凯捷SE（CAPMF）2025财年全年财报会议亮点：强劲的订单和战略性AI

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星期五，2026年2月13日 22:01 GMT+9 4分钟阅读

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CAPMF

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本文首次发表于GuruFocus。

**收入：** 224.6亿欧元，按固定汇率增长3.4%。

**订单：** 243.6亿欧元，全年订单与收入比为1.08，第四季度为1.21。

**营业利润率：** 13.3%，与去年持平。

**有机自由现金流：** 19.5亿欧元。

**归一化每股收益（EPS）：** 12.95，同比增长5.8%。

**股息建议：** 每股3.4欧元。

**第四季度按固定汇率增长：** 10.6%，其中范围影响约6.5个百分点。

**集团股东净利润：** 16.01亿欧元。

**基本每股收益：** 9.46欧元。

**员工总数：** 423,400人，同比增长24%。

**毛利率：** 27.1%，同比下降30个基点。

**净债务：** 53亿欧元，净债务与EBITDA比率为1.6倍。

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发布日期：2026年2月13日

完整财报电话会议文字稿，请参阅完整的财报电话会议记录。

积极点

凯捷SE（CAPMF）报告了13.3%的稳健营业利润率和19.5亿欧元的有机自由现金流，尽管面临成本压力，但达成了目标。

公司实现了按固定汇率计算的3.4%的收入增长，超出上调的指引，主要得益于云计算、数据、AI和数字化业务流程服务的显著贡献。

订单达到了243.6亿欧元，第四季度订单与收入比为1.21，显示出持续的商业动力和更多的大型交易。

凯捷SE（CAPMF）在所有地区都表现出韧性，北美地区增长最为强劲，英国、爱尔兰及其他欧洲地区也有所改善。

公司在ESG路线图方面取得了重大进展，实现了运营用可再生能源百分之百，并在性别平衡和网络安全方面取得了显著改善。

消极点

法国的业绩仍然具有挑战性，收入下降4.1%，主要由于制造业和其他行业的持续疲软。

公司预计未来两年将进行7亿欧元的重组，以适应技术变革并将能力与新兴机遇对齐。

毛利率同比下降30个基点，反映出欧洲大陆市场的持续疲软。

凯捷SE（CAPMF）面临复杂的宏观经济环境，包括地缘政治紧张局势和关税讨论，可能影响未来增长。

WNS和Cloud 4C的收购整合仍在进行中，预期协同效应尚未完全实现，短期财务表现受到影响。

问答亮点

问：能否提供第三和第四季度主要地区的有机增长趋势的更多细节？ 答：CEO艾曼·埃扎特：一切都在向好发展。北美持续加速，彰显复苏。英国、法国及欧洲其他地区也有所改善。第四季度集团的有机增长约为4%。

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问：在与客户讨论AI时，他们是否预期因AI节省而减少预算？ 答：CEO艾曼·埃扎特：客户并不考虑预算削减。他们关注AI的战略影响，愿意投资，因为他们认为这对未来转型至关重要。重点在于创造价值，而非降低成本。

问：第四季度是否有特殊的预算流入影响了你的第一季度指引？ 答：CEO艾曼·埃扎特：从第四季度到第一季度的过渡更多是季节性因素。我们对未来的增长充满信心，没有特别的担忧。重点是根据客户需求提供相关解决方案。

问：凯捷如何在内部采用AI以提升效率，这对长期财务可能产生什么影响？ 答：CEO艾曼·埃扎特：我们在运营和交付中推动AI，虽然客户环境可能减缓采用速度。我们正在开发内部平台和代理层（人力资源、销售、财务）以提高效率。更多细节将在资本市场日披露。

问：凯捷如何在新的AI驱动生态系统中保持相关性？是否有某些领域面临定价压力？ 答：CEO艾曼·埃扎特：我们专注于执行和将AI融入我们的产品中。市场竞争激烈，但展示价值创造潜力有助于实现更好的利润率。目前没有特定领域面临显著的定价压力。

问：能否详细介绍“增长契合”计划及其对员工人数的影响？ 答：CEO艾曼·埃扎特：该计划旨在根据AI和智能运营等新兴机遇重新调整能力。涉及再培训和适应市场变化。员工人数将根据业务结构调整，目标是逐步提高每员工的收入。

问：智能运营大交易的潜在管道成熟度如何？双位数增长能持续吗？ 答：CEO艾曼·埃扎特：管道强劲，有大型交易和多阶段项目。我们有信心在智能运营中实现双位数增长，得益于强大的管道和持续的交易。

问：你如何看待AI工具和插件带来的潜在生产力提升？ 答：CEO艾曼·埃扎特：生产力提升逐步显现。虽然有进步，但将AI整合到复杂企业系统中仍具挑战。我们认真对待相关声明，进行详细分析，确保对AI影响的预期务实。

完整财报电话会议文字稿，请参阅完整的财报电话会议记录。

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