我刚刚看到了一些关于比特币挖矿难度调整的有趣数据，回到 back in February（二月份）的情况。网络的挖矿难度下降了 11.16%，至 125.86T——显然是自 summer 2021（2021 年夏季）以来最大的单次调整。仔细想想，这确实很重要，尤其是因为这只是比特币整个历史上的第十次最大难度修正。

不过，更让我关注的是整体的大局。网络算力一直在大幅下滑——过去一个月下降了大约 20%，目前约为 863 EH/s。把它和去年十月我们看到的约 1100 EH/s 的峰值相比，压力确实很大。比特币价格从 $126k high（高点）暴跌超过 45%，显然打击了矿工的盈利能力，而 ETF 资金流出则进一步加剧了看空情绪。除此之外，美国部分地区的冬季风暴迫使矿工停机，以帮助稳定当地电力网——大约 200 EH/s 的算力因此被暂时取线。

在这种背景下，挖矿难度调整是说得通的。当矿工在艰难应对、算力收缩时，网络会重新校准。此时七天平均算力为 990.08 EH/s，说明自那之后情况已经稳定了一些，但仍远低于我们过去所处的位置。接下来值得观察这些周期将如何演变。