为什么互联网采用曲线可能高估了加密货币达到50亿用户的路径

互联网普及与加密货币普及的比较在区块链圈几乎已成为司空见惯的话题。那张令人心动的图表——显示互联网从1990年几乎没有用户，到如今33年内达到50亿用户——激发了看涨的预期。若加密货币遵循类似的互联网普及曲线，推理上，我们可能在2047年前后看到50亿用户。但这个吸引人的叙述忽略了一些关于人们实际采用新金融技术的硬性事实。

数学看起来很诱人。如今互联网渗透率已达全球人口的62.5%。如果加密货币以相同的速度复制这一轨迹，达到50亿用户大约也需要相似的时间框架。考虑到预计的人口增长，到本世纪中叶，用户数可能会达到60亿。这些预测在行业会议的PPT中很有说服力，但它们建立在一个根本错误的前提上：即加密货币在与互联网相同的采用生态系统中运作。

引人入胜但有缺陷的比较

互联网普及曲线的分析忽略了一个关键区别。互联网成为了基础设施。它不是可选的——它发展成为服务于通信、商业、娱乐、医疗等各个方面的必需品。对于普通消费者来说，互联网在一代人内从好奇变成了必需品。

相比之下，加密货币在大多数人生活中的空间更为狭窄。对于机构投资者和爱好者，数字资产代表真正的实用性和投资机会。对于主流消费者来说，加密货币仍然是投机工具或替代支付方式。这与推动数十亿人采用电子邮件、浏览器，最终智能手机的价值主张截然不同。

现实世界的采用模式揭示障碍

为了建立一个更现实的框架，考虑一下类似金融技术的实际情况。结果令人清醒。

移动银行是一个具有启示意义的案例。该技术通过1997年的短信银行引入，第一款专用移动应用出现在2007年。这比智能手机革命早了近二十年。然而，到2021年，麦肯锡报告显示，北美银行客户中只有52%在积极使用移动银行，西欧为47%，中欧为45%。2023年Cornerstone Advisors的报告发现，只有56%的支票账户持有人是活跃的移动银行用户。更具说明性的是：全球只有76%的人口拥有银行账户。

股票投资也呈现类似的情况。盖洛普报告称，61%的美国人表示拥有股票，但皮尤研究中心指出，只有35%的美国人拥有退休账户之外的股票。首次投资者通常需要面对个人接触点；追踪数据显示，85%的首次投资者是通过银行推荐而非自我导向的数字化方式进入的。

考虑时间线。纽约证券交易所成立于1792年——距今已超过230年——但美国人的活跃股市参与率仍低于35%。移动银行已存在26年，甚至在银行渗透率很高的发达国家，其采用率也未超过50%。

更为现实的加密货币增长时间线

这些数据点表明一个关键事实：人们采用被金融专业人士视为基础设施的技术，通常需要几十年，甚至多十年。加密货币比移动银行复杂得多。它涉及钱包、私钥、智能合约和市场波动的理解。学习曲线更陡峭。风险感觉更为抽象。

虽然将其与互联网普及曲线相比较在智力上很优雅，但这种假设条件可能并不适用于加密货币。互联网在通信和信息方面具有明确、即时的实用性。而加密货币对大多数主流用户的实用性仍在争议和不断演变中。监管仍不确定。既有金融体系持续创新和适应。

基于实际金融技术采用率的自下而上方法，更为保守的估计是，到2047年，加密货币的用户数可能在20亿到30亿之间——大约是乐观预期的一半。这仍然是从目前全球大约2亿到3亿用户的巨大增长。但这反映了一个现实：金融创新的采用路径充满阻力，而非平滑的指数曲线。

互联网普及曲线提供了一个鼓舞人心的参照框架，但加密货币的路径可能会受到限制，就像那些最成功的金融技术一样：行为阻力、监管不确定性，以及现有系统的顽固性。