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加密货币领域正在发生一场安静但强大的转变。根据Exodus首席执行官JP Richardson的说法，这一周期可能不再由散户炒作定义，而是由机构的信念驱动。
摩根士丹利和富兰克林邓普顿等主要机构正在加快对比特币和数字资产的投资，而稳定币和新型金融产品也在不断扩大其影响力。与过去机构在散户退出时同步退出的周期不同，这一次它们正在加码。
与此同时，散户投资者基本缺席。正如Michaël van de Poppe指出的，生活成本上升和经济压力使得普通投资者保持观望。数据显示，散户活动甚至达到了多年来的最低点。
其结果是市场出现了一种不同的状态——少了情绪驱动，多了资金流动。市场变得更慢、更稳健，也可以说更成熟。
这对普通投资者来说可能还不算牛市，但对机构而言，已经是了。#Gate13thAnniversaryDr.HanLetter