最近我一直在研究钴市场的一些有趣的事情。过去几年，钴的需求量激增，主要是因为锂离子电池为电动车提供动力。去年，全球产量达到了23万吨，创下了纪录，但让我注意到的是：地理集中度非常惊人。

刚果（金）基本上垄断了这个领域。他们的年产量大约是17万吨，几乎占全球钴供应的74%。印尼排名第二，但差距很大——只有1.7万吨。当你看看世界上最大的钴矿时，不难发现刚果（金）拥有全部五个。

让我详细介绍一下实际的情况。坦克芬格鲁姆（Tenke Fungurume）是最大的矿，2023年产量为2.85万吨。由中国的CMOC集团控制，刚果（金）政府持有少数股权。令人震惊的是，CMOC的钴产量自2020年以来几乎增长了85%，他们实际上已经超过了嘉能可（Glencore），成为世界最大的钴生产商。这是一个巨大的变化。中国不仅消费大部分钴，还在通过CMOC等公司进行精炼和生产控制。

第二大矿是卡莫托（Kamoto），产量为2.76万吨。由嘉能可和刚果（金）国有矿业公司合资运营，产量一直在稳步提升。然后是基桑富（Kisanfu），这个矿相对较新——2023年中才开始运营，但已经达到了2.7万吨。这个矿特别有趣，因为它得到了宁德时代（CATL）的支持——中国的电池巨头。基桑富的启动实际上是去年钴市场出现纪录性过剩的主要原因之一。

Metalkol RTR则采取了不同的方式。他们不是传统的采矿，而是回收几十年来的尾矿。2023年产量为1.47万吨，自2020年以来增长了40%。值得注意的是，他们在2024年4月与Electra Battery Materials签署了一份重要的供应协议，提供钴氢氧化物给在安大略省新建的炼油厂——这将是北美第一家电池级钴硫酸盐炼油厂。

全球五大钴矿中，最后一个是穆坦达（Mutanda），产量较小，为1.12万吨，但仍然具有重要意义。由嘉能可运营，曾一度停产，直到2021年重新开采。不过存在一些不确定性——路透社报道，除非他们投资更深层的硫化矿，否则可能面临产量挑战。

从更大的角度来看，钴的供应正逐渐集中在中国背景的运营商和国有企业手中。对于追踪电池供应链或能源转型相关投资的人来说，了解这些钴矿的控制权非常关键。市场格局在过去几年发生了显著变化，关注这种整合的演变非常值得。