伊朗战争导致的滞胀风险由全球PMI数据验证

预计中东冲突的七周将通过4月20–24日那一周来自多个国家的第二轮采购经理人指数和通胀数据，揭示其经济影响。国际货币基金组织发出警告，称可能面临接近衰退的风险；IMF管理总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，即便冲突结束，“影响已经被提前计入”。在高度不确定的环境下，全球政策制定者对政策应对仍保持谨慎。

全球滞胀担忧与调查数据

4月的采购经理人指数 (PMI) 将被密切关注，以寻找滞胀——20世纪70年代特征是物价上涨且增长停滞——的迹象。PMI-编制方S&P Global首席商业经济学家克里斯·威廉姆森援引了3月整体全球衡量中凸显的滞胀风险。

根据彭博的预测，来自德国、法国、欧元区和英国的PMI指数预计将在4月出现普遍恶化，而美国的相关指标预计基本不变。4月的首批解读将于4月23日公布，涉及澳大利亚、美国和其他经济体。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩承认，在不确定性中解读调查数据面临挑战，并表示：“我们将拥有一整套丰富的调查数据。当然，接受这些调查的人所看到的世界，与我们正在看的是同一个世界。”欧洲中央银行将在4月下旬、在审阅PMI数据、4月23日的法国企业信心以及4月24日的德国Ifo企业景气度指标之后，决定利率。美国联邦储备委员会将在本周末审查密歇根大学的消费者/市场情绪指数。

IMF管理总裁格奥尔基耶娃警告，即使是全面分析也有局限：“我们都需要学会在高且持续的永久不确定性环境中运作。”

亚洲通胀与利率决策日程

与全球能源冲击相关的通胀风险将主导亚洲的经济日历。中国的贷款基准利率决定（4月20日）预计不会有变化，因为政策制定者在权衡对增长的支持与汇率压力之间的取舍。

来自新西兰、日本、泰国和马来西亚的贸易数据将提供外部需求的早期读数。新西兰在4月21日公布的第一季度通胀数据，是央行政策前景的重要输入。

印尼的利率决策（4月22日）预计将看到政策制定者保持稳定，因为他们在权衡货币稳定与不断上升的进口通胀。

4月23日带来本周亚洲最密集的数据流。来自澳大利亚、日本和印度的PMI读数将提供对商业状况的及时判断，而来自新加坡、香港和日本的通胀数据将为从更高能源价格向通胀传导的早期证据提供参考。菲律宾央行预计将把基准利率上调25个基点至4.5%，这凸显了该地区部分国家/地区的紧缩倾向。韩国的消费者信心读数将被密切关注，以寻找家庭可能承压的迹象。日本的百货商店销售和领先指标将用于衡量国内需求的韧性。