保罗·蒂多尔·琼斯看到唯一的出路：通胀不可避免，押注比特币和黄金

知名对冲基金经理保罗·蒂多·琼斯在最近的采访中透露了他对当前金融形势的看法，声称通胀情景的发展不可避免。根据他的观点，经济没有其他选择，只有经历一段通胀期，才能走出债务危机。

美国债务危机：为何通胀似乎势在必行

保罗·蒂多·琼斯指出，美国的国家债务正处于极度不稳定的轨迹上。过去25年中，债务从GDP的40%飙升至几乎100%，显示出负债累积的速度在加快。经济学家强调，在当前形势下，政策制定者的工具非常有限。

两位候选人的竞选承诺——增加支出和减税——只会加剧问题。琼斯警告，如果不采取激进的削减支出措施，国家将面临快速的财政枯竭。联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔也承认当前国家债务轨迹不可持续。

保罗·蒂多·琼斯的投资策略：放弃债券

在采访中，他明确表达了自己在金融市场的立场。琼斯持有黄金和比特币的多头头寸，同时对固定收益债券（尤其是长期限债券）建立空头头寸。这一策略反映了他对通胀情景的信心。

他的立场与另一位传奇投资者斯坦利·德拉肯米勒的预期相呼应，后者也近期公开对政府债券持看空态度。两者都认为，美国的债务危机对传统金融工具的价值构成了真正威胁。

比特币、黄金与大宗商品：推荐的资产组合

琼斯提出了在通胀环境下保护资本的具体方案。资产组合应包括四个组成部分：黄金、比特币、大宗商品和纳斯达克股票。在这种情形下，固定收益债券面临风险，应从投资组合中剔除。

他认为，这样的结构能帮助市场参与者保护资产免受价值侵蚀。与此同时，美联储需要采取“温和”的货币政策，保持名义利率低于通胀，从而实现实际经济增长高于通胀水平。

比特币价格达$68,580：争夺$70,000关口

在分析时，比特币价格徘徊在约$68,580附近，短暂逼近心理关口$70,000，但未能突破。试图突破关键阻力位未果，导致价格回落。

这一价格波动反映了宏观经济不确定性下市场的紧张情绪。尽管宏观经济因素提供了理论支撑，但比特币仍受到全球不稳定局势的压力，正如保罗·蒂多·琼斯所指出。

山寨币超越比特币：风险偏好回归

值得注意的是，较不知名的加密资产，包括以太坊、索拉纳、卡尔达诺和狗狗币，表现出比比特币更强的增长。这表明投资者对风险资产的偏好逐步回归，资金流向波动性更高、贝塔系数更大的代币。

这一情景显示出市场乐观情绪的恢复，但分析师也警告潜在风险。宏观经济不稳定、稳定币供应过剩以及比特币跌破$60,000时可能引发的连锁清算，使中期市场前景充满不确定性。

结论：通胀是走出债务困境的路径

保罗·蒂多·琼斯总结道：应对美国债务的唯一办法就是通过通胀膨胀，然后以经济增长的速度超越通胀。这意味着债务的实际价值将下降，财富将从债权人向债务人转移。

根据他的建议，投资者应重新审视投资组合，远离传统债券，增加黄金、加密货币和实物资产的配置。在此背景下，比特币被视为一种对冲法币贬值的保险工具，而非投机工具。