Solana DeFi 面临流动性紧缩，USDC 利率飙升

• _Jupiter Lend 运营的USDC利用率达到99%，仅剩$81 百万可用，来自总存款$421 百万。
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• _Kamino的主市场借贷收益率达到10.2%，是4月20日所有受影响的Solana协议中记录的最高利率。
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• 由KelpDAO漏洞引发的资金外流推动借贷成本在多个主要Solana借贷平台上升至8%以上。

在4月20日KelpDAO rsETH安全漏洞事件引发的震荡中，Solana DeFi面临流动性紧缩。

该事件引发了DeFi应用的资金大规模外流，网络范围内稳定币的供应变得紧张。

USDC借贷利率在主要协议中急剧上升，而利用率接近或达到100%。借款人现在面临资本获取受限和借贷成本迅速上升的双重压力。

USDC借贷利率在主要Solana协议中攀升

Solana DeFi的流动性紧缩几乎在KelpDAO漏洞发生后立即显现。资金快速从DeFi应用中撤离，耗尽了网络中的USDC储备。

Jupiter Lend，持有$421 百万USDC总存款，现在利用率达到99%。平台上仅剩$81 百万可供借款。

Kamino的主市场也呈现类似情况，未偿还贷款为1.87亿美元，而总存款为1.79亿美元。

DeFi资金外流蔓延至Solana

在KelpDAO rsETH黑客事件后，链式反应从EVM网络进一步扩散到Solana。Solana领先借贷协议Kamino上的多个USDC市场存款APY和利用率急剧上升。Prime… pic.twitter.com/mbAaEi31R4

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年4月20日

利用率已达96%，借贷收益率升至8.92%。Prime Market的USDC储备进一步下降，利用率达到100%，没有剩余流动性。

Kamino的主市场存款约为$172 百万，对应的活跃贷款也为$164 百万。

这一配置使利用率达到95.75%，借贷回报率升至10.2%。截至4月20日，这一利率是所有受影响平台中最高的。

Marginfi和Save Finance也陷入紧缩。Marginfi的USDC利用率为88.32%，收益率为7.65%；而前身为Solend的Save Finance利用率已超过70%，利率为3.9%。

整个借贷生态系统压力深重，不仅仅是旗舰协议。

借贷成本持续上升，暂无缓解迹象

USDC利率的飙升使得Solana用户借款成本显著增加。

包括Staekhouse USDC和RockawayX RWA USDC在内的多个Kamino金库的借款利率现已超过8%。新借款人面临资本稀缺、成本不断攀升的市场环境。

这一紧缩也传导至追踪Solana代币价格的衍生品市场。

4月13日至19日期间，预测市场显示SOL高于$150 的概率仅为0.4%。

但这些市场没有可验证的USDC交易量，降低了其作为可靠价格指标的价值。

押注SOL在4月中旬达到$150 的看涨仓位交易价格仅为0.4美分，潜在支付为$1 。

这一250倍的回报场景反映出市场对Solana近期价格反弹的深度怀疑。

截至4月20日，流动性紧缩尚无缓解迹象。借贷成本仍在上升，利用率在Solana主要借贷协议中保持在高位。网络条件恢复正常之前，新的资金流入是必要的。