Coinbases Krypto-gestützte Kredite verzeichnen Rekordliquidationen infolge des Einbruchs bei Bitcoin und Ethereum

Kurzfassung

• Tausende Coinbase-Nutzer haben diese Woche Geld verloren, da Krypto-gestützte Kredite ins Wanken gerieten.
• Die Nutzer der Börse haben in der vergangenen Woche 170 Millionen US-Dollar an Liquidationen erlitten.
• Die Verluste stellen die höchsten in der einjährigen Geschichte des Produkts dar.

Coinbase-Kunden erleben auf neue Weise Schmerz, während Bitcoin und Ethereum fallen, wobei Verluste für Tausende von Nutzern durch das Krypto-gestützte Kreditprodukt der Börse ansammeln. In der vergangenen Woche haben Coinbase-Nutzer durch Liquidationen auf der DeFi-Plattform Morpho Kollateral im Wert von 170 Millionen US-Dollar verloren, so ein Dune-Dashboard. Während Bitcoin und Ethereum zweistellige Verluste verzeichneten, verloren am Donnerstag allein etwa 2.000 Nutzer 90,7 Millionen US-Dollar. Als Coinbase im letzten Jahr den Zugang zu Bitcoin-gestützten Krediten begann, positionierte das Unternehmen das Produkt als eine Möglichkeit für Menschen, ihr Vermögen zu vermehren. Später wurde es auf Ethereum-gestützte Kredite ausgeweitet, während die Kreditlimits auf 5 Millionen US-Dollar pro Kunde erhöht wurden. 

Da Bitcoin und Ethereum in der vergangenen Woche jeweils um 17 % bzw. 26 % gefallen sind, haben immer mehr Kredite von Nutzern den Punkt erreicht, an dem sie als ungesund gelten, was Drittparteien erlaubt, sie zurückzuzahlen und die Sicherheiten zu einem rabattierten Kurs aufzukaufen. Da die Kredite der Nutzer sich dem Liquidationspunkt nähern, haben einige mehr Sicherheiten hinzugefügt oder Schulden in Form von Circles USDC-Stablecoin zurückgezahlt. In der vergangenen Woche saßen etwa 3.300 Nutzer untätig da, während ihre Bitcoin und Ethereum endgültig weggenommen wurden. Die Verluste mögen im Rahmen des breiteren Krypto-Crashs gering erscheinen, doch das dynamische zeigt, wie die Bemühungen von Coinbase, DeFi in sein Geschäft zu integrieren, Nutzer direkt beeinflussen können, während das Unternehmen seine Ambitionen verfolgt, eine „All-in-One-Börse“ zu werden. Seit seinem Debüt im Januar letzten Jahres hat das Produkt 1,8 Milliarden US-Dollar an Krediten vergeben.

Wenn die Sicherheiten der Nutzer um weitere 50 % im Wert fallen würden, könnten Coinbase-Nutzer 600 Millionen US-Dollar verlieren, sagte ein Coinbase-Sprecher Decrypt, dass die Börse Nutzer häufig benachrichtigt, wenn ihre Kredite von einer Liquidation bedroht sind, „bis zu alle 30 Minuten“. Im Vergleich zu traditionellen Krediten beschreibt der Sprecher Krypto-gestützte Kredite als schneller, günstiger und effizienter. Er wies darauf hin, dass Krypto-gestützte Kredite auch bessere Zinssätze bieten können. Als Risikomanagement-Tool sind alle Kredite auf Morpho standardmäßig überbesichert. Gleichzeitig „setzt die App der Börse eine zusätzliche Pufferzone durch, wenn Nutzer einen Kredit aufnehmen, um das Liquidationsrisiko zu verringern“, während sie die Nutzer auf dieses potenzielle Ergebnis hinweist, sagte der Sprecher. Die Börse prüft weitere Möglichkeiten, wie Nutzer ihre Kredite schützen können, und erkennt an, dass Krypto-gestützte Kredite ihre eigenen Risiken mit sich bringen, die Nutzer verstehen sollten. Der Sprecher sagte, dass Coinbase keine Gebühren aus Liquidationen der Nutzer verdient. Das Unternehmen verdient jedoch weiterhin Geld mit dem Produkt als Technologieanbieter, indem es einen Anteil an den Performance-Gebühren erhält, die von Risikomanagern verdient werden. Coinbase bot früher Bitcoin-gestützte Kredite in zentralisierter Form an, stellte die Vergabe jedoch im Mai 2023 ein, angesichts einer Zunahme regulatorischer Überprüfungen der Branche. Durch sein neues Produkt müssen Nutzer keine persönlichen Daten angeben, bevor sie an Amerikaner verleihen. Im Oktober, als Bitcoin in der Nähe eines Allzeithochs über 126.000 US-Dollar gehandelt wurde, sagte Max Branzburg, Leiter der Verbraucherprodukte bei Coinbase, Decrypt, dass die Börse „Menschen befähigt, ihr Vermögen auf Wege zu vermehren, die ihnen sonst verwehrt blieben.“ Er sagte, er habe beobachtet, wie Menschen Coinbase-Produkte nutzten, um wichtige Entscheidungen zu treffen, ohne ihre Bitcoin verkaufen zu müssen, etwa beim Kauf eines Autos oder bei Renovierungen eines Hauses.