刚刚查看了图表，很明显为什么加密货币市场一直在挣扎。过去几个月我们看到了一些残酷的亏损——比特币难以维持在某些水平之上，以太坊大幅下跌，山寨币遭遇了惨烈的抛售。整体的损失是真实的。

有趣的是，所有的一切是多么的相互关联。每当比特币试图找到底部，另一波抛售就会到来。我们看到宏观阻力——贸易紧张局势和政策不确定性从传统市场蔓延到加密货币。当股市动荡时，散户通常会首先从数字资产中撤出资金。这是一个偏向风险规避的环境。

然后还有微观层面的因素叠加。大额钱包的转移、代币解锁时间表，现在还传出有重大内部交易调查，让人心生恐惧。仅仅是不确定性就让市场情绪变得脆弱。再加上资金正从加密货币转向人工智能相关话题，你就能理解为什么价格难以稳定。

真正的问题在于比特币是市场的锚——当它走弱，其他一切也会跟着变得更糟。目前我们陷入了一个循环，每次下跌都带来更多焦虑，进而引发更多抛售。除非我们获得一些宏观层面的明确指引或真正的催化剂，否则我看不到短期内的扭转。加密货币持续下跌的原因基本上就是多重压力同时袭来，没有缓解的迹象。