刚刚查看了巴基斯坦自1947年以来的货币变迁，老实说，卢比的贬值速度真是令人震惊。国家成立初期，1970年1美元兑换PKR仍然稳定在4.76左右，实际上几十年来都相当稳定。但从80年代开始，局势开始剧烈变化。到80年代末，汇率已升至每美元超过20卢比，从那时起就一直在下滑。2000年代加速贬值——2000年大约50卢比，到了2008年超过80。然后进入了真正的压力期。2018-2019年非常惨烈，突破160+卢比兑1美元。2020年情况不同，达到168，到了2022-2023年几乎处于自由落体状态，达到286。目前大约在277左右，想想都觉得不可思议——这比早期几乎差了84倍。结构性问题、通货膨胀和外部压力随着时间推移不断叠加。让人不禁想知道，未来十年新兴市场货币会是什么样子。