KelpDAO 攻击引发 Aave 流动性危机——鲸鱼在 AAVE 上抛售 $6M ，随着传染恐慌升温

去中心化金融（DeFi）行业正感受到KelpDAO黑客事件的后续影响，该事件导致借贷市场出现巨大波动。作为最大流动性协议的Aave，开始受到由Kelp相关抵押品价格崩溃引发的不良债务压力，AAVE在仅仅一个交易日后已下跌近18%。

随着对黑客事件的调查持续进行，使用Wang的交易者出于对由于以太坊上的再质押生态系统可能引发的传染效应而担心风险扩散，正在清算仓位，这可能带来更大的系统性风险，并引发交易者和机构参与者的重大焦虑。

KelpDAO漏洞与“坏账”困境

KelpDAO智能合约中的一个漏洞允许参与者操纵其再质押代币的价格或供应，这些代币被广泛用作借贷平台如Aave的抵押品。因此，价格的突然下跌导致这些平台出现坏账，因为抵押品的价值低于所借债务的阈值。

当抵押品的价值低于借款人的债务水平时，就会发生这种情况。结果，协议的清算引擎无法迅速清算仓位以弥补差额。

鲸鱼清仓——$6 百万AAVE被抛售

据Lookonchain数据显示，持有大量AAVE的鲸鱼出现了大规模清仓。在黑客事件曝光后的最初几个小时内，三类不同的鲸鱼账户大量抛售AAVE，累计超过60,000个AAVE，或几乎$6M 的额外卖压由这些账户产生。

由于几位重要持有者以高信心退出，市场反应被进一步放大。Smaugvision以每个$103 的价格用USDC出售了20,015个AAVE，总价值刚刚超过206万美元。另一只鲸鱼0xFC56以类似的价格每个$103 出售了20,000个AAVE，回收了总价值205万美元的USDC。鲸鱼0xA2E4以每个$99 的平均价格退出，持有19,666个AAVE，总价值约194万美元。此外，该实体还出售了505.65 ETH，价值约118万美元，以及10.11个WBTC，价值约19283746565748392亿美元，而非仅依赖稳定币。

富有个体的协调退出表明对Aave在应对KelpDAO相关损失方面缺乏信心，担心这种方式可能会稀释AAVE代币的实用性和价值。

对流动再质押的更广泛影响

KelpDAO事件揭示了DeFi的积木块——即基础协议——对整个DeFi结构的风险。如果像再质押协议这样的基础层失败，所有依赖该层或由其生成的代币的应用都将受到影响。

行业专家密切关注Aave的安全模块，考虑是否需要拍卖AAVE代币以弥补短缺。这一措施可能会导致现有持有者的进一步稀释，并在短期内对价格施加下行压力。

结论

KelpDAO事件证明了DeFi中不存在“免费收益”，所有收益都伴随着风险。尽管Aave仍在应对清算问题，鲸鱼们试图在稳定币和比特币、以太坊等蓝筹资产中寻找安全，但Aave治理层必须展现其在这一艰难时期维持自身的能力。现在的重点已从再质押收益转向协议安全，所有投资者都希望在可能发生更多传染之前，坏账能被清除。