2025年3月11日

加密货币市场再次陷入充满不确定性的十字路口。比特币(BTC)，作为数字货币生态系统的主要晴雨表，已经在过去三周内第二次跌破80000美元，引发投资者的担忧。加密恐惧与贪婪指数，这是一个经常被用来反映市场情绪的指标，目前处于24的“极度恐惧”区域，最近一次是在2022年熊市的黑暗时期出现。对全球经济衰退、不确定的经济政策以及从风险资产撤出资金的恐惧日益加剧。现在的问题是：加密货币市场是否已经正式进入(熊市bear market)？如果是，我们是否已经接近地方性低点？
加密市场，尽管相对年轻，但表现出了一个并不陌生的模式：狂热的高涨后紧随着残酷的校正。让我们解析当前的情况，并找出可能在前方的是什么。
熊市还是常规调整？
熊市的经典定义是资产价格从峰值下跌20%或更多。比特币在2025年1月达到107,000美元的峰值后，现在在2025年3月11日交投于77,800美元左右，下跌约27%。从技术上讲，这已经符合熊市的条件。然而，加密市场并不总是遵循华尔街的传统规则。其极端的波动性经常使得20-30%的下跌对于加密老手来说感觉像是一种“常规调整”。
然而，有更深层次的迹象支持了熊市叙事。首先，24的恐惧与贪婪指数表明投资者正处于恐慌模式。最新市场数据显示，过去四小时内清算了价值$161 million的多头头寸，加剧了这种情绪。其次，过去四周机构资本流出数字资产达到了$876 million，根据最新报告。目前，加密基金管理的总资产已减少至$142 billion，为自2024年11月以来最低水平。第三，美国的经济政策，包括特朗普政府对加拿大、墨西哥和中国实行新关税的威胁，引发了压制加密和股票的“避险”情绪。
然而，我不确定我们是否已经进入了类似2018年或2022年那样的持续熊市。 当前加密市场具有更加稳固的基础：更加成熟的机构采用，更加坚固的基础设施，以及比特币在全球经济不稳定中扮演的"通胀避险"角色。 这种下跌可能更多地是来自于美国2024年大选后狂热情绪的"清理"，当时贪婪指数暴涨至92，而不是灾难的开始。
这是本地的最低点吗?
预测加密市场的最低点就像试图抓住掉下的刀一样充满风险和投机。然而，有一些指标可以作为我们的依据。首先，市场流动性，通过M2货币供应衡量，开始显示出自几个月前触底后的复苏迹象。分析人士经常提到比特币价格走势与全球流动性相关，并且M2的反弹可能成为复苏的催化剂。其次，比特币技术支撑水平在$77,000似乎目前仍然保持，尽管卖压仍然很高。如果这个水平被突破，$70,000将成为下一个测试，如果情绪持续恶化，那可能是本地最低点。
我也注意到了短期持有者(STH)的行为。链上数据显示，他们尚未大量出售，过去24小时内交易所的流出仅记录了157 BTC。这与过去的急剧下跌不同，通常会引发大规模抛售的STH恐慌。这种缺乏大规模抛售的情况可能是市场尚未完全屈服，并且低点可能已经接近的信号。
我什么时候会买？
作为投资者，我相信一句古老的谚语："在街上有血时买入。"在加密货币的背景下，这意味着在恐惧达到顶峰时寻找机会，而大多数人正逃离市场。在24小时的恐惧与贪婪指数中，我们已经处于这个区域。
对于比特币，如果价格持续下跌，我会考虑在$70,000-$72,000范围内入市。这一水平不仅是强大的技术支撑，也是可能引发长期投资者买盘的心理关键点。如果BTC在未来几天内保持在$77,000以上，我可能会开始逐步建立小仓位，目标是在$75,000以下完成充分累积。这种策略结合了耐心和利用波动性的准备。
然而，我不会着急。加密市场经常在进一步下跌之前出现“假底”。如果特朗普的新关税真的在下周生效并引发小衰退，我们可能会看到BTC重新测试上次在2024年初触及的60,000美元区域。
2025年我的监视列表中的货币
除了比特币，我正在关注一些投资机会在这个动荡时期。以下是名单：
Ethereum (ETH) - 目前交易价格为$1,860，ETH的跌幅比BTC更大(，一周下跌24%)。然而，即将在Sepolia测试网上线的Pectra升级以及ETF Ethereum情绪的潜在反弹使其变得有吸引力。我会在$1,800以下买入。
Solana (SOL) - 被称为"以太杀手"，Solana仍然是我最喜欢的项目之一，因为它快速发展的DeFi和NFT生态系统。当前价格低于$150，我会考虑在$120-$130入场。
Jito (JTO) - 这个代币吸引了我的注意，因为它的锁定总价值(TVL)在价格下跌的情况下持续增长。这表明用户信心稳固。购买目标：低于$2。
Chainlink (LINK) - 在为区块链提供Oracle数据方面发挥关键作用的LINK是熊市中的安全长期投资。我会在$10-$12的范围内购买。
狗狗币(DOGE)-尽管波动较大，但在市场情绪好转时，DOGE经常迅速反弹，特别是如果有像埃隆·马斯克这样的人物推动。购买目标：低于$0.15。
结论：耐心等待，但做好准备行动
加密货币市场是否已经进入熊市？ 从技术上讲，是的，但这可能不是故事的结局。 与以前周期相比，基础更为坚实，我认为这种下跌是聪明投资者准备头寸的机会。当地最低点可能就在眼前，但时间将是关键。 对我来说，最佳策略是等待支撑确认，同时准备以更低水平进入。
加密市场总是充满戏剧性，这正是使其如此引人入胜的原因。正如我曾经学到的：当所有人都恐慌时，现在就是保持冷静并寻找机会的时候。你的看法呢？你会现在买入，还是等待更长时间？在评论栏分享你的观点！
#Has the Crypto Market Entered a Bear Market?#