Bitcoin setzt den Abverkauf fort, da makroökonomischer Druck und die Reduzierung von Hebelwirkungen zunehmen

Kurzfassung

• Bitcoin machte in den letzten 24 Stunden mehr als 40 % der etwa 650 Millionen US-Dollar an Krypto-Liquidationen aus und hebt den Stress auf den Derivatemärkten hervor.
• Einige Analysten sagen, dass Langzeit-Halter Positionen reduzieren, da Bitcoin im Vergleich zu traditionellen Inflationsabsicherungen wie Gold unterperformt.
• Marktteilnehmer sehen Spielraum für weitere Abwärtsbewegungen, wobei mehrere auf einen möglichen Test des Niveaus von 60.000 US-Dollar hinweisen, falls die Korrekturphase anhält.

Bitcoin setzte am Mittwochabend seine Verluste fort, da der Verkaufsdruck wieder zunahm und die Liquidationsaktivität auf den Derivatemärkten anstieg, was die Sorgen der Investoren über anhaltenden Stress neu entfachte. Während Bitcoin kurzzeitig unter die Marke von 72.000 US-Dollar fiel – zum ersten Mal seit November 2024 – ist der Rückgang ein „häufiges“ Merkmal für das digitale Asset, sagte John Haar, Geschäftsführer bei der Bitcoin-Finanzdienstleistungsfirma Swan Bitcoin, gegenüber Decrypt. „Es ist weniger als vier Monate her, dass Bitcoin ein neues Allzeithoch von 125.000 US-Dollar erreichte“, sagte Haar. „Nichts hat die langfristige Investmentthese von Bitcoin verändert.“ Bitcoin wird derzeit bei etwa 71.400 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 6 % an diesem Tag und fast 43 % seit seinem Allzeithoch am 6. Oktober bei 126.080 US-Dollar entspricht, so CoinGecko-Daten.

 Haar führt den breiteren Verkaufsdruck auf makroökonomische Faktoren zurück, darunter die Nominierung von Kevin Warsh durch Präsident Trump zum Vorsitzenden der Federal Reserve, die Auswirkungen von gehebelten Händlern, die aus dem Markt gedrängt werden, sowie geopolitische Spannungen. Die gesamten Krypto-Liquidationen der letzten 24 Stunden sind auf über 654 Millionen US-Dollar gestiegen, wobei Bitcoin mit 41 % davon bei 272 Millionen US-Dollar liegt, zeigen CoinGlass-Daten. Der Verkaufsdruck scheint „hauptsächlich durch langfristige Halter getrieben zu sein, die ihre Exposure reduzieren“, sagte Georgii Verbitskii, Gründer der Krypto-Investment-App TYMIO, gegenüber Decrypt.

„Eines der Kernnarrative von Bitcoin – dass es zuverlässig vor Fiat-Inflation schützt – wird kurzfristig in Frage gestellt“, sagte Verbitskii. „Während Gold und andere Metalle weiter steigen, bewegt sich Bitcoin in die entgegengesetzte Richtung, und diese Divergenz ist bedeutend.“ Dies habe dazu geführt, dass langfristige Bitcoin-Halter ihre Positionen neu bewerten, sagte er. „Das bedeutet nicht, dass die langfristige These zerbrochen ist, aber es deutet darauf hin, dass das Vertrauen in die Inflationsschutz-These vorerst geschwächt ist.“ Dennoch lasse der Abwärtstrend „Raum für weitere Abwärtsbewegungen“, so Verbitskii. „Wenn diese Korrekturwelle anhält, ist ein Test des Niveaus von 60.000 US-Dollar nicht auszuschließen. Dieses Szenario würde dieses Jahr eher an vergangene Reset-Phasen wie 2018 oder 2022 erinnern, anstatt an eine Fortsetzung eines starken Aufwärtstrends“, sagte er. Makro-Geduld Analysten sagen, dass die Reaktion des breiteren Marktes weiterhin unter Druck steht, da Hebelpositionen abgebaut werden und ETF-Flows uneinheitlich bleiben, wobei erwartet wird, dass Konsolidierung und etwas Geduld notwendig sind, bevor Abwärtsrisiken nachlassen und sich die Bedingungen stabilisieren. „Die aktuelle Situation ist eindeutig ungünstig. Bitcoin reagiert negativ auf sowohl makroökonomische Rücken- als auch Gegenwinde und scheint zunehmend an den Rand gedrängt zu werden“, sagte Ryan Yoon, Senior Analyst bei Tiger Research, gegenüber Decrypt. Allerdings habe Bitcoin „den Bereich der überverkauften Territorien“ erreicht, fügte Yoon hinzu. „Sein Wert als alternatives Asset wird aufblühen, sobald Liquidität explizit wieder in den Markt fließt. Für Februar wird ein herausfordernder Monat erwartet.“ Ein Unterschreiten von 72.000 US-Dollar, auch wenn nur vorübergehend, „bricht nicht die bullishere These, sondern verlängert die Abwicklung und schiebt den Markt in eine Phase der Geduld, die für eine Fortsetzung nach oben erforderlich ist“, sagte Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research, gegenüber Decrypt.

Der Verkauf könnte „nachlassen“, sagte Liu, da der Hebel „ohne weiteren Abwärtstrend komprimiert, ETF-Abflüsse sich verlangsamen und Spot-Nachfrage das Angebot aufnimmt.“ Anzeichen für eine solche Verschiebung wären, dass sich der Hebel stabilisiert und die Preise bei Verkäufen oder negativen Nachrichten halten, so Liu.