‍#美伊局势影响

股市承压

由于地缘政治风险重新定价市场，全球股市经历了剧烈波动和主要指数的下跌。例如，随着油价上涨和不确定性增加，美国指数以及其他全球指标都出现了大幅下跌。

避险资产(黄金、石油和比特币)反应不同：

油价大幅上涨——布伦特原油价格突破每桶80-83美元，主要由于对霍尔木兹海峡供应中断风险的担忧，该海峡处理约20%的全球原油流量。

能源价格的急剧上涨直接影响输入成本和通胀指标。

比特币表现出韧性：在最初的波动后，价格作为对冲/价值存储的替代品在不确定环境中上涨，在某些交易日甚至与其他避险资产一同上涨。

然而，新闻发布后立即出现的剧烈下跌凸显了市场的持续波动性。
黄金在避险买盘推动下反弹，尽管其涨幅随着交易者权衡地缘政治溢价与利率预期的变化而波动。

油价无疑是主要的风险/通胀驱动因素。

黄金依然具有传统的避险吸引力。

比特币更像是一种风险替代对冲，但波动性更高。

油价推动价格风险和通胀预期；黄金是经典的价值存储；比特币在特定交易日表现出避险行为，但仍具有投机性。

如果紧张局势升级——通胀与市场预期

通胀预期上升

油价上涨——以及制造业指数的成本压力——表明市场参与者预期通胀将保持在高位。这已在国债收益率上反映出来，国债收益率通常与通胀预期和央行路径重新定价同步变动。

高能源成本通过提高消费者和制造业价格，推动整体通胀。

如果这种情况持续，可能会间接影响核心通胀(第二轮效应)。

市场对美联储降息的预期已降低。

在风险出现之前，市场曾预期今年晚些时候会有降息。然而，随着油价上涨和通胀重新定价，美联储宽松的可能性已降低。

这表明美联储官员仍然认为如果通胀趋势放缓，降息是可能的，但他们并未直接考虑风险的影响。

金融市场的交易者指出，地缘政治油价风险使得降息“暂时不太可能”。

美联储会延迟降息吗？

是的，如果油价和通胀压力持续存在，倾向于这一结果的可能性很大。

能源成本上升带来的高通胀预期使得货币政策更少宽松。

央行通常会忽略短暂的油价波动，但持续的冲击使它们犹豫是否过早放松。

由于地缘政治风险，市场隐含的降息预期已被重新定价为更低。

美联储官员虽然重申如果通胀下降，降息仍有可能，但没有承诺具体时间表，并强调必须关注通胀和劳动力市场——这一立场体现了在动荡的地缘政治环境中对宽松政策的谨慎。

短暂的激增可能不会破坏美联储的中期预期。

持续的油价冲击和通胀持续存在可能会推迟降息，并使利率维持更长时间在较高水平。

更高的通胀预期使得近期内美联储降息的可能性降低。

如果紧张局势升级，通胀压力可能会增强，进一步推迟宽松政策的实施。
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