Kalshi通过Game Point Capital交易进入体育保险市场，监管战火不断升级

Vismaya V

2026年2月13日星期五 21:27 GMT+9 3分钟阅读

预测市场巨头Kalshi已与体育保险经纪公司Game Point Capital达成合作协议，为职业体育团队的表现奖金提供对冲，报价几乎是传统再保险公司的一半，即使多个州的监管机构正试图全面关闭其体育市场。

Kalshi首席执行官Tarek Mansour在周四宣布了这一合作关系，透露Game Point Capital已在上周通过平台为两支NBA球队执行了对冲：一支覆盖季后赛入围触发的奖金，价格为6%，而场外市场为12-13%；另一支为晋级第二轮，价格为2%，而场外市场为7-8%。

“交易所是更好的选择，因为它们扩大了流动性并带来了竞争：多个交易对手在公开市场中竞争以改善价格，” Mansour写道。

“通过Kalshi进行对冲可能比通过传统渠道更有意义，后者可能会带来额外的成本和费用，”Game Point Capital的联合创始人兼首席执行官Will Hall在接受DealBook采访时表示， _纽约时报_报道。

_Decrypt_已联系Kalshi寻求评论。

预测市场与监管

根据Dune Analytics的数据，体育市场占Kalshi业务的80%以上，公司同时也在应对州监管机构试图完全取缔该业务的努力。

马萨诸塞州、内华达州和康涅狄格州的法院最近都批准监管机构采取临时禁令，理由是体育相关的事件合约在州法律下属于未授权的体育博彩。

与此同时，Polymarket在周一提起联邦诉讼，声称马萨诸塞州无权监管其平台。

Polymarket在Kalshi体育市场即将被禁之前起诉马萨诸塞州

尽管是竞争对手，Kalshi和Polymarket现在实际上在同一监管战线上作战，直到最近，该行业的主要联邦支持者一直是商品期货交易委员会（CFTC），该机构通常采取较为宽松的监管态度。

CFTC主席Brian Selig是平台的重要盟友，他宣布该机构将参与正在进行的预测市场诉讼，以主张联邦管辖权并反对州级禁令。

但监管局势变得更加复杂。

周四，SEC主席Paul Atkins在参议院银行委员会表示，证券交易委员会（SEC）也可能在监管预测市场部分领域中发挥作用，指出两个机构之间可能存在重叠的管辖权。

继续阅读  

“预测市场正是存在潜在重叠管辖的领域之一，”Atkins说。他补充说，SEC可能不需要新的立法就能介入，指出：“证券就是证券，无论它如何定义。”

尽管行业动荡，机构资金仍在流入，Jump Trading以提供市场做市流动性为代价，持有Kalshi和Polymarket的小额股权，目前这两个平台的估值分别为110亿美元和90亿美元。

预测市场在2025年增长了4倍，达到635亿美元，但存在风险结构压力：CertiK

根据区块链安全公司CertiK的数据，预测市场行业的交易量从2024年的158亿美元跃升至2025年的635亿美元，警告称激励驱动的活动和混合Web2/Web3基础设施带来了新的诚信和安全风险。

不过，该公司表示，目前尚未发现大规模洗售交易扭曲主要平台价格的证据。

条款与隐私政策

隐私仪表盘

更多信息