EQT AB 提升 EBITDA 利润率，同时推进 Coller Capital 战略收购

瑞典资产管理巨头EQT AB披露其2025财年财务表现喜忧参半，核心运营指标有所改善，尽管营收面临压力。公司通过宣布收购知名二级市场专家Coller Capital的里程碑式交易，成为头条新闻，彰显其在竞争激烈的另类投资领域的积极扩张战略。

EBITDA增长亮点：运营效率提升

尽管报告的净利润为7.28亿欧元，低于去年同期的7.76亿欧元，EQT在关键领域展现出改善的运营效率。EBITDA从去年同期的13.2亿欧元增长至13.8亿欧元，EBITDA利润率从50%提升至52%。

在调整基础上——剔除某些非经常性项目——表现更为亮眼。调整后EBITDA从13.6亿欧元升至16.4亿欧元，调整后EBITDA利润率从58%提升至60%。这一利润率的提升反映了EQT控制成本和优化运营结构的能力，这是资产管理行业中的关键竞争优势。

调整后净利润从11.2亿欧元增强至13.2亿欧元，调整后每股收益从0.942欧元升至1.122欧元，显示出在表面盈利数字背后，业务基本面依然强劲。

收入压力依旧，调整后收益改善

尽管总收入略降至26.3亿欧元（去年为26.5亿欧元），反映行业内普遍面临的收费收入挑战，但经调整后，收入从23.6亿欧元增长至27.3亿欧元，表明核心业务表现更为坚实。

报告基础上的每股收益从0.656欧元降至0.618欧元，但这一下降受到资本效率和运营杠杆改善的支撑。

收购Coller Capital：战略性变革

为加快增长步伐并多元化收入来源，EQT达成协议，以32亿欧元的基础对价收购Coller Capital，资金通过发行新股EQT股份支付。还可能根据业绩达成情况，支付最高5亿欧元的或有对价，以现金形式支付。

预计此次交易将对EQT的费用相关收益产生中等单位的正面贡献，整合完成后将提升盈利能力。这次收购使EQT能够切入快速增长的二级市场，Coller Capital的既有关系为其提供了立即的竞争优势。

股东回报增强，彰显信心

出于对公司战略方向的信心，EQT董事会提议每股派发5.00瑞典克朗的股息，高于之前的4.30克朗。股息将在2026年5月和12月各以2.50克朗的两份等额分配，既回馈股东，也支持公司推动变革性增长计划。

这些发展共同展现了EQT如何通过卓越运营、EBITDA利润率提升和战略性收购，在全球另类投资市场中应对收入环境的挑战，巩固其长期竞争地位。