刚刚一直在关注锂市场，发现过去几个月变化之大令人震惊。电池级碳酸锂的价格从去年12月初的每吨约13,400美元涨到1月底的超过26,000美元——涨幅接近95%。锂辉石价格首次突破每吨2,000美元，自2023年末以来首次达到这个水平。很大一部分原因是供应端的压力——关键矿山的延误、维护停产，以及长期合同材料的紧张。市场上也确实有一些投机性买盘推动了涨势，但基本面情况相当紧张。现货市场流动性稀薄，买卖双方都持谨慎态度，这意味着任何新闻或运营波动都可能引发价格剧烈波动。

有趣的是需求端。2025年电动车销量增长了22%，全球电池储能也在加速发展。预计未来十年锂离子电池需求年均增长约14%，而锂本身的需求大约每年增长12%。关键是？从上游来看，市场实际上处于短缺状态——由于转换器容量过剩，辉石精矿存在结构性短缺。这赋予了矿商真正的定价权。

不过，供应的反应将会延迟。在2023-2025年的低迷期，锂项目的可行性研究从每年数十个降至2025年的不到10个。即使价格反弹，新项目仍需更新研究和融资——大多数至少要等12个月才能启动。澳大利亚的生产商正考虑重启停产的矿场，非洲的供应可能更快上线，但伴随更多政治和质量风险。津巴布韦自2月25日起实施的锂精矿出口禁令(进一步收紧了市场——这就占据了全球供应的7%。关于锂价的预测，短期内可能仍在高位，但真正的问题是供应是否能跟上。当前的价格水平支持高利润，即使是成本较高的运营也能盈利，但政策变化和地缘政治动向可能会在一夜之间改变前景。市场整体偏乐观，但波动性明显增加。