拆解 Stripe 年度信：稳定币如何成为 B2B 支付核心，AI 代理需要怎样的区块链？

2026 年 2 月，支付巨头 Stripe 联合创始人 John 与 Patrick Collison 发布的年度公开信，为加密行业提供了两个极具分量的观察坐标。信中不仅披露了关键业务数据，更对未来的支付形态做出了明确预判。

一方面，稳定币支付在 2025 年呈现出惊人的增长速度，被创始人形容为“加密寒冬，稳定币之夏”。另一方面，Stripe 明确指出，由 AI 代理自主执行的“代理型商务”（Agentic Commerce）已走出概念阶段，进入真实的“构建与实验”周期。这两条叙事线并非孤立，而是共同指向了一个由机器主导、对底层结算网络提出几何级数要求的未来。

事件背景与时间线：从 Bridge 收购到 Tempo 测试

Stripe 在稳定币领域的深度布局始于 2025 年的关键收购。为了构建端到端的稳定币基础设施，Stripe 收购了稳定币编排平台 Bridge 以及支持超过 1.1 亿个可编程钱包的 Privy。这些动作迅速转化为业务增长。

进入 2026 年初，Stripe 的战略步伐进一步加快。公司获得了美国货币监理署（OCC）的国家银行信托牌照，为其稳定币业务的合规扩展扫清障碍。同时，与 Paradigm 联合开发的、专为支付设计的区块链 Tempo 已进入测试网阶段，Visa、Nubank 及 Shopify 等机构正在参与测试，主网上线在即。这条时间线清晰地展示了 Stripe 从软件服务向底层金融基础设施的纵深演进。

数据与结构分析：4,000 亿背后的结构性迁移

Stripe 年度信披露的数据揭示了稳定币赛道的结构性变化。根据信中引用的麦肯锡报告及 Stripe 自身数据，2025 年稳定币支付量实现了翻倍增长，规模达到约 3,900 亿至 4,000 亿美元。更值得关注的是其构成：约 60% 的支付量来自于企业间交易（B2B），而非个人跨境汇款。

这一数据打破了市场对稳定币主要用于个人“出入金”或投机交易的刻板印象。B2B 场景的崛起意味着稳定币正在渗入全球供应链、跨国服务结算等高频、大额的核心商业领域。Stripe 自身平台在 2025 年的总支付量（TPV）达到 1.9 万亿美元，同比增长 34%，其中稳定币支付成为这一增长的重要引擎。收购来的 Bridge 平台交易量增长超过四倍，进一步印证了这一趋势。

舆情观点拆解：乐观预期与技术现实主义的碰撞

市场对 Stripe 年度信的解读主要分为两派。

乐观派 聚焦于稳定币的“范式转移”价值。风险投资机构 a16z 在其分析文章中详细阐述了为何 AI 代理需要稳定币：AI 代理的行为模式更像企业而非游客，它们需要与供应商建立长期、可编程的信贷关系，而非每次即时结算的零售支付。稳定币的可编程性、低费用和全球化特性，使其天然适合处理 AI 代理之间、代理与平台之间海量的微支付和流式支付。

技术现实主义派 则更关注 Stripe 信中提出的严峻挑战。Stripe 警示，若 AI 代理成为互联网交易的主要执行者，区块链网络可能需要支持每秒 10 亿笔交易（TPS）的吞吐量。而根据 Chainspect 数据，目前性能最快的公链如 Solana 和 ICP，其日均 TPS 仅略高于 1,000，理论最大值也远未触及 10 亿级别。Stripe 以 2025 年 Memecoin 交易狂潮导致的网络拥堵和费用飙升为例，指出即便是现有的交易密度，区块链已显脆弱，未来 AI 代理带来的需求将放大这些问题。

叙事真实性审视：从“投机载体”到“支付工具”

长期以来，加密行业面临“寻求落地”的叙事困境。Stripe 的年度信提供了一个关键证据，表明稳定币正在脱离与加密资产价格的高度捆绑。

事实层面：2025 年比特币价格处于下跌通道，但稳定币支付量却实现翻倍。这一背离数据强有力地证明，当前的增长驱动力并非来自加密市场的投机周期，而是来自实体经济中的支付需求。

观点层面：Stripe 认为稳定币正成为“全球支付基础设施的核心组成部分”。这一观点虽出自利益相关方，但结合其 1.9 万亿美元的平台交易量、服务的超 500 万家企业（覆盖 90% 道琼斯工业平均指数企业）等数据 ，其判断具备扎实的业务基础作为逻辑依据。

推测层面：关于 AI 代理需要 10 亿 TPS 的论断，是基于 AI 代理数量指数级增长、交易频率远超人类的逻辑推演。虽然当前 AI 代理仅处于五层能力架构中的第一级到第二级过渡期（自动化填表与描述性搜索） ，但 Stripe 与 OpenAI 合作开发“代理型商务协议”（ACP）的行为，表明行业头部力量已在为第三至五级（持久记忆、任务委派、预测服务）的爆发做准备。

行业影响分析：基础设施的军备竞赛重启

Stripe 的年度信将对加密行业产生多层影响：

第一层：公链性能标准的重估。若 AI 代理商务的逻辑成立，那么现有公链以“足够快”自居的叙事将被颠覆。行业关注点将从“能否支撑 DeFi 和游戏”转向“能否支撑机器经济的海量即时结算”。对高 TPS、低延迟、互操作性的追求，将成为下一轮技术竞争的焦点。

第二层：稳定币应用场景的深化。B2B 支付占比的提升，将推动稳定币从“跨境汇款工具”向“企业营运资金管理平台”转型。这要求稳定币发行商和钱包服务商提供更复杂的对账、发票、信贷等功能，正如 a16z 所描绘的“代理平台处理供应商关系”的蓝图。

第三层：合规与监管框架的跟进。Stripe 获得国家银行信托牌照，预示着大型支付机构正试图将稳定币业务纳入现有金融监管框架。这为其他加密企业提供了合规范本，但也可能加速行业的分化：拥抱合规的稳定币成为主流商业基础设施，而完全匿名的加密资产则可能被边缘化。

多情境演化推演

基于当前信息，该叙事可能演化出三种情境：

结语

Stripe 的年度信犹如一面棱镜，折射出加密行业下一个五年的核心矛盾：一方面是稳定币在 B2B 支付领域势不可挡的渗透，另一方面是现有区块链技术在处理未来 AI 驱动交易量时的力不从心。从“加密寒冬”到“稳定币之夏”，变化的不仅是温度，更是行业的价值根基——从投机炒作转向对实体经济和机器经济的服务能力。对于建设者而言，Stripe 提出的 10 亿 TPS 问题，既是警示，也是下一代价值互联网最清晰的技术路线图。