摩根大通指出加密市场资金流入急剧下降 - ForkLog：加密货币、人工智能、奇点、未来

# 摩根大通指出加密市场资金流入骤降

摩根大通记录到：尽管此前预计会增长，但2026年第一季度流向加密资产的资本流入出现了急剧下降。相关信息据 The Block 报道。

根据该行分析师、由执行董事尼科劳斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirzoglou）领衔的评估，三个月内流入数字资产的总规模约为 ~$11亿。这大约是去年同期水平的三分之一。

若保持当前的资金流入态势，全年12个月的流入规模将约为 $44亿，这显著低于2025年的 ~$130亿。

来源：The Block.## 需求结构转变与矿工承压

第一季度主要资金流入由企业对比特币的买入以及风险投资推动。

与此同时，DAT板块的活跃度呈现出方向不一的态势。虽然由 Strategy 领导的一小部分参与者继续加大仓位，但也有多家小型公司为偿还义务和回购股票出售其资产。

分析师指出，市场越来越依赖数量有限的少数大型参与者，而不是机构与散户投资者所带来的广泛需求。

在第一季度期间，进一步加剧降温的额外信号包括：

• 从基于比特币和以太坊的现货 ETF 资金流出；
• CME 期货持仓减少；
• 机构需求转入负值区域。

与此同时，分析师补充说，3月份交易所 BTC 基金的流入出现了部分回升。

对加密货币资金流入施压的重要因素在于：第一季度挖矿公司成为比特币的净卖出方。摩根大通将此解释为加密货币挖矿企业融资条件收紧，以及需要维持流动性。在某些情况下，资产变现与为涉足 AI 服务领域而产生的多元化成本有关。

第一季度的风险投资融资规模仍保持较高水平——增速超过了前两年的表现。然而，银行的专家指出，交易数量和参与者数量有所减少，投资者兴趣集中在更少的少数大型轮次上。

提醒一下：匿名分析师 Darkfost 表示，3月份散户比特币投资者的活跃度降至2017年以来的最低水平。