RWA是什麼？蚂蚁集团如何協助企業透過現實資產融資

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RWA是什么？蚂蚁集团如何协助企业通过现实资产融资

RWA（现实世界资产代币化）正在成为中国企业跨境融资的新途径。近年来，蚂蚁数科率先在这一领域开展实践，通过区块链技术协助国内优质企业完成融资目标。根据财新网披露的信息，蚂蚁集团旗下的蚂蚁数科已经帮助多家企业实现了通过RWA进行融资的目标。

数字代币化的RWA运作机制：蚂蚁数科的实践案例

蚂蚁数科在RWA领域扮演着先行者的角色。该公司协助协鑫能科、朗新科技等企业完成了几千万乃至数亿元人民币规模的融资。具体而言，蚂蚁数科的运作方式是将这些企业旗下的优质资产收益权转化为底层资产，经过区块链技术的支持将其结构化为标准化的数字代币，最终协助企业发行这些数字代币进行融资。

这一模式展现了RWA在实际应用中的可行性。企业通过蚂蚁数科的技术平台，能够将传统金融资产转化为全球可流通的数字形式，拓宽了融资渠道。所有这些RWA项目均遵循“境内资产—香港确权—全球流通”的完整路径，确保了资产的跨境合规性。

融资额度可达数亿元，但仅限机构投资者

值得注意的是，这些RWA融资项目在投资者构成上有着严格的限制。根据香港监管框架，所有RWA项目均未向零售投资者开放，仅限于机构投资者和专业投资者参与，且不设立二级市场交易功能。这种设计确保了投资风险的可控性，也符合国际监管对代币化资产的审慎态度。

蚂蚁集团的RWA实践证明，即使在严格的监管框架下，通过RWA进行融资仍能达到数亿人民币的规模，展现出这一模式对大型企业融资的吸引力。

跨境监管合规：什么样的资产才能做RWA

对于企业而言，选择RWA融资还是传统IPO取决于多个因素。业内人士指出，境内优质企业若有机会实现国内或香港上市，通常不会选择RWA路径，毕竟RWA无法完全满足香港上市的全部条件。选择RWA通常意味着企业存在某些特殊考量。

至于哪些资产适合进行RWA操作，监管部门的原则是相当包容的：原则上只要符合监管要求的资产都可以进行RWA改造，但绝对不能涉及国内监管的负面清单中的资产类别。

实现一笔合规的RWA融资需要经过复杂的审查程序。首先，企业需要确保资产、资金和信息安全；其次，需要经过跨境投资、外汇管理、数据安全等多个相关部委逐一审核；最后还要向证券监管部门进行备案登记。备案期间，监管部门会根据个案的具体情况进一步评估项目的合规性。这套体系确保了RWA融资在创新与风险管理之间找到平衡，为企业提供了一条可行但需谨慎推进的融资之路。