle Finanzinstitute: CME, DTCC, Nasdaq und andere TradFi-Giganten
Diese interdisziplinäre Mischung ist äußerst raffiniert: Sie vereint Entwickler (Blockchains und Protokolle), Betreiber (Börsen und Plattformen), Kapitalgeber (Venture Capital) sowie Stimmen aus der traditionellen Finanzwelt. Diese Vielfalt sorgt dafür, dass die Empfehlungen des IAC Innovation mit Stabilität, Effizienz, Sicherheit und den Bedürfnissen sowohl der Krypto- als auch der traditionellen Finanzwelt ausbalancieren.
Auch die Gründer der führenden Prognosemärkte, Shayne Coplan von Polymarket und Tarek Mansour von Kalshi, sind vertreten. Diese Ernennungen sind symbolträchtig, da SEC-Vorsitzender Gensler kürzlich Prognosemärkte als „großes Problem“ bezeichnet hatte. Seligs Einbindung der Gründer dieser Märkte zeigt, dass die CFTC eine Strategie des „Annehmens + Regulierung“ verfolgt, anstatt zu unterdrücken. Dieser Ansatz unterscheidet sich grundlegend von der regulatorischen Philosophie der SEC.
Auch Krypto-Venture-Capitalists wie Chris Dixon von a16z crypto, Vance Spencer von Framework Ventures und Alana Palmedo von Paradigm sind vertreten. Zudem sind Vertreter traditioneller Finanzgiganten wie Cboe, CME, DTCC, Nasdaq und Options Clearing Corporation dabei. Die Beteiligung der Venture-Capital-Firmen bringt Kapitalperspektiven, die Teilnahme der TradFi-Vertreter sorgt dafür, dass neue Regeln nicht vollständig vom bestehenden System abgekoppelt werden.
Project Crypto und die Beschleunigung der Regulierungsmoderne
Diese Entwicklungen erfolgen vor dem Hintergrund, dass Seligs CFTC weiterhin Signale sendet, wonach die US-Regierung eine lockerere Regulierung für die Digital-Asset-Industrie anstrebt und Innovationen wie Prognosemärkte fördert. Gemeinsam mit der SEC hat die CFTC das „Project Crypto“ ins Leben gerufen, um die Modernisierung der Krypto-Regulierung voranzutreiben. Diese Zusammenarbeit zwischen Behörden war unter Gensler und Behnam kaum vorstellbar und zeigt die koordinierte Linie der Trump-Administration.
„Durch die Zusammenführung verschiedener Marktteilnehmer wird das IAC eine wichtige Ressource für den Ausschuss sein, um unsere Regulierungen an die heutigen und zukünftigen Innovationen anzupassen“, sagte Selig. Diese Aussage zeigt, dass die CFTC erkannt hat, dass Regulierung nicht im Elfenbeinturm entstehen darf, sondern die Branchenstimmen hören muss. Allerdings besteht auch die Gefahr der „Regulatorischen Fänge“ (Regulatory Capture): Wenn die Regulierungsobjekte zu Regulierern werden, könnten die Regeln zu lax ausfallen und den Anlegerschutz gefährden.
Der Zeitpunkt der IAC-Gründung passt zum Ablauf des „CLARITY“-Gesetzes am 1. März, was darauf hindeutet, dass die CFTC sich auf die Übernahme der meisten Krypto-Regulierungsbefugnisse vorbereitet. Sollte das Gesetz verabschiedet werden, würde die CFTC die Aufsicht über den Großteil der Kryptowährungen übernehmen (die SEC bliebe nur für Wertpapier-Token zuständig). Die Empfehlungen des IAC werden dann maßgeblich die zukünftige Regulierung prägen. Damit sind die Interessen und Standpunkte der Mitglieder äußerst relevant.
Was die Arbeitsweise betrifft, tagt das IAC in der Regel quartalsweise, diskutiert spezifische Themen und legt Empfehlungen an die CFTC vor. Die Behörde ist nicht verpflichtet, den Empfehlungen zu folgen, doch in der Praxis wird die Bedeutung der Beratungsgremien meist hoch eingeschätzt. Ein Platz im IAC bedeutet somit, direkten Einfluss auf die Regulierungspolitik zu haben – ein strategischer Vorteil für die Unternehmen und Personen, die berufen werden.
Politisch könnte die Zusammensetzung des IAC von Demokraten kritisiert werden, weil sie zu stark auf die Krypto-Industrie ausgerichtet ist und Stimmen von Verbraucherschutzorganisationen oder Investorenvertretern fehlen. Falls die Demokraten nach den Midterms 2026 die Kontrolle im Kongress zurückgewinnen, könnten sie eine Neugestaltung des Gremiums oder eine Schwächung seiner Einflussmöglichkeiten fordern. Das „Goldene Fenster“ für das IAC könnte somit nur wenige Monate bis ein Jahr offen bleiben, weshalb eine schnelle Umsetzung wichtiger Regelwerke notwendig ist.
Für die Krypto-Industrie ist die Gründung des IAC ein bedeutender Fortschritt: Sie signalisiert, dass Krypto nicht mehr nur Gegenstand der Regulierung ist, sondern aktiv an der Gestaltung der Regeln beteiligt wird. Diese Positionierung kann viele Hindernisse für die Branche abbauen. Allerdings trägt sie auch Verantwortung: Wenn die vom IAC vorangetriebenen Regeln zu lax sind und zu Investorenverlusten oder Marktchaos führen, trägt die Branche auch politisch und reputationsmäßig die Konsequenzen.
Aus Investitionssicht könnten die Unternehmen und Projekte, die im IAC vertreten sind, künftig Vorteile im regulatorischen Umfeld haben. Sie sind an der Ausgestaltung der Regeln beteiligt, kennen die kommenden Anforderungen aus erster Hand und können ihre Geschäftsmodelle und Compliance-Strategien frühzeitig anpassen. Diese „Informationsvorsprung“ ist rechtlich zulässig, verschafft ihnen aber einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen Akteuren. Investoren sollten die Entwicklungen bei den IAC-Mitgliedsunternehmen genau beobachten.
