本周我一直在关注长线持有者 (LTH) bitcoin 的供应活动，从链上数据中发现了一些有趣现象。BTC 价格目前在约 $78K 左右，但如果从每周市场的视角来看，技术结构依然显示出看跌潜力，尽管偶尔会出现一些反弹。

事情是这样的——长线持有者（LTH）的供应活动显著增加，这通常发生在大规模分发阶段之前。也就是说，long-term holders 开始有动作，这可能是他们在进行仓位再调整的信号。再看之前的每周市场例子，每当 LTH 供应像这样上升时，往往会在积累阶段结束后出现下行的波动。

有意思的是，$95K 到 $60K 的下跌并没有扭转这次供应上升的趋势，这意味着卖压仍然存在。现在 $60-62K 的支撑区域，更像是流动性“挖坑”（liquidity grab）而不是实质性的支撑。因此，市场很可能仍处于再分配阶段，我们现在看到的反弹也许只是流动性“挖坑”，随后下行走势可能会继续。

基于链上证据，接近本阶段结束时的看跌情景似乎更有可能。但话说回来，仍要密切关注技术层级和链上资金流向（flow on-chain），因为市场可能会给出意外的结果。