这只7.4%收益的股息股票现在拥有标普500指数中最高的收益率。它能满足你对收入的渴望吗？

化工巨头LyondellBasell最近将股息减半。因此，它失去了标普500指数中最高收益股的宝座。取而代之的是康尼格拉（CAG 2.17%），其股息收益率为7.4%。

以下是关于这只高收益食品股是否能比前任更好地满足投资者对可持续股息收入的渴望的分析。

图片来源：Getty Images。

为什么会有高收益？

通常情况下，公司股息收益率高是有原因的。以康尼格拉为例，通货膨胀一直在侵蚀其食品产品的需求。这家Marie Callender’s、Healthy Choice等包装食品品牌的制造商，随着消费者转向更便宜的通用品牌，销售额和利润率都在下降。在其财年第二季度，净销售额下降了6.8%，原因包括非核心品牌的剥离和有机销售的下滑。同时，其调整后每股收益从3.37亿美元（每股0.70美元）降至2.18亿美元（每股0.45美元）。

公司财务业绩的下滑对其股价造成了压力，过去三年股价下跌约50%。股价的下跌也推高了康尼格拉的股息收益率。

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NYSE：CAG

康尼格拉品牌

今日变动

(-2.17%) $-0.41

当前价格

$18.68

关键数据点

市值

$8.9B

当日波动范围

$18.31 - $18.97

52周波动范围

$15.96 - $28.52

成交量

5

平均成交量

12M

毛利率

24.54%

股息收益率

7.50%

支撑股息的指标分析

康尼格拉预计今年调整后每股收益将在1.70美元至1.85美元之间。其每季度支付的股息为每股0.35美元（年计1.40美元），因此其股息支付比率约为80%。这是一个较高的水平，远高于公司设定的50%-55%的目标范围。

虽然康尼格拉的盈利可以覆盖其股息，但其现金流情况则不同。公司在上半财年仅实现了3.31亿美元的经营活动净现金流，较去年同期的7.54亿美元下降，原因包括利润下降、通胀推动的存货成本上升，以及去年同期应收账款的加速回收。同时，资本支出后的自由现金流从4.26亿美元降至1.13亿美元，远远无法覆盖支付的3.35亿美元股息。值得一提的是，康尼格拉的净债务在过去一年中下降了10.1%，至76亿美元，主要得益于非核心产品的剥离。然而，其3.8倍的杠杆比率仍远高于目标的3.0倍。

尽管公司面临一些问题，但预计其现金流将足以实现三大优先事项：投资增长、偿还债务和支付股息。康尼格拉相信，其平衡的资本配置策略将在长期内推动低单位数的收入增长，同时实现中高单位数的每股收益增长。公司还继续目标是每年产生超过12亿美元的经营现金流，这将有助于实现其杠杆率和股息支付比率的目标。

康尼格拉可能让收入投资者感到不满足

康尼格拉希望维持其高额股息，但其财务业绩的下滑使其股息支付变得不稳定。因此，如果你追求稳定的收入流，这可能不是最好的高收益股。虽然公司预计其财务状况会在长期内改善，但如果复苏不尽快开始，存在跟随LyondellBasell削减股息的高风险。