亿万富翁斯蒂芬·曼德尔清仓其基金在Meta Platforms的全部股份——意味着这只AI股票成为Lone Pine的新第一大持仓

你可能没有意识到，但整个季度最重要的数据发布之一就在上周发生了。2月17日是管理资产至少1亿美元的机构投资者向监管机构提交13F表格的截止日期。

13F提供了华尔街最精明的资金经理在最新季度买卖股票的简明快照，包括亿万富翁Stephen Mandel的Lone Pine Capital。Mandel的对冲基金以其价值股和成长股的结合而闻名，他在第四季度完全抛弃了曾经的头号持仓Meta Platforms（META +2.14%），此后又将另一只行业领先的人工智能（AI）股票变成了他的第一大持仓。

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Lone Pine Capital的亿万老板将Meta Platforms打包离场

到九月底，Mandel的基金持有Meta的股份为1,322,260股，价值约9.71亿美元（占Lone Pine投资资产的7.1%）。到2025年底，这家社交媒体巨头的每一股都已被抛售。

这部分卖出可能主要是为了简单的获利了结。Meta自2023年第三季度以来一直是Mandel基金的持续持仓。在过去两年多的时间里，股价已经翻倍以上。截至2025年12月31日，Lone Pine的平均持股时间只有16.5个月，显示Mandel在有机会时并不怕兑现利润。

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NASDAQ: META

Meta Platforms

今日变动

(2.14%) $13.67

当前价格

$652.97

关键数据点

市值

$1.7万亿

日内波动范围

$642.18 - $653.15

52周范围

$479.80 - $796.25

成交量

806K

平均成交量

16M

毛利率

82.00%

股息收益率

0.32%

但Meta的离场可能不仅仅是为了获利。

特别是在10月底，Meta的股价遭遇重挫，此前公司关于AI资本支出的指引超出了华尔街的预期。虽然投资者普遍对在AI基础设施上的激进支出持容忍态度，但Mark Zuckerberg一直在几乎每个季度都在增加公司的AI资本支出。

尽管如此，Meta拥有坚实的社交媒体资产，广告费率居高不下。即使Meta的大部分AI投资还需要数年时间才能真正产生影响，这次出售很可能是Mandel会后悔的决定。

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向亿万富翁Stephen Mandel的新第一持仓打招呼：台湾半导体

随着Lone Pine完全退出Meta Platforms的持仓，Mandel的基金有了新的第一大持仓：台湾半导体制造公司（TSM +0.45%）。

虽然Mandel在过去三年一直在减少对全球领先芯片制造商台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing，简称TSMC）的持仓，但其股价的近乎抛物线式上涨使其成为Lone Pine按市值计算的最新第一大持仓。

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NYSE: TSM

台湾半导体制造公司

今日变动

(0.45%) $1.72

当前价格

$387.47

关键数据点

市值

$2.0万亿

日内波动范围

$384.84 - $390.20

52周范围

$134.25 - $390.20

成交量

549K

平均成交量

13M

毛利率

59.02%

股息收益率

0.79%

TSMC最大的增长驱动力无疑是AI革命。对图形处理单元（GPU）的需求爆炸式增长，促使TSMC以惊人的速度扩展其每月芯片封装产能。在AI硬件需求超过供应的情况下，台湾半导体享有健康的订单积压和可观的定价能力。

请记住，TSMC在“人工智能”成为华尔街最喜欢的词之前，就已经有了坚实的基础。它仍然是智能手机、电脑和物联网设备的先进芯片的重要供应商。

Mandel也可能被TSMC合理的低估值所吸引。未来市盈率为21的估值对于一家预计到2027年销售额将增长24%的近2万亿公司来说，并不算过分。