从BTC到XRP：解码2026年期权市场的阻力位

当主要加密货币创下历史新高或达到新高点时，识别关键阻力位成为交易者在未知领域中面临的首要挑战。目前，比特币价格为68,060美元（24小时上涨3.75%），而XRP交易价格为1.44美元（上涨5.17%），这为我们提供了一个关于BTC与XRP市场动态如何通过期权市场活动发生变化的精彩案例。了解衍生品数据揭示的每个资产的走势，为投资者的仓位布局和短期价格预期提供了关键洞察。

比特币的120,000美元期权阻力：Deribit数据显示的内容

比特币的期权市场清楚地反映了机构的预期，全球领先的加密期权交易所Deribit上，120,000美元行权价的看涨期权是最活跃的合约。这一合约的名义未平仓合约为19.3亿美元，表明市场认为该价格可能形成重要阻力。

其机制很简单：未平仓合约最高的行权价通常意味着阻力位，因为卖出看涨期权的多为机构投资者——如果价格突破该水平，他们将面临亏损。这种动态常促使这些机构试图捍卫该价格阻力位。另一方面，这些行权水平也可能成为磁性点，因市场做市商通过对冲活动维护订单簿流动性。

BTC最受关注的行权价的变化揭示了一个重要的故事。曾经在美国大选前后最受青睐的10万美元水平，仍然拥有18亿美元的未平仓合约，位居第二。紧随其后的是11万美元行权价，未平仓合约为16.8亿美元。更具投机性的，是20万美元行权价的看涨期权，锁定了5亿美元的未平仓合约——这是一个逆势押注，认为比特币价格可能从当前水平翻倍。渣打银行的分析师曾预测，到2025年底可能达到这些水平，但现在这个时间线已延长至2026年。

XRP涨至5美元的路径：解读衍生品市场

比特币与XRP的对比显示出截然不同的期权仓位。XRP最受欢迎的行权价是1美元，此时该期权已深度实值，当前价格为1.44美元，未平仓合约超过300万美元，反映的是已实现的利润而非未来的仓位。

市场的实际操作集中在2.8美元的看涨期权，未平仓合约达200万美元，这是一个重要水平，因为它接近XRP在2018年曾达到的周期高点3.30美元。更具投机性的，是5美元的看涨期权，属于深度虚值，但吸引了112万美元的未平仓合约。这个5美元目标代表了第三活跃行权价，表明市场中有一部分投资者相信XRP最终可能翻倍，类似于比特币衍生品市场中的逆势仓位。

比特币对XRP市场信号：仓位布局透露的投资者意图

比较比特币和XRP的衍生品集中度，揭示了不同机构的信心程度。比特币的期权市场主要集中在10万美元至12万美元区间，暗示市场处于整合阶段，既有向上突破的潜力，也有向下支撑的可能。而XRP的仓位则更接近当前价格（2.8美元），且对5美元的目标存在大量投机，显示市场普遍认为XRP仍处于早期阶段，具有更大的发现空间。

对比比特币达到20万美元和XRP瞄准5美元的押注，反映出两者的风险偏好大致相当——都代表市场翻倍的潜力——但比特币的仓位更强调短期阻力位，而XRP的衍生品市场则显示出对整体类别扩展的兴趣。对于分析比特币与XRP关系的交易者来说，这种期权市场结构的差异暗示了不同的持仓模式和入场策略，值得关注。