我注意到一件有趣的事情，很多AI投资者似乎都忽略了。大家在AI股票方面都集中在像英伟达这样的知名公司，但其实有一个更聪明的策略一直在悄悄表现出色。

关于AI基础设施，不仅仅是芯片本身——而是支撑一切的整个半导体生态系统。这也是为什么我一直关注VanEck半导体ETF (SMH)，它可能是获得真正AI敞口的最佳方式，而不用把所有赌注都押在几个巨头身上。

让我注意到的是：在过去一年到2月中旬，这只ETF的回报率达到了62.6%。几乎是标普500的四倍。而且，这不仅仅是一时的热潮——五年回报率为243%，而指数为91%。差异相当明显。

这个ETF之所以对AI相关投资有吸引力，是因为它持有推动AI建设的全产业链公司。你可以看到芯片设计商如英伟达和博通，晶圆厂如台积电，以及设备制造商如ASML和应用材料。基本上，如果你押注AI基础设施支出会持续增长 (而且超大规模云服务商肯定计划在2026年继续大量投入数据中心)，这些公司都能从中受益。

该基金追踪25家半导体公司，采用调整后的市值加权方式，因此不会过度集中在某一只股票。管理费为0.35%，对于专注行业的ETF来说，这个比例相当合理。

从前十大持仓来看，英伟达占比约19%，台积电10.8%，博通7.4%，美光6%。其余分布在芯片设备制造商中。英伟达在过去五年实现了1180%的回报，说明了AI繁荣带来的巨大潜力，但ETF的优势在于你不用把所有鸡蛋放在一个篮子里。

我之所以一直关注这个ETF，是因为半导体供应链仍然是AI部署的瓶颈。无论是用于训练模型的GPU、处理用的存储芯片，还是制造它们的设备，这些公司都至关重要。而且，与个别AI股票可能波动大、难以预测不同，ETF可以让你在整个价值链上实现多元化。

如果你在考虑2026年的AI股票，但又想分散风险，这只半导体ETF或许值得一看，配合你的个股布局。它的业绩已经说明了一切。