Kakao Pay，基于AI进军支付市场股价上涨预期

NH投资证券21日评价称，得益于证券子公司增长，Kakao Pay今年第一季度业绩很可能超出市场预期。此外，有分析认为其通过近期参与X402基金会，还获得了基于人工智能的支付领域新业务动力，因此维持了原有的买入投资意见和8.2万韩元的目标股价。

NH投资证券研究员尹裕东认为，Kakao Pay的金融服务部门正以Kakao Pay证券为中心保持高增长态势。预计支付部门在"外卖的民族"等生活紧密型平台上的使用量也将增加，且长期以来推进的合作效果将正式显现。金融科技企业的业绩改善幅度，并非仅取决于单纯的支付笔数，而是当金融产品中介、投资服务、平台合作扩大相互结合时会更大，这被解读为Kakao Pay正在构建这样的结构。

业绩预期也给出了相对强劲的预测。尹研究员预计，Kakao Pay 2026年第一季度合并营业收入将达到2759亿韩元，较去年同期增长30.4%；营业利润将达到261亿韩元，增长490.9%。这超出了共识，即证券界的平均预期水平。营业利润增长率尤其显著，可解读为在成本负担减轻的同时，高收益的金融服务比重增加所致。

此次评估中引人注目的要点是新业务进军可能性。Kakao Pay于本月2日作为创始成员加入了Linux基金会旗下的X402基金会。X402基金会是由美国虚拟资产交易所Coinbase主导的、关于下一代网络支付协议的协作组织，旨在打造适应人工智能代理时代的、基于稳定币的自动支付基础设施。稳定币是一种为降低价格波动性而设计的虚拟资产，正作为实际支付应用的技术基础受到关注。

NH投资证券强调了Kakao Pay是韩国企业中唯一参与该基金会的意义。其解释说，在国内金融科技企业从全球人工智能支付标准形成的初期阶段便参与其中这一点上，可期待其在未来人工智能代理支付服务推出或海外业务网络构建方面获得先发优势。这一趋势可能意味着Kakao Pay正朝着超越单纯便捷支付公司，同时培育投资金融平台与下一代数字支付基础设施的方向发展。